BEX. О чем пытался промолчать Горюнов и кому это надо?

С большим интересом посмотрел видео с выступлением Романа Горюнова на конференции Смарт-Лаба. Смотрел очень внимательно, ставил паузы и конспектировал тезисно ключевые моменты, которые можно упустить и забыть вовсе.

Сказано очень много интересного и важного, ответы на простые вопросы плавно сведены на нет, потому возникло желание описать свои ощущения и перевести эту часть конференции на простой человеческий язык. Горюнов просто не мог себе позволить рассуждать открыто и говорить правду. А я — могу.

Они, в принципе, ребята неплохие, грамотные, но задачи, которые они перед собой поставили, не способны принципиально изменить ситуацию на нашем рынке. Позвольте изложить развернуто мое мнение как физика, которого беспокоит реальное положение дел на любимом рынке.

А реальное положение дел таково, что он очень близко подошел к состоянию полного коллапса. Об этом Роман практически прямо сказал. Очень мягко. Я скажу проще — брокерам стало нечего жрать. Они вынуждены либо укрупняться, либо сворачиваться и уходить, либо что-то выдумывать на ровном месте.


Три тезиса, с которых началось выступление Горюнова и мое мнение. Своими словами напишу.

1. Слабый маркетинг брокеров.
Нет свежего мяса. Тут согласен. Брокеры реально оказались в положении акул в мелкой луже, в которой кроме кильки ничего нет. Хвостами хлопают, жратвы нет, дышать нечем и сдвинуться уплыть тоже никак не выйдет. А вода не прибывает.
На самом деле проблемы глубже, шире и гораздо многоплановей, чем успели сказать вслух. И о них я очень подробно напишу ниже.

2. Сервисы для удобства и стимуляции потока заявок от клиентов.
Ребята вслух подписались под темой, что им инвестор не нужен. Им нужен ХФТ и массовая пипсовка, которая сгенерирует поток комиса. Очень «умно». Выдавливание крупняка-долгосрочника на всех парах. Из  пищевой цепи выбрасываются сразу несколько звеньев. И вместо того, чтобы на самом деле развивать биржу будет дан толчок к заведомо ложному пути — гонке вооружений в слое скоростей систем алготрейдинга и IT-технологий, что большинству физиков — нахрен не вперлось.
Ощущение, что сверху вообще не понимают что надо простым рядовым клиентам — самой базовой и многочисленной базе денег на рынке. Эту тему я вообще в отдельный пост вынесу.

3. BEX станет очень удобной для профучастников.
Тут вообще темный лес для обывателей. И опять же — когда некого обдирать — не важно как вы собираетесь это делать. Все равно не выйдет. Труп можно бить током, можно мазать кремом, можно сделать укол — он все равно труп.

Вообще, создается ощущение полного сюра и звиздеца. Сначала заморочили голову всем этим объединением бирж. Но по сути ничего не изменилось. До сих пор срочка — одна номенклатура, спот — другая. Субсчета до сих пор у брокеров разнесены, а листинги инструментария — разрознены. Не изменилось для физика абсолютно ничего. И нам все равно каким образом переставили стулья в кабинетах руководства, поверьте.

Потом затеяли эту канитель с Т+2. По простому — бери сейчас, а плати потом. Потому что уже не нужен нафиг никому этот спот с высокими комиссиями и нулевой доходностью в боковике. И никакой ликвидности не прибавится. Еще раз крутаните видео к слайду с барами динамики изменения активных клиентов. Их чуть больше в два раза, чем юзеров на смарт-лабе! Стойкое уменьшение их числа. Т+2 еще больше заморочил всем голову. Эффекта добились обратного.

Теперь BEX. Я вообще не совсем понял — эта штука принудительно замещает DMA-систему? О ней говорят как о единственно возможной и обязательной у всех брокеров взамен старой, но, как в анекдоте — «есть нюанс». И немаленький.
Роутер лучшей цены у каждого брокера свой. И по какой цене исполнился клиент — ХЗ. Была ли она на тот момент реально лучшей, если, по словам Романа, большинство клиентов (не ХФТ) вообще не видят реальной цены, а ее весьма грубое отстающее приближение?

Одни вопросы, и их не становится меньше.

Дальше разговор опять свелся к жидким щам — клиентов нет и становится все меньше. А брокерский бизнес — один из самых дорогих в индустрии, затратных. Одна филиальная сеть чего стоит. А без нее — никак.

Г-н Горюнов, позвольте заметить, что простым физикам реально все равно откуда технически пришла цена — с биржи или с роутера вашего. Клиентам важен хотя бы психологический момент — цена честная и ее видят все остальные, все в равных условиях. Это ОЧЕНЬ ВАЖНО, это фундамент, который отличает ФР РФ от форекс-кухонь. Но об этом ни слова опять..

У меня стойкое ощущение, что BEX затеяли как последнюю возможность откачать брокерский бизнес из глубокого нокаута, подлечив последствия, а не устранив причины. При нынешних темпах оттока бабок с биржи — останутся без порток очень скоро. Даже крупные орехи типа Финама, БКС, Открытия и прочих китов.

Вся биржевая индустрия сверху абсолютно не в курсе что надо клиенту на самом деле. И почему они на самом деле бегут на СМЕ и другие западные площадки. И спросить открыто стесняются, потому что ответ не понравится. Сильно не понравится.
Вы жалуетесь, что даже демпинг комиссов не помогает. Введите один единственный комисс — на снятие заявок. ХФТ вымрет через час. И на рынок вернутся люди с деньгами. И очень быстро.

