Рынок облигаций снова разочаровал? Разбираю все новые размещения недели. Что взять под пассивный доход?
Привет, инвесторы и особенно бондовики! Честно говоря, когда открывал календарь новых размещений на эту неделю, надеялся увидеть хотя бы одну облигацию, которую без долгих раздумий можно было бы отправить в портфель. Но чем дольше изучал выпуски, тем чаще ловил себя на мысли: «Ну опять компромиссы…»
Неделя с 29 июня по 5 июля получилась странной. Купоны местами доходят почти до 24%, но за красивыми цифрами снова скрываются оферты, амортизация, небольшие эмитенты или просто высоченный риск. Давайте посмотрим, что вообще выходит на рынок и есть ли среди новых размещений действительно интересные варианты.
👋 Кто тут устраивает раскопки и ищет бриллианты?
Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.
Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.
Раз в месяц пополняю портфель на 30 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.
Что мне подходит?
Напомню мою стратегию:
- длинные и надежные фиксированные выпуски (3+ года) без оферт;
- иногда — интересные фиксы около 3 лет, если риск/доходность оправданы.
Поэтому мой выбор — это не инвестиционная рекомендация, а просто мой взгляд на рынок, который может совпасть с вашим, а может и не совпасть.
Кто размещается на этой неделе?
Каждую неделю я надеюсь найти облигацию, которую можно положить в свой портфель и спокойно держать несколько лет. И почти каждую неделю рынок придумывает новые способы мне помешать это сделать. Эта неделя — не исключение.
🟢 Более надежные / крупные эмитенты
Облачные Технологии-001Р-01
- Купон: КБД 2Y +225 б.п.
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 2 года
- Сбор заявок: 30 июня
Интересная история из IT-сектора с рейтингом AA+. Премия к бенчмарку выглядит достойно. Но стоит внимательно изучать финансовую отчетность, а не только размер спреда. Ну и срок коротковат.
Башкортостан-34018
- Купон: уточняется
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация
- Сбор заявок: 1 июля
Единственный региональный выпуск недели. Традиционный минус — амортизация, которая уменьшает привлекательность для долгосрочного пассивного дохода, если ключ будут снижать.
🟡 Средний сегмент / повышенный риск
Первоуральскбанк-001Р-03
- Купон: ~20% (YTM ~21,94%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Амортизация
- Сбор заявок: 30 июня
Небольшой региональный банк. Доходность привлекательна, но небольшой размер эмитента автоматически повышает риски. Плюс амортизация.
🔴 Высокий риск / «джанк-сегмент»
ПР-Лизинг-003Р-02
- Купон: ~20% (YTP ~21,94%)
- Выплаты: ежемесячно
- Формальный срок: 10 лет
- Оферта: через 2,5 года
- Сбор заявок: 3 июля
На бумаге выглядит как длинная облигация, но ориентироваться нужно именно на оферту, которая через 2,5 года, что делает выпуск скорее среднесрочным. Доходность неплохая, эмитент рынку известен, как и повышенные риски в лизинге.
Быстроденьги-003Р-03
- Купон: ~21,25% (YTC ~23,46%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 4 года
- Амортизация
- Call через 2 года
- Только для квалов
- Сбор заявок: 1 июля
МФО остаются отдельной категорией риска. Как бы сильно я не любил пассивный доход, но МФО идут лесом. Даже изучать его не хочу. Но есть те, кому ок, не осуждаю.
Элит Строй-002Р-03
- Купон: ~22% (YTC ~24,36%)
- Выплаты: ежемесячно
- Срок: 3 года
- Call через 2 года
- Сбор заявок: 3 июля
Представитель строительного сектора. Доходность выглядит заманчиво, но рынок недвижимости остается непростым, а call-опцион может не дать зафиксировать такой купон надолго. История для инвесторов с повышенным аппетитом к риску.
Что из этого интересно?
Честно говоря, неделя получилась одной из самых слабых за последнее время. Интересного и подходящего для меня на этой неделе ничего нет.
Если всё же выбирать, то я бы отметил:
- Облачные Технологии — любопытный выпуск из ИТ, хотя эмитента еще предстоит внимательно изучить
- Башкортостан — если доходность окажется интересной после объявления параметров
- Первоуральскбанк и ПР-Лизинг — пощекотать нервы.
Остальные выпуски требуют уже стальных яиц и очень высокой готовности к риску.
Вместо выводов
Такие недели тоже бывают. Не каждую неделю рынок предлагает облигации, которые хочется сразу добавить в портфель. Иногда лучший выбор — спокойно пройти мимо прилавка с тухлыми фруктами и дождаться более вкусных выпусков.
Лично для себя на этой неделе я пока не вижу бумаги, ради которой хотелось бы срочно открывать терминал. А вы нашли что-нибудь интересное или тоже решили взять небольшую паузу? 👇📈
Я открыто публикую все свои сделки, вы можете их видеть в моем публичном портфеле! Чтобы ничего не пропустить, подписывайтесь на мой телеграм-канал и MAX-канал, если вам интересен путь инвестора и то, как обычный человек идет к регулярному пассивному доходу.
Мои ссылки: публичный портфель | телеграм-канал | Смартлаб | Дзен | MAX
