Как выглядит налоговая «гармонизация» цифровых активов для физических и юридических лиц
9 июня 2026 года Государственная Дума в первом чтении одобрила правительственный законопроект, призванный синхронизировать Налоговый кодекс с будущим комплексным регулированием цифровых валют и цифровых прав. Документ, разработанный в связке с базовым проектом «О цифровой валюте и цифровых правах», не просто восполняет правовые лакуны – он закладывает налоговый каркас для одного из самых динамичных сегментов экономики.
Новый законопроект впервые выстраивает для цифровых активов систему налоговых правил, часть которых приближена к привычному режиму для ценных бумаг. Однако воспользоваться этим «налоговым комфортом» смогут далеко не все и не сразу. Мы попробуем объяснить, кому, когда и при каких условиях доступны главные «ценнобумажные» налоговые льготы — перенос убытков на будущие годы и учёт доходов/расходов в общей налоговой базе.
Больше информации о цифровых активах и ЦФА — ЗДЕСЬ.
Что именно считается «налоговым комфортом» для ценных бумаг
Для классических ценных бумаг (акций, облигаций), обращающихся на бирже, Налоговый кодекс даёт инвесторам и компаниям две важные возможности. Первая — перенос убытков на будущие периоды: если по итогам года вы получили убыток, его можно зачесть в счёт прибыли следующих лет, снижая налог. Для физических лиц этот срок составляет целые 10 лет. Вторая — учёт доходов и расходов в общей налоговой базе, то есть финансовый результат от операций с бумагами смешивается с другими доходами и расходами, а убытки автоматически уменьшают налогооблагаемую прибыль в целом.
Законопроект решает, в каких случаях такие же возможности появятся у держателей цифровых активов. Ответ зависит от двух факторов: кто вы — физическое лицо или организация, и каким именно цифровым активом владеете.
I. Физические лица (НДФЛ): инвесторы-граждане
1. Обращающиеся долговые ЦФА (биржевые)
Какие льготы становятся доступны
- Перенос убытков на будущее — до 10 лет.
- Взаимозачёт (сальдирование) убытков с прибылью по ценным бумагам и производным финансовым инструментам (ПФИ): убыток от долгового ЦФА может уменьшить базу по акциям и облигациям, и наоборот.
К какому активу относится
Только к долговым цифровым финансовым активам, обращающимся на организованных (биржевых) торгах. Проще говоря, это аналоги корпоративных облигаций, но выпущенные в цифровой форме и допущенные к торгам на российской бирже.
Обязательные условия
Актив должен одновременно отвечать трём критериям, закреплённым в обновлённой статье 282² Налогового кодекса:
- допущен к торгам хотя бы одним российским организатором торговли (биржей);
- информация о его ценах (котировках) публикуется в СМИ либо может быть предоставлена биржей любому желающему в течение трёх лет после сделки;
- хотя бы раз за последние три месяца перед вашей сделкой по нему рассчитывалась рыночная цена.
Для взаимозачёта с ценными бумагами дополнительных ценовых ограничений нет — достаточно самого факта обращаемости.
Когда заработает
Все перечисленные льготы вступают в силу с 1 января 2030 года. Законодатель специально отложил их введение до момента, когда, по прогнозам, в России сформируется стабильный биржевой рынок долговых ЦФА. До 2030 года даже активы, формально отвечающие критериям обращаемости, не дают права ни на перенос убытков, ни на взаимозачёт с ценными бумагами.
2. Необращающиеся долговые ЦФА и все прочие цифровые активы
Сюда относятся долговые ЦФА, не допущенные к организованным торгам или не удовлетворяющие критериям выше, а также криптовалюта, иностранные цифровые права и т.п.
Что недоступно
- Перенос убытков на будущие годы прямо запрещён — об этом говорит новый пункт 6¹ статьи 214¹¹ НК РФ.
- Взаимозачёт с прибылью по ценным бумагам и ПФИ невозможен, так как соответствующие нормы касаются только обращающихся активов.
Что остаётся
- Убытки по таким активам можно сальдировать только внутри того же «котла» (цифровых финансовых активов) в течение одного календарного года. Если по итогам года финансовый результат по всем операциям с этими инструментами отрицательный, он «сгорает» — уменьшить на него налог в будущем или зачесть против других инвестиционных доходов не получится.
Срок начала действия
Никакой отсрочки нет: эти ограничения начнут действовать сразу после вступления закона в силу (через месяц после опубликования и не ранее 1-го числа очередного налогового периода).
