📉 Почему рухнула Мосбиржа? Идеальный шторм и парадокс нефти

Сегодня индекс потерял 4,24% — это рекордный обвал со времен первых дней частичной мобилизации (26 сентября 2022 года было -7,49%). Самое интересное, что никаких явных «черных лебедей» не прилетало. Рынок просто не выдержал эффекта домино из накопившихся проблем.
Что именно потянуло экономику и биржу на дно?

🇺🇸 Угроза новых санкций Настроения испортились из-за новостей о новом американском законопроекте. Обсуждаются радикальные шаги: 100%-е пошлины для третьих стран на российские энергоресурсы, а также удары по ЦБ и госбанкам. Вероятность принятия таких мер пока невелика, но инвесторы всегда продают на страхах и закладывают премию за риск.

🏦 Жесткая хватка ЦБ Регулятор дает понять: из-за инфляции смягчения денежно-кредитной политики ждать не стоит. При текущей ключевой ставке держать деньги в активах с риском просто невыгодно — депозиты и фонды денежного рынка дают отличную и безопасную доходность. К тому же, дорогие кредиты бьют по будущим прибылям самих компаний.

🛢 Парадокс нефти: на табло дорого, в кассе пусто Нефтяной сектор занимает около 40% веса индекса. И хотя мировые котировки (Brent) остаются на комфортных уровнях и нефть по факту не является дешевой, реальная рентабельность нашей добычи сильно упала.
📌Дисконт: Российское сырье уходит покупателям со скидкой.
📌Логистика: Переориентация на Восток, теневой флот, длинная цепочка посредников и проблемы с трансграничными платежами забирают львиную долю выручки.
📌Налоги и издержки: Государство активно изымает доходы отрасли через НДПИ для покрытия дефицита бюджета. А параллельный импорт оборудования и кадровый голод делают саму добычу все более дорогой.

📉 Корпоративный негатив и дивгэпы В западных СМИ появились слухи о возможной приостановке проекта газопровода «Сила Сибири — 2». На этом фоне обвалились акции поставщиков (например, ТМК потеряла более 12%), досталось и самому «Газпрому». Добавляем к этому технический фактор — сезон летних дивидендных отсечек, когда бумаги ожидаемо падают на размер выплаченных дивидендов.

📌 Итог: На фоне отсутствия позитива, высоких налогов для сырьевиков и заградительных ставок от ЦБ инвесторы решили не играть с огнем. Рынок предпочел зафиксировать позиции и уйти в тихую гавань консервативных инструментов.

Много материала для зонального трейдинга в разделе блог: https://zonaltrading.ru/

Следите за обновлениями в телеграм: https://t.me/v_profit_v! 

MAX: https://max.ru/channel_vprofit
Информация по Сбер — ссылка

Информация по Газпром — ссылка
Информация по Аэрофлот — ссылка
Информация по ВТБ — ссылка