Время для золота?

Золото стало одним из самых недооцененных тактических инструментов на рынке. Техническая картина улучшается, спекулятивные позиции растут, а рынки опционов все больше готовятся к «сквизу». Ничто из этого не гарантирует роста, но соотношение риска и прибыли становится все более интересным.
Золото оказалось зажато между крупным долгосрочным восходящим трендом и устойчивым краткосрочным нисходящим трендом. Металл по-прежнему значительно ниже своей 200-дневной скользящей средней, но импульс незаметно улучшается, и начинают появляться первые положительные дивергенции RSI. Уровень в 4000 долларов — это поле битвы. Удерживая его, вы создаёте всё более привлекательные условия для тактического отскока. В последние месяцы золото торговалось практически в такт с перевернутым индексом DXY. Доллар значительно укрепился за очень короткий период, что делает его уязвимым для тактической передышки. Мы сомневаемся, что основной тренд доллара изменился, но даже небольшая пауза может стать достаточным катализатором для роста золота, которого оно так долго ждало.Ажиотаж вокруг полупроводниковых технологий в сфере ИИ действует как магнит для капитала, оттягивая средства из многих других активов. По мере того, как лидерство начинает ослабевать, инвесторы уже перенаправляют свои средства в такие области, как биткоин, Mag7 и программное обеспечение. Если доллар также приостановит рост, золото может стать еще одним бенефициаром этой ротации. На графике ниже показано, насколько близко золото торговалось по отношению к индексу KOSPI на протяжении всей этой мании искусственного интеллекта.Похоже, спекулянты это замечают. Чистая некоммерческая позиция только что показала самый большой рост с момента ажиотажа на пике рынка. Позиционирование по-прежнему далеко от эйфорического уровня, но это самый явный признак за последние месяцы возвращения спекулятивного аппетита.Недавнее падение цен на золото сопровождалось сильным стремлением к защите от снижения, что представляет собой обратную тенденцию по сравнению с обычной волатильностью золота. Инвесторы гонялись за опционами пут во время распродажи, что привело к всё большему искажению ситуации на рынке опционов. Отскок может спровоцировать обратную динамику: хеджирование от снижения цен будет свернуто, а потоки средств от дилеров усилят движение вверх. С точки зрения опционов, продажа нисходящего тренда посредством рисковых реверсов выглядит все более привлекательной, хотя и с явной направленной подверженностью риску.Первые признаки этого сдвига, возможно, уже появляются. Уорш мало что сказал в Синтре, но его комментарии о снижении инфляционных ожиданий и сохраняющемся оптимизме в отношении ИИ были достаточны для того, чтобы рынки возобновили торговлю на основе обесценивания: золото подорожало, доллар подешевел, а кривая доходности стала круче. Иногда рынкам не нужны громкие новости. Им просто нужен повод.Для отскока золота не нужен крупный макроэкономический шок. Достаточно будет небольшой паузы в движении доллара, продолжающегося оттока капитала от лидеров в области ИИ и сворачивания перегруженных хеджирующих стратегий. Несколько независимых источников начинают указывать в этом направлении, и именно тогда, как правило, появляются тактические возможности.

перевод отсюда

ПыСы. Я не жду в ближайшее время существенного роста, подробнее тут

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал