Металлурги, с прошедшим или чуть-чуть об Alcoa и Nucor

Две недели прошло с начала отчетности, и немного можно уже поговорить и поразмышлять над цифрами. Не хочется рассматривать все сектора, так как больше интересует сейчас сектор базовых материалов.
Отчет компании Alcoa по традиции открывал сезон корпоративной отчетности на американском фондовом рынке. Отчет я бы сказал, что сдержанный и ничем не отличается от отчета первого квартала этого года за исключением того, что компания занималась реструктуризацией, закрытием лишних мощностей и прекращением различных судебных процессов, связанных с компанией. Выручка компании сократилась на 1.9% по отношению к аналогичному кварталу прошлого года, и почти не изменилась к предыдущему кварталу.  Чистые же потери на одну обыкновенную акцию составили $0.11 против $0.13 прибыли за первый квартал. Производство первичного алюминия незначительно увеличилось по отношению к предыдущему кварталу и сократилось до 896 kmt с 941 kmt ( 2-ой квартал прошлого года).
“Ранее в этом году Alcoa закрыла две производственные линии в Канаде из-за падения цен на алюминий. Линии электролизеров были самые дорогие в обслуживании среди предприятий алюминиевой корпорации. Кроме того, Alcoa сообщила о планах инвестировать $100 млн. в модернизацию завода, включая $30 млн. на перепрофилирование литейного цеха на производство металла для автомобильной промышленности.”

Наверное, самым значимым событием для компании было снижение кредитного рейтинга старшего необеспеченного  долга агентством Moody`s  с Baa3 до Ba1 и LGD-4, то есть до “мусорного”. Так облигации ALCOA INC. 5.4% SR NTS 04/15/21 упали в цене со 102 в конце мая до 96 в конце июня, и сейчас торгуются на уровне 100.81 и YTW – 5.27%. 

Акции компании уже продолжительное время зажаты в узком диапазоне. Перспектива так же туманна. С одной стороны, я склоняюсь к тому, что компания бесперспективна в плане быстрого получения прибыли, но с другой, она начала заниматься тем, чем должна была заняться уже очень давно – сокращением издержек. У компании есть перспектива, но уж точно она реализуется не в ближайшие года.
                Следующая компания индекса S&P500 которая отчиталась – сталелитейщик Nucor Corp. Про него говорить вообще не хочется, так как у данной группы вообще тяжелые времена. Компания не только сокращает производство, но и цена реализации падает. В целом падение выручки к кварталу прошлого года составляет 8.5%, но рост по отношению к Iкв. 2013 на 2.53%. 19 июля Moody’s понизило кредитный рейтинг по старшему необеспеченному долгу до Baa1 cо стабильным прогнозам.

Компания с начала года торгуется в диапазоне $43-47 за акцию. Это одна из самых перспективных акций на распродажу в район $37 ½-38. И если уж и выбирать между Alcoa и Nucor, то в долгосрочном плане Alcoa выглядит аппетитней чем последняя.

Если посмотреть региональный диф. по получаемым дохам, то у Alcoa так же не все так просто. Компании нужно менять направление инвестиций. И как мне кажется, то не заниматься восстановлением старого, а пользоваться глобализацией и наращивать мощности в других регионах, как например, в странах MENA. Так как европейский упадок непонятно насколько затянется.  
                На этой недели отчитываться будут нефтяники, можно совместно с ними объединить и нефтегазовые сервисные компании.