Индекс Мосбиржи выше 200-дневной: 62 из 92 пробоев гасли за месяц

Вчера индекс Мосбиржи прибавил 2 % и закрылся на 2 494,77 пункта. Это чуть выше его средней за 200 дней (2 492). На графике такое называют пробоем и разворотом тренда. Только это уже третий пробой за две недели: 27 и 30 октября индекс тоже выходил наверх и через день-два возвращался обратно.

Про 200-дневную среднюю ходит много мифов. Одни считают её волшебной линией, другие гаданием на кофейной гуще. Я 20 лет торгую трендовые системы и решил просто посчитать, что эта линия давала на нашем рынке.

Что считал

Индекс Мосбиржи (IMOEX), дневные закрытия с ISS Мосбиржи, октябрь 2003 — 11.11.2026. Правило учебное и самое простое: если вчера индекс закрылся выше средней за 200 дней, сидим в индексе, если ниже — в кэше. Учебная система, не наша модель. Комиссии и налоги не учитывал. Сравнивал с «купил и держи». Для проверки прогнал то же по индексу полной доходности MCFTR (с дивидендами), по Сберу и с окнами от 100 до 250 дней.

Что получилось

1. За 23 года индекс 92 раза пересекал среднюю снизу вверх. В 62 случаях из 92 он в течение месяца снова уходил под неё.
2. Окно не спасает. Хоть 100 дней, хоть 250, за месяц гаснут 67–72 % пробоев. Фильтр «входить, только когда индекс на 2 % выше средней, выходить на 2 % ниже» срезает число входов с 92 до 37. Но и заработал он за те же годы +152 % вместо +324 %: опаздывает и на вход, и на выход.
3. В плюс закрылись только 23 % входов. Типичный убыточный вход стоил всего 1,2 %. Мелкие потери, зато много раз.
4. Пять лучших входов дали 70 % суммы всех выигрышей. Остальные 87 по сути плата за то, чтобы эти пять не пропустить.
5. По цене почти ничья: правило +324 %, индекс +328 %, у обоих около 6,5 % годовых. Только худшая просадка у правила −47 %, у индекса −74 % (2008 год).
6. Сбер с конца 2014 года, по цене: правило +349 %, акция +308 %. Просадка −34 % против −74 %. Прибыльных входов 17 %.
7. Через 20 торговых дней после пробоя индекс в среднем был выше на 2,4 % (в 63 % случаев), а после любого дня на 1,4 %. Через 60 дней это преимущество пропадает.

Как я это читаю

Допустим, вы платите за страховку от пожара. Каждый год взнос, и каждый год кажется, что зря. А потом один раз горит. Правило 200 дней устроено так же: три входа из четырёх с мелким минусом, зато в 2008-м и в феврале 2022-го вы были на берегу.

Так сигнал ли вчерашний пробой? Скорее монетка с небольшим перекосом. По истории он чаще гаснет, чем продолжается.

Честные оговорки

Дивиденды. Треть времени правило вне рынка, и треть дивидендов проходит мимо. По MCFTR с 2004 года «купил и держи» дал ×12,5, правило только ×8,1.

Процент на кэш. Я его не начислял. Если положить кэш хотя бы под 7 % годовых (ставка ЦБ большую часть этих лет была выше), с дивидендами выходит ничья: ×12,6 против ×12,5. Просадка при этом −36 % против −74 %.

Ниже пика больше чем на 10 % правило сидит не реже индекса: 72 % дней против 68 %. Глубина меньше, ждать приходится столько же.

Что я бы из этого взял

1. Один пробой одной линии на одном рынке я бы не считал поводом что-то делать. Две трети таких пробоев ложные.
2. Простое трендовое правило ценно меньшей просадкой. Доходности оно почти не добавляет, и это нормально.
3. Одно правило ошибается в трёх входах из четырёх. Поэтому я много лет держу группу простых систем на разных рынках: ошибаются они в разные дни.

А вы смотрите на 200-дневную среднюю? Был пробой, который «точно сработал» и обманул?

Подробнее об этом — в моей книге «The Crowd of Machines» (на английском): www.amazon.com/dp/B0HQJD4M3S
Мой канал: t.me/finance_forkid
Сайт: www.algocapital.ru/ru/?src=smartlab-sma200

Учебный расчёт на исторических данных, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#индекс_мосбиржи #трендследование #IMOEX #теханализ