Ставка 14% вернула аппетит - Мосбиржа штурмует 2200, ОФЗ ожили

📈 ФОН РЫНКА | 27 июля 2026:
Новая неделя начинается уже с ключевой ставкой 14%. В пятницу ЦБ снизил её ещё на 25 б.п., хотя большинство участников ждало паузу. При этом регулятор повысил прогноз инфляции на 2026 год до 6-7%, а среднюю ставку оценил в 14,5-14,6%.


Индекс Мосбиржи прервал серию из 19 отрицательных недель. От минимума понедельника рынок отскочил примерно на 15%, а дополнительная сессия утром уже приближается к 2200 п. Спрос поддерживают ставка, ожившие ОФЗ и геополитическая разрядка.

Нефть после бурной недели отступила к 92$, поэтому нефтянка утром выглядит слабее рынка. Зато металлурги, банки и отдельные технологические бумаги получают пространство для продолжения восстановления.

ЦБ дал рынку кислород, и пациент сразу попросился гулять. Теперь важно понять, хватит ли дыхания после 2200 шагов.


👁 ГЛОБАЛЬНОЕ
— Запрет на экспорт бензина из России будет продлен до конца года, об этом заявил Александр Новак для стабилизации внутреннего топливного рынка.

— В России зафиксирован рекордный за восемь лет показатель по открытию новых иностранных компаний, бизнес продолжает адаптироваться к текущим реалиям.


🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ
— Норникель ($GMKN)
Производственные результаты за 1П26. Рынок оценит динамику выпуска никеля, меди, палладия и выполнение годового плана.

— Positive Technologies ($POSI)
МСФО за 1П26. Важны объём отгрузок, выручка и сезонная динамика убытка.

— Русагро ($RAGR)
ВОСА по дивидендам. Совет директоров рекомендовал 16,48 руб. на акцию из нераспределённой прибыли прошлых лет.

— Газпром ($GAZP)
Компания обновила суточный рекорд поставок газа в Китай по «Силе Сибири». Точный объём не раскрыт, но это уже третий максимум с начала года.

— ПИК ($PIKK)
ЦБ не согласовал требование мажоритария о выкупе акций у миноритариев. Принудительный выкуп на паузе, интерес к консолидации остался.


🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ
Купоны: 230 выпусков на 24,21 млрд руб.
Погашения: 68 выпусков на 62,25 млрд руб.

⚠️RGBI подскочил после решения ЦБ и закончил пятницу выше 114 п.
Снижение ставки поддерживает длинные ОФЗ, но прогноз инфляции 6-7% напоминает: дальнейший путь вниз по ставке будет не скоростной трассой, а дорогой с лежачими полицейскими.


⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ
— 28.07
СИБУР Холдинг-001Р-10, 250 млн $.
СТМ-001P-09, 5 млрд руб.

— 07.08
ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-К652, 20 млрд руб.


📈 МАРКЕТ-ЧЕК
— Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2181,49 п. (+0,29% за 1 день).
— Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2165,54 п. (+6,79% за 5 дней).
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 114,69 руб.
— Brent: ~92,41$.
— USD/RUB:~77,79 руб. (межбанк).

⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ
— Топливный рынок
Запрет на экспорт бензина решено продлить до конца года для производителей и непроизводителей. Это должно увеличить предложение внутри страны, но давление на экспортную экономику НПЗ усилится.


🔊МЫСЛЬ ДНЯ
Рынок после пятничного решения ЦБ напоминает команду, забившую быстрый гол: трибуны уже встали, запасные выбежали праздновать, а до финального свистка ещё далеко.

Ставка 14% изменила настроение, но не отменила инфляцию, бюджеты компаний и обычную математику. Именно они решат, был ли это старт нового матча или красивый повтор лучшего момента.