ФРС: Уорш сегодня начнет двигать рынки?

Всем читателям нашего блога хорошего дня и попутного тренда!

Спешим поделиться основными событиями на финансовых рынках за сегодняшний день:

Главное событие недели — заседание ФРС США. Интриги по ставке практически нет: рынок закладывает сохранение текущего диапазона 3,5–3,75% с вероятностью, близкой к 100%. Поэтому фокус смещается с самого решения на обновлённые макропрогнозы (dot plot), инфляционные ожидания и тон сопроводительного заявления.

Основное внимание будет приковано к трём элементам: обновлённым прогнозам членов ФРС, возможным изменениям в риторике регулятора и первой пресс-конференции нового главы ФРС Уорша.

🔊 Именно Уорш становится ключевой фигурой заседания. Это его первое выступление в качестве главы Федрезерва, поэтому рынок будет внимательно оценивать не только его взгляды на экономику, но и то, насколько он способен консолидировать комитет и выдерживать баланс между инфляционными рисками и политическим давлением. Не менее важно понять, какие монетарные инструменты он готов использовать для борьбы с инфляцией и насколько агрессивно будет подходить к вопросу ужесточения политики при необходимости. Его риторика фактически задаст тон ожиданиям по дальнейшей траектории ставок.

Дополнительный фактор — геополитика. Потенциальное соглашение с Ираном снижает риски роста цен на нефть, а значит и вероятность нового витка инфляции со стороны энергоносителей. Это уменьшает необходимость жёсткой риторики и поддерживает более нейтральный сценарий.

Отдельно остаётся в фокусе инфляция в секторе услуг — наиболее устойчивый компонент ценового давления в США. Именно эта тема, вероятно, станет одной из ключевых на пресс-конференции.

В целом рынок уже заложил базовый сценарий по ставке, поэтому дальнейшее движение будет формироваться через детали: обновлённый dot plot, тон заявления, наличие разногласий внутри ФРС и сигналы по будущей политике.

Главный вопрос заседания — не ставка, а то, какой курс обозначит Уорш в своём первом публичном выступлении и сможет ли он задать рынкам понятный сигнал относительно дальнейшей политики ФРС.