![Wells Fargo: "Бойтесь падения фондового рынка ближе к концу года" Wells Fargo: "Бойтесь падения фондового рынка ближе к концу года"](/uploads/images/00/97/85/2013/09/24/52899e5992.jpg)
Согласно данным отчета компании Wells Fargo, акции американского рынка находятся на отметках, близких к уровням переоцененности. Риски возрастают на фоне большой волатильности процентных ставок — по материалам Aforex.
Прогноз от Well Fargo по индексу S&P500 – 1140 (16%-ое снижение против текущих уровней) к концу 2013 года (что фактически означает, что весь прирост индекса в 2013 году будет уничтожен).
При этом интересно, что мультипликатор индекса — P/E – вырос с 17 в январе до 20 по настоящее время. Это значит, что акции выросли потому, что инвесторы готовы платить больше в расчете на совокупную прибыль компаний индекса. Стратеги Wells Fargo утверждают, что рост доходностей по трэжерис с 1.6% до 2.7% — это просто рыночный шок, который рынок акций еще просто не успел переварить. Если происходит изменение по ставке казначейского долга объемом 100 б.п. (1%) — должно быть коррелирующее сжатие по мультипликатору P/E. Собственно, прогноз «минус 16%» до конца 2013 года и исходит из дисконтирования S&P на соответствующий прирост доходности трэжерис + последующая коррекция индекса, вызванная паникой инвесторов.
Сам так думаю, но сначала еще один заход на верх.
И дебаты по потолку это только стартовое начало.
С 8-го начнется отчетность в США, я думаю в этот раз она сильно разочарует рынок.
А на чем она будет — не важно, они там придумают причины.