Усиленные Инвестиции: итоги недели 7-14 августа

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели

• Портфель вырос: +1.2%, против индекса Мосбиржи -5.8%
• Российский рынок снижался на неоправдавшихся надеждах на переговоры, пятница (-4.3%) стала худшим днём с сентября 2022 г. (Интерфакс):
  • Рост в начале недели на сообщениях о возможном визите Уиткоффа и Кушнера в Москву и Киев (Коммерсантъ) сменился падением: подтверждения не последовало, Рябков назвал их «публичными вбросами» (Коммерсантъ), а в пятницу Лавров заявил, что остановку конфликта по линии соприкосновения «невозможно рассматривать» (Ведомости).
  • Усилились удары БПЛА по инфраструктуре: остановлены зерновые терминалы в Новороссийске (РБК) и Орский НПЗ (Коммерсантъ), пожар в порту Усть-Луга (Интерфакс)
  • Сенатский законопроект о 100%-х пошлинах для покупателей российских энергоносителей внесён в Палату представителей (Интерфакс)
• Валютная позиция выросла на 2.1%, несмотря на рост цен на нефть: Brent +5.0% (за неделю), Urals +5.9%

Дефицит бюджета РФ вянваре-июле составил 6.455 трлн руб или -2.8% от ВВП, против -4.622 трлн руб и -2.2% от ВВП годом ранее и 5.731 трлн руб и -2.5% от ВПП за январь-июнь 2026 года (Минфин)

ЦМИ Сбербанка прогнозирует ослабление до 88.2 рубля за доллар к концу 2026 года и до 97 рублей – к концу 2027 года (frankmedia)

• OZONвырос на 2.1%. Ozon Лизинг и ПЭК заключили сделку на 400 млн рублей (Пресс-релиз компании)
• Яндекс снизился на 6.9%. Yandex B2B Tech объявляет финансовые результаты за I полугодие 2026 года (Пресс-релиз компании)
• МТС скорректировался на 5.5%. МТС открывает доступ к Spotify, Ticketmaster, Strava, Netflix (Пресс-релиз компании)
• Совкомбанк снизился на 1.4%. Хорошо отчитался за 2026 H1:
  — Чистая прибыль 45,3 млрд рублей против 17,5 млрд годом ранее, рост в 2,6 раза.
  — 2026 q2 – 25,6 млрд против 19,7 млрд в первом и 5,0 млрд годом ранее.
  — Чистая процентная маржа 7,2% за полугодие против 4,5%; 2026 q2 – 7,6%.
  — Стоимость фондирования 12,4% против 17,4% – это и есть источник прибыли.
  — ROE 21,1% в годовом выражении против 10,2%.
  — Операционные расходы 80,2 млрд – всего +4,7% при инфляции и двух новых страховых компаниях в периметре.
  — Норматив достаточности капитала Н1.0 – 11,0% против 10,3% годом ранее
  — P/B ~0.54
  — P/E ~2.9х
• МТС-Банк снизился: -2.4%. МТС Банк первым в России внедряет графовые нейросети для борьбы с кибератаками (Пресс-релиз компании)
• Промомед просел на 6.3%. ПРОМОМЕД представляет гепатопротектор двойного действия (Пресс-релиз компании)
• Т-Технологии снизилась на 6.0%. Компания хорошо отчитался за 2026 q2:
  — Выручка+27% г/г
  — Чистая прибыль -15% г/г
  — Операционная чистая прибыль (очищенная от эффектов инвестиции в Яндекс) +25% г/г
  — ROE: 28.1%, против 28.4% годом ранее
  — P/E 3.8x
  
  СД рекомендовал дивиденды по итогам 2026 q2 в размере 4.7 руб на акцию или 1.7%див. доходности
• Сургутнефтегаз преф. снизились на 3.1%
• Сегежа просела на 9.1%
• ЭсЭфАй потеряла в цене 2.3%
• На неделе разобрали весь сегмент высокодоходных облигаций – 170 эмитентов и 40 дефолтов – и сняли об этом фильм на полчаса: https://www.youtube.com/watch?v=zIvhtcefpY4
• В России в июле инфляция составила 0.54% после 0.87% в июне. Годовая инфляция, по данным Росстата, в июле 2026 года снизилась до 5.98% (аналитики ожидали ускорение до 6.10%) с 6.02% на конец июня. С начала августа снижение потребительских цен к 10 августа составило 0.06% (Интерфакс)
• С 14 сентября 2026 года основная торговая сессия на фондовом, срочном, валютном рынках и рынке драгоценных металлов Московской биржи будет начинаться в 9:00. Таким образом, время проведения основной торговой сессии будет увеличено на 1 час и составит 10 часов (Пресс-релиз Мосбиржи)
  
  ¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

 

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,

Команда Усиленных Инвестиций