Совкомбанк увеличит buyback в полтора раза

Акции Совкомбанка в ходе торгов 6 октября растут на 3,9%, до 10,1 руб., при умеренно позитивной динамике на российском рынке в целом.

Эмитент анонсировал увеличение объема обратного выкупа с 2 млрд до 3 млрд руб. Эту бессрочную программу, стартовавшую в июле текущего года, реализует дочерняя структура банка ООО «Совкомбанк Страхование Жизни» за счет собственных средств. В течение третьего квартала котировки банка снизились почти на 16%. Увеличение объема покупок акций Совкомбанка на бирже может привести к неоднозначным результатам. С одной стороны, наличие крупного покупателя может стимулировать рост цены акции и рыночной капитализации банка, с другой — сократить число бумаг в свободном обращении (free float) и сделать бумаги Совкомбанка менее ликвидными в долгосрочном периоде.

Сегодняшний рост акций Совкомбанка объясняется тем, что новость воспринимается миноритарными акционерами банка и инвесторами как сигнал менеджмента об уверенности в будущем росте капитализации эмитента. Это достаточно сильная мотивация для покупки бумаг на открытом рынке. Напомним также, что Совкомбанк не платит регулярный дивиденд.  В 2025 году на эти цели было потрачено менее 15% годовой чистой прибыли (0,35 руб. на акцию с доходностью 3%), притом что крупные и системно банки распределяют среди держателей своих акций до 50% чистой прибыли. Увеличение программы обратного выкупа может стать одним из способов обеспечить акционером более высокую доходность вложений в эти бумаги.

Подтверждаем целевую цену по акции Совкомбанка в 17,5 руб. в годовом горизонте и рейтинг «держать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).