20 сентября 2013, 12:23

Билл Гросс: «Короткий долг привлекательнее длинного»

Разница между 5- и 30-летними трэжерис составила 2.37 п.п. в четверг — почти 6-месячный максимум — по материалам AForex.
В своем микроблоге Твиттер глава крупнейшего облигационного фонда Билл Гросс написал от 15 сентября, что «теперь, когда точно известно, что Саммерс не возглавит ФРС США, инвесторы будут требовать большую доходность от длинных бондов, противопоставляемых коротким инструментам с 5-летним сроком истечения». Пока Саммерс все еще был вероятным кандидатом, инвесторы боялись, что его назначение на пост босса ФЕДа рискует положить конец эре низких процентных ставок. Ларри Саммерс — противник и затяжного QE и нулевых процентных ставок.
Однако Саммерс снял свою кандидатуру, и ФЕД в среду неожиданно объявил о своем намерении оставить программу «смягчения» с прежними объемами. Кроме того, на рынке появляется все больше слухов, что Йеллен, вероятней всего, станет новой главой ФРС США — это означает продолжение политики Бернанке примерно в том же виде.

В то время, как краткосрочные долговые инструменты в своей динамике повторяют динамику ключевой ставки ФЕДа, долгосрочные бонды больше подвержены инфляционным изменениям, а также влиянию, которое оказывает ФЕД через скупки долга с рынка. «Смягчение» продолжается. Риск инфляции возрастает, что не может не отражаться на долгосрочных трэжерис.

Билл Гросс долг