На схеме BEX стало ясно одно — цена перестает быть прозрачной для конечного пользователя. Если раньше он знал, что она — биржевая, то теперь — она «лучшая». Для кого лучшая? Мне лично не нужна еще и цена с питерской биржи. А на SPB вообще торгуется доллар рубль? Как та цена будет влиять на цену Москвы? Короче, мутная это схема, я вам скажу. Нихрена она не прозрачная, если у каждого брокера будет свой роутер, своя цена в стак и своя ликвидность в итоге.

Не будут клиенты бегать туда сюда за «услугами брокера» из конторы в контору. Как не бегали за сервисами «скачай херню за космическую цену вместо того чтоб залить ее вручную через шнур телефона бесплатно» у сотовых операторов.

Кредит доверия к власти, крупному бизнесу и финансовым институтам почти исчерпан. И чем сложнее будет система — тем меньше в ней останется питательной среды — физиков.
На схеме BEX из презентации брокеры выглядят лишним звеном, мне одному это кажется?

По поводу двух категорий участников — ХФТ и лошары.

В этом виноватой целиком и полностью считаю биржу. Поясню почему. Не надо было разделять протоколы доступа на простые для быдла и скоростные за большое бабло для особо «приближенных к императору».
Это и есть причина, по которой началась гонка роботов, которые как чума стали выедать физиков, у которых ХФТ-технологии нет и нахер не нужна.
Дайте всем равные условия, технологии позволяют любому клиенту подключить быстрый живой стакан по Плаза2. Новое ядро биржи на порядки быстрее старого и все снова увидят реальность, скорости хватит. Роботов больше не станет, но стакан снова будет у всех живой, настоящий и актуальный.
На бирже должен быть единый протокол доступа, с одной скоростью и глубиной стакана для всех без исключения. Только тогда выполнится одна из основ справедливости системы. Иначе она превратится в казино, в котором невозможно даже узнать что выпало «на рулетке».

Вся эта затея сбить в кучу цены с разных площадок выгодна только профучастникам. В условиях, когда некого резать на прибыль — смягчить бойню оставшихся. И все. Зря перекладываете роутинг лучшей цены на брокера, а не на биржу. Очень зря. Исчезает на корню ощущение честной цены. Какую подсунет брокер — только брокер знает, получается. А если он еще и маркетмейкер (который не щадит физиков и тоже хочет жрать) — ну, вы понимаете… :)

Написал достаточно много, тема сложная, в двух словах не описать, но..
Все, о чем было сказано на конференции по поводу заботы о клиенте — чушь. Они на самом деле ни черта не знают чего хотят клиенты. Боятся говорить правду о реальном положении дел в индустрии. И подменяют понятия. Ни Т+2, ни BEX нахрен не вперлись физикам. Пресловутая ликвидность от этого не вырастет ни на грамм. Даже если придут западные ММ. Им одного взгляда достаточно — ловить у нас нечего. Большие деньги не запихнешь, много не заработаешь, % налога на нерезов — конский. Им у нас делать нечего. Остается только пылесосить остатки физиков и закрывать лавку. Все равно без физиков загнется.
Единственная надежда была — появится законная и прозрачная основа для частных управляющих, которые до сих пор массово имеют полулегальный статус. Нет… Ничего не изменилось. По-прежнему — либо ты тупо физик с крохотными деньгами, либо ты контора не меньше инвест-фонда. Остальные, кто так или иначе берет чужие счета или бабки себе на счет — незаконный предприниматель. У нас нет места для частного управляющего. Или оффшор, или институционал… Вот что грустно.
Форекс-конторы, к слову, абсолютно «легально» в своих конторах подняли ПАММ-счета, которые любому физику дают торговать чужими деньгами за вознаграждение без всякой брокерской лицензии и прочей бестолковой и дорогостоящей херни от ФСФР. Целый рынок вырос курсов, экзаменов, цены тоже ололо. Это до сих пор вызывает сильные анальные мучения у классических брокеров, которые прекрасно понимают, что по клиентам их форекс-конторы поимели феерично.
И дело тут не в затратах на маркетинг, не надо гнать пургу. Звонят и назойливо предлагают услуги именно брокера классические. Форексники помалкивают. У них и так все хорошо. Они просто дали клиентам то, что от них ждали. А обычные брокеры — нет.

Я могу еще много писать тут о косяках… У меня как физика есть четкое понимание какой рынок мне хочется и видеть и на каких условиях я хочу в нем быть и развиваться.

Дорогие брокеры, ваша пичалька всем понятна. Но если в сговоре с биржей вы начнете мутить воду еще больше — вы обанкротитесь очень быстро.
Физикам нужна честная игра. Не стоит превращать и без того непростые условия игры в невыносимые.

Хотите реально привлечь физиков — сделайте игру честной и прозрачной по-настоящему. BEX для этого не нужен. Нужны равные скорости для всех и одна цена для всех.

Всем удачи в торгах. Следующий пост я напишу о том, что реально волнует физика, что его может привлечь по-настоящему на рынке и куда имеет смысл развиваться индустрии.
Всем спасибо, всех люблю.
----------
"+" приветствуется, тема важная, пусть народ почитает