Дарвас и палёные граали.

 
Возможно, для многих это прозвучит как откровение, но в истории биржи были примеры грандиозного успеха и кроме Ливермора.  И — даже — многие из этих выдающихся трейдеров жили долго и счастливо и умерли своей смертью (  а некоторые так и до сих пор живы). Но, как и в случае с Ливермором, прослеживается интересная закономерность — то, что работало при них и принесло им успех, работает и сегодня.  И когда я сталкиваюсь с мнениями, что «не буду участвовать в ЛЧИ, дабы не запалить грааль» мне, откровенно говоря, становится весело. Потому что те люди, о которых идёт речь запросто раскрывали свои граали,  и многие, многие трейдеры прекрасно знают о них, а они продолжают работать! Да что там говорить — положа руку на сердце, признайтесь — ведь если бы вы на российском рынке последовательно и неуклонно следовали даже простейшей стратегии пересечения двух средних — вы бы всё равно были в плюсе.

Наверное, не слишком многие слышали про теорию корридоров Николаса Дарваса. А между прочим, этот трейдер, превратил $36,000 в $2,25 миллиона за 3 года, торгуя акциями. Не фьючерсами, заметьте.

Бежав во время второй мировой из Венгрии через Румынию по фальшивому паспорту в Турцию, а затем в США, он со своей сестрой зарабатывал на жизнь… танцами.  И в перерывах от этих танцев, он внимательно изучал биржевые графики и сводки. Танцуя, он скопил свой стартовый капитал — 36 тысяч. Позже в 1960 году он написал свою книгу «Как я заработал 2 миллиона долларов на рынке акций»

Начал он на канадской бирже, и открытая им позиция сразу же принесла 200% прибыли. Однако, канадский рынок тогда был очень грубый и резкий, и всю эту прибыль (и ещё чуть-чуть) очень быстро забрал обратно. Затем он стал торговать на Нью-Йоркской бирже и принёс радикальные перемены в философию рынков.

В то время трейдинг был вовсе не таким простым делом, как сегодня. Для того, чтобы торговать, необходимо было пользоваться услугами брокера «полного сервиса, а основной философией инвестиций было покупать акции ради высоких дивидендов. Комиссии были очень высокими, и мыслей о спекулятивной торговле у населения практически не возникало. В основе всего были дивиденды. Дарвас торговал совсем иначе. Его философия была основана как на техническом, так и на фундаментальном анализе.  Дивиденды его совсем не интересовали, зато он дал ясное определение, что такое стоп-лосс.

Отбирая акции для торговли, Дарвас применял специальный фундаментальный фильтр. Он искал сектора, которые, по его мнению, вырастут следущие 20 лет. В 50е годы такими отраслями были электроника, ракетостроение, ракетное топливо, будоражившие умы американской публики. Компании в этих отраслях использовали прорывные новые технологии, благодаря этому всему  их доходы росли экспотенциально.

Размышляя над этим, Дарвас пришёл к выводу, что он бы получил немалый доход, если бы мог предугадать очередные прорывы. Он обратил внимание в своей книге, что в конце 19 века железнодорожные компании управляли Уолл-Стрит, поколением позже это были автомобильные фирмы. Инвесторы всегда охотятся за чем-то новым и возбуждающим. Он утверждал, что в первую очередь необходимо найти сектора с высоким потенциалом. (Это сейчас кажется банальностью. Но тогда так не казалось).

Дарвас формировал воч-лист, из нескольких акций в каждом переспективном секторе. Ввиду особенностей исчисления комиссии, он концентрировался на самых дорогих акциях. Благодаря фиксированной комиссии  за трейд, чем дороже стоили акции и чем быстрее они выстреливали вверх, тем меньше был удельный вес этих комиссий,
т.е. тем дешевле накладные расходы. Комиссия мало беспокоила трейдеров модного тогда направления „купил и держи“, но в расходах Дарваса она составляла немалую часть. Кроме того, и это справедливо по сей день — очень дешёвые акции зачастую так и остаются очень дешёвыми. (Если они вообще остаются). Исключения бывают очень редко.

