Рынок акций слаб. Отскок дохлой кошки заканчивается? Долговой рынок тоже сдал.

$€ Консолидация на нашем рынке продолжается две недели. После пробития важного уровня идет накопление. Попытка разворота оказалась неудачной и такое называют «отскок дохлой кошки».

Что будет дальше и на что обратить внимание, об этом и не только, сейчас и поговорим.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
После пробоя линии поддержки, которой являлась нижняя сторона треугольника, идет накопление. Или это еще называют «консолидация».


В это время рынок определяется с дальнейшим направление движения. Для нас этот период интересен тем, что чем должен он продолжается, то тем больше информации для технического анализа.

Соответственно две недели — это уже что-то и можно делать предварительные выводы. Лично я разворотных фигур не вижу. Нет перевёрнутых «головы плеч», нет «нисходящего клина» и нет «бриллианта». Нет ничего, что намекало бы на их зарождение.


Больше похоже на формирование флага. А это фигура продолжения движения. В общем, если смотреть исключительно на график, то пока признаков разворота я не вижу. А это значит, что все эти отскоки пока носят спекулятивный характер. Пытаются поймать движение вверх или закрывают шорты.

👉В итоге 2200 по ММВБ — это ближайший уровень поддержки. Далее после его прохождения, поддержка будет на 2000. Хотя там нет никаких технических уровней, это просто психологическая круглая цифра. Но все же рынок скорее всего за нее зацепиться.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ.
Тут все проще. Геополитическая ситуация умудряется ухудшаться каждую неделю. Вроде бы казалось — куда ещё хуже? Но оказывается, что нет предела эскалации.

Атаки почти каждый день и урон все больше и носит накопительный эффект. Топливный кризис разрастается и его масштабы все опаснее и опаснее.

➡️На мой взгляд именно эта проблема привела к снижению облигаций. Долгое время негатив на рынке акций не переходил на долговой рынок. Облигации уверенно держались на достигнутых уровнях. Но в последние две недели индекс RGBI потерял более 3%. Прогнозировал это у себя в телеграм две недели назад.

t.me/SolomonTrade/4203



И это прямая связь с топливным кризисом. Текущая ситуация бьет по экономической стабильности и разгоняет инфляцию. Что естественно не благоволит снижению ставки от ЦБ. Как будет реагировать экономика на снижение активности населения, которое сидит без бензина — этого не спрогнозировать. Но понятно любому, что для экономики — это негатив. Соответственно долговой рынок реагирует на это естественным образом — облигации продаются.

👉Ну а про рынок акций и говорить не приходится. Снижение прибылей и как следствие отказ от выплаты дивидендов — это сейчас мэйнстрим, который вызван геополитической ситуацией. И остался небольшой процент эмитентов, которые выплачивают дивиденды с нормальной доходностью. Все остальные показывают результаты гораздо хуже, чем год назад. Поэтому фундаментально все благоволит продолжению снижения наших акций в среднесрочной перспективе.

➡️Рубль пока не торопится продолжать снижение. Движение на уровне 80 рублей за доллар приостановлено. В пятницу вышли новые данные от Минфина. Они будут покупать валюты на 5 млрд рублей ежедневно, примерно. Что существенно меньше, чем в июне. Соответственно рассчитывать на существенную девальвацию от действий минфина не приходится. Поэтому ослабление национальной валюты возможно либо из-за глобального экономического шока или на сильной эскалации. Банальные спрос и предложение пока в пользу стабильности рубля.

Что в итоге естественно не благоволит росту акций сырьевых компаний.

Нефть. Чёрное золото временно устаканилось в цене в районе 70$ за баррель нефти марки Брент. Ситуация на Ближнем Востоке стабилизировалась. Хотя все может измениться любой момент.

Наша нефти Юралс продаётся уже ниже 60$. Что естественно является проблемой для нашего бюджета и приближает системный кризис. Если дефицит бюджета выйдет на новый неконтролируемый уровень, это очень сильно ударит и по фондовому и долговому рынку.

Поэтому сейчас можно говорить, что фундаментально ситуацию может исправить только деэскалация. Спекулятивно можем вырасти на болтовне о переговорах, что было уже неоднократно за последний год. Но у этих вариантов пока вероятность не велика.

ЭМИТЕНТЫ.
Сбербанк по-прежнему держится выше 300 рублей за акцию. Див отсечка 20 июля. Похоже уверенное пробитие этого уровня возможно только после див отсечки. По сути инвесторы ждут ускорения снижения рынка именно после этого события. Падать без Сбербанка сложно. Звучит логично, но слишком очевидно. Посмотрим...



Газпром. Эта акция заслуженно снижается и держится ниже 100 рублей. По сути Газпром интересен для нас только тем, что имеет очень большой вес в индексе ММВБ. Поэтому его движения оказывают сильное влияние на общую картину. Отсюда и важность его отслеживания для анализа ситуации в целом.

ВТБ. Еще один эмитент, которого не должно быть в портфеле разумного инвестора. Эти акции тоже держаться на ожидании дивидендов. Там тоже отсечка 20 июля. Поэтому после нее вполне можем увидеть исторические минимумы по этим акциям.

Лукойл и Роснефть. Лукойл очень хорошо отскочил вместе с рынком. В моменте рост превышал 10% от минимальных значений. Но на этой неделе большая часть роста была растрачена.


Роснефть — естественно чувствует себя хуже. Акции снова около 300 рублей. Эти акции в последнее время обсуждаю в паре. У них сейчас очень много общего. Это и волатильность нефти, и крепкость рубля, и общие санкции, и проблемы с НПЗ.

Последняя общая проблема все актуальнее и актуальнее. Восстановление и простои заводов им дорого обходится, и это не может не отражаться на их финансовых показателях.

Итоги.
— С технической точки зрения ситуация негативная. Для разворота там сигналов не видно. Уровень 2200 по ММВБ — это поддержка. Как долго он будет держаться сказать сложно. Но пробиваться должен.

— Фундаментально все тоже плохо. Хотя важно признать, что это искусственный негатив, который теоретически можно убрать одним решением. Но пока такие решения не предвидятся.

-Геополитический негатив дошёл и до долгового рынка.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade