28 июня 2026, 06:27
ОФЗ по 16%: почему консервативные инвесторы скупают госбумаги прямо сейчас
ОФЗ по 16%: почему консервативные инвесторы скупают госбумаги прямо сейчас
Друзья, рынок ОФЗ лихорадит. Доходность длинных государственных облигаций взлетела до 15,6–16% годовых. Это максимумы с середины прошлого года, когда ключевая ставка была 20%.
Разберем, что происходит и как на этом заработать консервативному инвестору.
📊 Что с доходностью
Сейчас 10-летние ОФЗ дают 15,68% годовых при ключевой ставке 14,25%.
💡 Две стратегии
· Короткие ОФЗ (флоатеры) — защита от колебаний ставки, надежно и предсказуемо.
· Длинные ОФЗ (на 5–16 лет) — основная идея: если ЦБ начнет снижать ставку, цены длинных бумаг вырастут. В консервативном сценарии они способны принести около 30% за 2 года.
⚠️ Риски
Главный риск — пауза в снижении ставки. ЦБ дал жесткий сигнал, и рынок уже пересматривает ожидания. Индекс RGBI упал до уровней осени 2025 года. Это волатильность, к ней надо быть готовым.
❓ Кому это подходит
ОФЗ — для тех, кто готов зафиксировать деньги на 1–3 года ради доходности выше вкладов. Вклады сейчас дают 14–15,5%, но ставки по ним будут снижаться вслед за ключевой. Облигации позволяют «заморозить» высокий купон на годы вперед.
А вы покупаете ОФЗ или держите деньги во вкладах? Делитесь в комментариях 👇
#ОФЗ #инвестиции #облигации #финансоваяграмотность #вкладчики
Друзья, рынок ОФЗ лихорадит. Доходность длинных государственных облигаций взлетела до 15,6–16% годовых. Это максимумы с середины прошлого года, когда ключевая ставка была 20%.
Разберем, что происходит и как на этом заработать консервативному инвестору.
📊 Что с доходностью
Сейчас 10-летние ОФЗ дают 15,68% годовых при ключевой ставке 14,25%.
💡 Две стратегии
· Короткие ОФЗ (флоатеры) — защита от колебаний ставки, надежно и предсказуемо.
· Длинные ОФЗ (на 5–16 лет) — основная идея: если ЦБ начнет снижать ставку, цены длинных бумаг вырастут. В консервативном сценарии они способны принести около 30% за 2 года.
⚠️ Риски
Главный риск — пауза в снижении ставки. ЦБ дал жесткий сигнал, и рынок уже пересматривает ожидания. Индекс RGBI упал до уровней осени 2025 года. Это волатильность, к ней надо быть готовым.
❓ Кому это подходит
ОФЗ — для тех, кто готов зафиксировать деньги на 1–3 года ради доходности выше вкладов. Вклады сейчас дают 14–15,5%, но ставки по ним будут снижаться вслед за ключевой. Облигации позволяют «заморозить» высокий купон на годы вперед.
А вы покупаете ОФЗ или держите деньги во вкладах? Делитесь в комментариях 👇
#ОФЗ #инвестиции #облигации #финансоваяграмотность #вкладчики
Читайте на SMART-LAB:
Эпоха дивидендов под вопросом. Что теперь делать инвесторам?
Привычный мир российского инвестора, похоже, уходит в прошлое. Если до сих пор для него главным аргументом в пользу покупки бумаг выступала дивидендная доходность, то с 2026 года ему...
10.07.2026
🔥Продолжаем байбэк: за неделю выкупили 1,2 млн акций с рынка и на этом не останавливаемся!
Друзья, на этой неделе дочка Софтлайн, ООО «Инвестпроекты», купила на Московской бирже 1,2 млн акций SOFL. Но дальше – больше! Мы намерены продолжать покупки и увеличить объем акций, доступных к...
10.07.2026
Защита от дурака (как мешать себе проигрывать)
Публикую множество рыночных предположений, и очень часто в них ошибаюсь. Процент не считал, но наверно речь примерно о половине случаев. Если не больше.
И такая невысокая точности...
10.07.2026
Михаил Иванов, вы же епс отрицательный торгуете и ждете обнуления котировок. Какое вам дело до того что в 24 году спрос был ниже чем в 23?
Казаньоргсинтез — Согласно Уставу привилегированные акции компании не могут быть конвертированы в обыкновенные акции.
7 июля 2026
«Казаньоргсинтез» подаст кассационную жалобу и продолжит спор о...
Михаил Гайлит, я уже подумал может я что-то путаю. Наберите в поиске Яндекса: удар по транснефти. Там всë есть. Бьют регулярно, какие вам дивиденды?
Граждане, прекратите трепать Колю! Коля выполняет важные охранно-защитные функции бумаг Ойла от любопытных, но пугливых хомяков и воблов. Разогнать бумагу до номинала и выше всегда можно, особенно пос...
nikitos80,
каналов можно построить много, по разному принципу, каналы не обязательно продолжаются до бесконечности. Вернее они никогда не продолжаются до бесконечности. Какое то непродолжител...
Laukar, Ух ты, расскажи нам как ты за бюджет переживаешь. Дело конечно же не в том, что ты в баксе сидишь и лося кормишь.
nordic_drift19,
дефолт по облигациям в валюте страны может сделать только дебил,
а по факту, никто.
Сокол, у нас б л я октябрь чтоли?
StopForAMinute, Надеюсь все знают, что это классический pump and dump, и по итогу вы останетесь в никому не нужном неликвиде.
Андрей Хохрин, Миллиарды уже вывели с Мосбиржи и не вернули ещё. Куда этих Вернём размещать ещё, чтобы шортить рынок на чужие деньги. Нужно Вернуть украденные деньги по ГлавСнабу.
ОФЗ — самый безопасный инструмент, и длинный. Можно туда много размещать. Ликвидность большая. Легче выйти.
Рост при снижении ключа может составить 50% от дюрации – рыночный риск сейчас перекрывает дюрацию. Плюс объём. Много размещений разных, много занимает Минфин.
Поэтому, дюрация не работает должным образом. Так что, ориентир – текущий купон на срок до погашения
почему вы говорите от имени консервативных инвесторов? :) я полагаю консервативные инвесторы при падении цены их инвестицй наоборот сокращают вложения в падающие в цене долговые расписки(риски)
1. По инфляции 15–30–40–50% и обесцениванию
Если инфляция 5 лет подряд будет 20–30%, а ОФЗ дают фикс 16%, то ваши реальные потери (покупательная способность) составят:
· При 20% инфляции: минус ~4% в год × 5 лет = минус 18–20% реальной стоимости.
· При 30% инфляции: минус ~14% в год → за 5 лет потеря более половины капитала в товарном выражении.
Но: ОФЗ с фикс-купоном — это не единственный вид. Есть флоатеры (ОФЗ-ИН, привязанные к инфляции, и ОФЗ с привязкой к ключевой ставке). Они как раз страхуют от такого сценария. Если вы купили классику под 16% и держите 10 лет — да, вас съест рост инфляции.
2. Война как Афганистан/Чечня (10 лет)
В Афганистане и Чечне не было дефолта по рублевым госдолгам. Была девальвация рубля в разы — но номинал ОФЗ в рублях не обнулялся. Вы получили бы свои рубли, но они бы обесценились. Опять же — флоатеры и валютная диверсификация спасают, а фикс — нет.
Это реальный риск, но отличие РФ от Венесуэлы — объем внутреннего рынка, менее жесткие санкции на энергоэкспорт (пока) и фискальный маневр. Главная угроза — не дефолт по ОФЗ (рублевые долги государство всегда может напечатать), а гиперинфляция. В таком сценарии ОФЗ — плохая защита. Лучше — реальные активы (недвижимость, золото, товарные фьючерсы).
4. Принудительная конвертация в «военные облигации» с выплатой через 20–25 лет
Юридически это возможно (реструктуризация госдолга), но политически — самоубийство для Минфина и ЦБ, потому что подорвет доверие ко всем рублевым сбережениям. В 1998 году по ГКО не обнулили, а реструктуризировали с пролонгацией и частичной выплатой. Потери были, но не 100%.
Если такой риск для вас высок — не берите длинные ОФЗ (сроком > 3–5 лет). Берите короткие или флоатеры.
Там была фикс-доходность на уровне ниже инфляции и шоковая девальвация. Сейчас ЦБ держит ставку выше инфляции, и ОФЗ дают реальную премию. Но если инфляция уйдет в 20–30% — да, фикс-держатели будут в минусе. Вы не станете ждать? Скорее всего, да. Но продавать с дисконтом 30–40% при панике — это уже реализованный убыток. Поэтому вход в ОФЗ имеет смысл только с горизонтом до 3 лет или с плавающим купоном.
6. Ваш главный посыл: «а что, если нет?»
Вы правы. Если сбудется жесткий сценарий — ни один рублевый инструмент не спасет. Ни акции, ни облигации. Спасает только:
· география (валютный счет за рубежом),
· физические активы (золото, земля, товары),
· и диверсификация по валютам.
Я не рекомендую ОФЗ как «спасение от апокалипсиса». Я рекомендую их как консервативную часть портфеля на 2–3 года при умеренном оптимизме. Если вы ждете Венесуэлу — не берите их вообще. Это честно.
Сформулирую итог: ОФЗ под 16% — это ставка на то, что ключевая ставка не улетит выше 18–20% надолго. Если вы в это не верите — не покупайте. Если верите — берите короткие выпуски и флоатеры. А на 10 лет сейчас не берите вообще — это лотерея.
1. Связь девальвации и ОФЗ: Резкое ослабление рубля в 1,5 раза за месяц — это прямой триггер для роста инфляции. В ответ на это ЦБ будет вынужден экстренно повысить ключевую ставку (в 2022 году было до 20%). Повышение ставки почти всегда роняет котировки ОФЗ с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД), так как их текущая доходность становится неконкурентоспособной на фоне новой ставки.
3. Сценарий «Если вдруг девальвация» (как исключение): Допустим, после мира сняли все валютные ограничения, и начался отток капитала. Тогда да, рубль падает. В этом случае:
· Длинные ОФЗ-ПД упадут сильнее всего.
· ОФЗ-ИН (с индексацией номинала на инфляцию) могут стать бенефициаром, так как защищают от инфляции.
· Как стратегия в такой сценарий — лучше держать короткие ОФЗ (чтобы не попасть под падение цены) или флоатеры (ОФЗ-ПК, ставка которых привязана к RUONIA).