Вооружившись списком кандидатов, Дарвас искал знак, говорящий, что акция выстрелит. Единственным индикатором, который он использовал был объём. Когда он видел, что в списке его кандидатов прошёл необычно высокий объём, он звонил своему брокеру и запрашивал котировки. Он искал акции, которые торговались в узком боковике, который должен был соответствовать особым конкретным определенным им  требованиям. Верхняя граница должна была не превышать максимума в течении трех последних торговых дней, а нижняя граница — не пробивать лои в течении также трех последних торговых дней. Определив такой боковик, он
телеграфировал брокеру, чтобы тот покупал если цена пойдёт вверх сразу над верхней границей со стопом под нижней границей. Находясь в позиции, он передвигал стоп соответственно движению акции. Он обратил внимание, что акция зачастую образует новый коридор, пройдя некоторое расстояние по тренду. Каждый раз, когда формировался такой новый боковик-коридор, он поднимал стоп к новой нижней границе.

В трейдинге графики лучше, чем тысячи слов, и, глядя на график из книги Дарваса, мы можем получить полное представление о его методе. В конце 1957 года Дарвас обратил внимание на аномальный всплеск объёма в акции Лоррилэрд. Вот как развивались события:



а. он обнаружил Лоррилэрд и выяснил, что аномальный всплеск объёма связан с продажами сигарет Кент и Олд Голд. Хотя сигареты не были высокотехнологичной отраслью, но они были отраслью растущей — в то время указания на то, что курение убивает ещё не появились на каждой пачке.
b. он купил 200 акций по 27½ на выходе из боковика.
с.к сожалению, его отстопило, когда акция опять вернулась в тот же боковик.
d. Акция вновь идёт вверх, и он вновь покупает 200 по 28¾.
e. Он оказался прав. И докупает ещё 400 акций по 35 и 36½.
f.Для того, чтобы вложить деньги в покупку другого инструмента, он закрывает позицию по 57, с профитом 60% за 6 месяцев. Для сравнения, Доу-Джонс индастриэл за это время прибавил всего лишь 7.5%. (Это к тому, что часто встречаются мнения, что причина удач Дарваса исключительно бычий рынок. Можно на самом крутом бычьем равно как и на медвежьем рынке ничего не заработать. А можно и вот так.)

Эта технология работает и по сей день. Конечно, интернет заменил телеграф и котировки передаются в реальном времени. И не надо ждать журнал Barron's субботним утром. Точно также встречаются аномальные прорывы объёма и долгие ходы. Да только вот хватит у трейдера терпения и дисциплины следовать своей стратегии, как следовал ей Дарвас? Причина его успеха — в уверенности в себе, дисциплине и в том, что он закрывал позиции при признаках разворота.

www.investopedia.com/articles/trading/07/darvas-box.asp#axzz1W9lpELqC

Дарвас прочитал более 200 книг по торговле на рынке. Интересно, какие книги он рекомендовал к прочтению своим ученикам в первую очередь:

    ABC of Investing, by R. C. Effinger.
    The Stock Market, by Dice & Eiteman.
    The Securities Market: And How It Works, by B. E. Schultz.
    Your Investments, by Leo Barnes.
    Profit In The Stock Market, by H. M. Gartley.
    Consistent Profits In The Stock Market, by Curtis Dahl.
    You Can Make Money In The Stock Market, by E. J. Mann.

две его настольные книги:

    The Battle for Investment Survival, by Gerald M. Loeb. Published in 1935.
    Tape Reading and Market Tactics, by Humphrey Bancroft Neill. Published in 1931.

Дарвас никогда не шортил. Он говорил: „Я избегаю медвежьего рынка и придерживаюсь только акций с самым минимальным риском“. Он объяснял свою нелюбовь к шортам тем, что он психологически не готов к такой торговле. Но тем не менее, он говорил, что уверен, что его система может быть вполне адаптирована и к медвежьему рынку тоже. В дальнейшем он достиг успеха ещё в нескольких областях — в модной индустрии, театре, торговле недвижимостью — а формула успеха, говорил он, всё та же самая — следовать своим правилам.
en.wikipedia.org/wiki/Nicolas_Darvas

И в заключении — Джим Кокс, один из успешных трейдеров, торгующих на той же основе что Дарвас
(http://www.nicolasdarvastrading.com/invite-only.html?hop=subindex) на вопрос, отчего же он рассказывает свою систему, раз она такая граальная отвечал просто
— »Я верю, что мы живём в мире изобилия, и в нём всего всем хватит. И когда вы забываете об этом, вы лишаетесь чего-то другого в вашей жизни. Просто Вселенная так устроена."