Стоит ли инвесторам радоваться снижению процентных ставок? (перевод с elliottwave com)

Многие инвесторы считают, что снижение процентных ставок благоприятно сказывается на фондовом рынке, а повышение — негативно. Логика такова: облигации конкурируют с акциями за деньги инвесторов. Если доходность падает, инвесторы должны броситься обратно в акции, а если доходность растет, акции становятся менее привлекательными. Звучит разумно. Однако история показывает, что тенденции фондового рынка не зависят от изменения процентных ставок.

В нашем Global Market Perspective за октябрь 2020 года был приведен яркий пример, когда общепринятые представления просто не подтвердились:«Эти два графика иллюстрируют ошибочность распространенного убеждения, что снижение процентных ставок оказывает существенное положительное влияние на фондовый рынок. Десятилетние процентные ставки в Испании упали с 4% в 2007 году до почти 0% сегодня. Тем не менее, широкий рыночный индекс IBEX за тот же период рухнул почти на 60%. В Португалии десятилетние ставки упали до 0,24%. Несмотря на общее снижение стоимости заимствований, индекс PSI-20 за последние 21 год снизился на поразительные 71%».

Вот вам и подтверждение утверждения «более низкие процентные ставки = более высокие цены на акции». Процентные ставки не определяют тенденции фондового рынка. Это убеждение — рыночный миф, один из многих.

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boostyи YouTube-канал