1 млн ₽: купонный календарь против банковского вклада. Где сейчас выгоднее? 💸

Братва, обещал столкнуть лбами наш купонный календарь и обычный банковский вклад – выполняю.

Берём одинаковый капитал: 1 000 000 ₽.

В одном углу ринга – наш купонный конвейер из четырёх ААА-облигаций с выплатным графиком каждые 7-10 дней.

В другом – банковский вклад. Беру реальный ориентир от ЦБ: в первой декаде августа средняя ставка ТОП-10 банков составила 12,89% годовых.

Сравнивать будем дистанцию в 30 дней. Погнали!

Сразу дисклеймер: это не индивидуальная инвестиционная рекомендация, а математический баттл. Цены на бирже постоянно меняются, банковские ставки тоже могут пересматриваться, а налоги – штука сугубо личная. Поэтому перед покупками всегда пересчитываем цифры по актуальным условиям. 

🥊Раунд 1: купонный календарь

Миллион раскладываем примерно поровну между четырьмя выпусками. С учётом текущих цен и НКД закупка обходится в 999 074 ₽ (остаток 926 ₽ уходит на комиссии).

1️⃣ 18 августа – Яндекс 001Р-05

• 247 облигаций
• Купон: 11,01 ₽
• Выплата: 2 719,47 ₽

Торгуется чуть дешевле номинала (около 999,7 ₽), доходность к погашению – 14,27%. Техногигант генерирует кэш без остановок.

2️⃣ 28 августа – Ростелеком 001Р-19R

• 250 облигаций
• Купон: 10,93 ₽
• Выплата: 2 732,50 ₽

Бумага тоже продается со скидкой (около 995,8 ₽), доходность к погашению – 14,6%. Сидит на госконтрактах, хоть и набрал долгов.

3️⃣ 4 сентября – РЖД 1Р-36R

• 224 облигаций
• Купон: 16,40 ₽
• Выплата: 3 673,60 ₽

Самый высокий купон подборки. Бумага стоит с наценкой (110,81% от номинала), поэтому итоговая доходность к погашению получается 15,32%.

4️⃣10 сентября – Россети 001Р-17R

• 243 облигации
• Купон: 13,15 ₽
• Выплата: 3 195,45 ₽

Цена около 1022,6 ₽, доходность к погашению – 13,8%. Самый короткий выпуск в подборке, гасится летом 2027 года.

👉 Итого за 30 дней:
💵 12 321 ₽ купонами до налогов.
💵 около 10 719 ₽ чистыми на руки (после НДФЛ 13%).

Средневзвешенная доходность к погашению всей четвёрки около 14,5% годовых.

И тут важный момент: доходность к погашению 14,5% и10 719 ₽ купонами в месяц –это разные вещи.

Доходность к погашению учитывает не только купоны, но и то, сколько мы заплатили за бумагу и сколько получим при погашении. У РЖД высокая ставка купона перекрывается покупкой дороже номинала, а у Ростелекома и Яндекса мы добираем профит за счет дисконта при погашении.

🥊 Раунд 2: банковский вклад

Кладем тот же 1 000 000 ₽ в банк под 12,89% годовых.

Переводим в доход за 30 дней:

1 000 000 × 12,89% × 30 / 365 = 10 595 ₽ чистыми на руки.

Почему чистыми? А вот тут у вклада вскрывается мощнейший козырь – налоги.

В отличие от облигаций, у вкладов есть необлагаемый налогом лимит (при ключевой ставке 16% это минимум 160 000 ₽ дохода за год). Если других депозитов нет, налог с этих 10,6 тыс. рублей вы платить не будете.

🧮 И вот тут начинается самое интересное

Считаем чистый кэш на руки за месяц:
•  Купонный календарь: около 10 719 ₽ чистыми
•  Вклад: около 10 595 ₽ чистыми

Разница – 124 рублей в пользу облигаций.

Мы собирали финансовый конструктор, высчитывали НКД и даты выплат – чтобы обогнать обычный банк на стоимость одной чашки кофе?

Всё дело в налогах: купон по облигации режется 13% НДФЛ с первого же рубля, а у вклада работает налоговый щит.

🛡 Риски и гибкость

• По безопасности: Вклад выигрывает всухую. Сумма до 1,4 млн ₽ застрахована государством (АСВ). У ААА-облигаций дефолт почти невозможен, но госстраховки на них нет.

• По ликвидности: Облигации можно продать на бирже в любой день без потери накопленных купонов. Если забрать деньги с депозита досрочно, то банк пересчитает проценты по гораздо менее приятной ставке – около 0,01% годовых

• Снижение ставки ЦБ: Если ЦБ продолжит снижать ключевую ставку (сейчас она 14%), депозиты после окончания срока переоткрыть под высокий процент уже не выйдет. А в облигациях мы фиксируем купоны на годы вперед, да еще и получаем рост цены самого тела бумаги.

Вердикт Хомяка 🐹

Никакого разгрома вкладов прямо сейчас нет.

Если вам нужно просто припарковать миллион, не смотреть на графики и спать спокойно – обычный вклад на 12,89% даёт отличную математику с нулевой головной болью и налоговой льготой.

Купонный календарь выигрывает в другом: кэш капает на счёт каждую неделю четырьмя порциями, позицию можно гибко закрыть в любой момент, а доходность зафиксирована на годы вперёд.

Братва, жмите реакции! Следующим шагом проверим еще один подвох: что выгоднее на миллион – наш календарь из ААА-корпоратов или классические ОФЗ без всей этой возни с четырьмя эмитентами? 🐹

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6 и max.ru/join/6UVQPs1pMKccp3MLNXwbM4JMo1DdQPEL0fr8eN5614Q