от чего зависит курс рубля

ОТ ЧЕГО ЗАВИСИТ КУРС РУБЛЯ
Сегодня мы поговорим об одной из самых важных тем в экономике — это валюты, их курс относительно друг друга, сделаю прогноз на курс рубля, доллара и юаня, а также разберу причины движения курсов и что нас ждет дальше.

Эта тема будет разделена на несколько частей, которые я буду выкладывать в разные дни, будет очень интересно и увлекательно, так что погнали!

 Монополистом на эмиссию денег в России является центральный банк (ЦБ). Одной из целей ЦБ является защита и обеспечение устойчивости рубля, то есть поддержание низкой инфляции (примерно 4% в год).
Про то, как ЦБ боролось с инфляцией с помощью процентной ставки, вы уже прекрасно знаете, и какие минусы из этого вытекают для бизнеса.

Вторая фундаментальная причина тоже связана с ЦБ. В случаях, когда курс может резко измениться, ЦБ выходит на рынок напрямую и сам продаёт или покупает иностранную валюту в обмен на рубли — это позволяет сглаживать резкие падения и взлёты (что тоже опасно).
Этот процесс называется валютные интервенции.

 Операции на открытом рынке
ЦБ может проводить операции не только с другими валютами, но и с ценными бумагами на внутреннем рынке.
Операции на открытом рынке — это, по сути, покупка или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (в России это в основном облигации федерального займа — ОФЗ) на финансовом рынке.
Главная цель этих операций — регулировать количество денег (ликвидности) в банковской системе, что, в свою очередь, влияет на ставки и курс рубля.
 Вот как это работает:

 ПОКУПКА ОБЛИГАЦИЙ: «ВПРЫСК» ЛИКВИДНОСТИ
Когда ЦБ покупает ОФЗ у коммерческих банков, он переводит им деньги за эти бумаги. В результате:
• Денежная масса растёт: у банков появляется больше свободных рублей, которые они могут выдать в виде кредитов бизнесу и населению.
• Курс рубля слабеет. Это происходит по двум причинам:
 Увеличение предложения рублей в экономике может привести к их удешевлению, особенно если экономический рост не поспевает за эмиссией.
 В условиях высокой инфляции, которую может подстегнуть рост денежной массы, инвесторы начинают активнее переходить в более стабильные активы, например в валюту, что ослабляет рубль.

 ПРОДАЖА ОБЛИГАЦИЙ: «СТЕРИЛИЗАЦИЯ» ЛИКВИДНОСТИ
В обратном случае, когда ЦБ продаёт ОФЗ на рынок, банки отдают свои деньги в обмен на ценные бумаги. Это ведёт к:
• Сокращению денежной массы: у банков становится меньше свободных рублей, их кредитные возможности снижаются. Этот процесс часто называют количественным ужесточением (QT).
• Курс рубля укрепляется. Это происходит потому, что:
 Рублей в экономике становится меньше, что при прочих равных условиях повышает их «цену».
 Доходность государственных облигаций при их активной продаже растёт, делая рублевые активы более привлекательными для инвесторов, что повышает спрос на рубль.

 ВАЛЮТНЫЙ СВОП — ПОСЛЕДНЯЯ ИЗ ОСНОВНЫХ ОПЕРАЦИЙ ЦБ
Ну и последняя из основных операций ЦБ — это валютный своп.
Валютный своп — это комбинация из двух обменных операций: покупки или продажи валюты в настоящий момент и обязательного обратного обмена той же валютой в будущем по заранее согласованному курсу. Простыми словами, это временный обмен валютами, который стороны обязуются отменить через определённый срок.
 ЗАЧЕМ ОН НУЖЕН:

 Выдать банкам рубли, если им срочно не хватает
Банк отдаёт ЦБ валюту (например, доллары), а взамен получает рубли. Через день он выкупает свою валюту обратно. ЦБ так быстро заливает деньги в систему, когда они нужны.

 Выдать банкам иностранную валюту, если её мало на рынке
Работает наоборот: ЦБ даёт банкам валюту (сейчас чаще юани), а взамен берёт рубли. Потом банки возвращают валюту. Это нужно, чтобы банки могли проводить расчёты с зарубежными партнёрами.

 Успокоить рынок и не дать курсу резко скакать
Когда банки знают, что могут получить валюту у ЦБ, паника снижается, и курс не улетает вверх.

 Поддержать другие страны
Центробанки разных стран (например, ЕЦБ и ФРС США) могут обмениваться валютами через своп, чтобы помочь своим банкам в кризис.

ИТОГ: ПРИЧИНЫ КОЛЕБАНИЙ РУБЛЯ, СВЯЗАННЫЕ С ЦБ
Это были основные причины колебания рубля, связанные с центральным банком.
Если ещё есть вопросы, пишите в комментарии.