II. Юридические лица (налог на прибыль): компании и предприниматели
1. Обращающиеся долговые ЦФА (биржевые)
Какие льготы становятся доступны
- Учёт доходов/расходов от выкупа (погашения) в общей налоговой базе. Финансовый результат по таким активам смешивается с остальной прибылью или убытком компании. Это значит, что убыток от их погашения автоматически уменьшает общую налогооблагаемую прибыль, и наоборот — прибыль увеличивает общую базу.
- Периодические (процентные) выплаты по таким ЦФА также попадают в общую базу и облагаются как проценты по долговым обязательствам.
- Пониженная ставка для доходов в виде периодических выплат по рублёвым обращающимся долговым ЦФА, выпущенным российскими организациями (аналог льготы по биржевым облигациям).
Обязательные условия
Критерии обращаемости те же, что для физических лиц. Но для включения доходов/расходов именно от выкупа в общую базу добавляется ценовое условие:
- если сделка прошла вне биржи, её цена не должна отклоняться более чем на 20% от средневзвешенной биржевой цены того же дня (в сторону понижения при продаже, в сторону повышения при покупке);
- если и покупка, и продажа совершены на бирже в режиме безадресных сделок — условие считается выполненным автоматически;
- возможны комбинации: например, купили на бирже, а продали вне биржи, но цена продажи укладывается в 20-процентный коридор — тоже допустимо.
Если отклонение превышает 20%, доходы/расходы от выкупа не включаются в общую базу, а остаются изолированными.
Когда заработает
- По выкупу (включение в общую базу) — с 1 января 2030 года (та же отсрочка, что для физических лиц).
- По периодическим выплатам — норма вступает в силу в общем порядке (после опубликования), но её действие распространено на правоотношения, возникшие с 1 января 2026 года. То есть купонные доходы по таким активам компании смогут учесть в общей базе «задним числом» с начала 2026 года, как только закон примут.
2. Необращающиеся долговые ЦФА
Что недоступно
- Выкуп (погашение) необращающихся ЦФА не попадает в общую налоговую базу. Пункт 1¹ статьи 282² разрешает такой учёт лишь для обращающихся активов при соблюдении 20-процентного лимита. Необращающиеся не удовлетворяют первому же требованию — допуску к биржевым торгам. Поэтому доходы и расходы от их выкупа остаются в отдельной налоговой базе, а убытки можно переносить только на будущую прибыль от таких же операций, но не на общую прибыль компании.
- Льготная ставка для периодических выплат также не применяется — она прямо привязана к обращающимся рублёвым инструментам.
Что остаётся
- Периодические (процентные) выплаты по любым долговым ЦФА, включая необращающиеся, разрешено учитывать в общей налоговой базе как обычные проценты по долгам. Это прямо установлено новым пунктом 2¹ статьи 282² без каких-либо оговорок о биржевом листинге. Купонный доход по таким активам облагается налогом на прибыль в общем порядке, но без пониженной ставки.
Сроки
- Общий режим (непопадание выкупа в общую базу, но включение процентных выплат в неё) начинает действовать со вступлением закона в силу. Для процентных выплат, как и в случае с обращающимися ЦФА, норма распространена на отношения с 1 января 2026 года.
- С 2030 года для необращающихся долговых ЦФА ничего не меняется: «ценнобумажные» льготы для них по-прежнему закрыты.
Короткий итог: кому и что светит
- Физические лица получат право переносить убытки и взаимозачитывать их с ценными бумагами только по биржевым долговым ЦФА с 2030 года. Для всех остальных цифровых активов (включая необращающиеся долговые ЦФА, криптовалюту и пр.) убытки «сгорят» внутри года.
- Организации смогут учитывать в общей базе выкуп биржевых долговых ЦФА тоже с 2030 года при соблюдении 20-процентного ценового лимита. А вот процентные доходы и по биржевым, и по внебиржевым долговым ЦФА попадут в общую базу уже сейчас, с ретроспективным охватом с 2026 года. Льготная ставка при этом полагается только биржевым рублёвым выпускам российских эмитентов.
- Необращающиеся долговые ЦФА так и останутся вне «ценнобумажного» рая: для граждан — запрет переноса убытков, для компаний — изоляция финансового результата от выкупа, но хотя бы текущие купоны будут облагаться по общим правилам.
Новый законопроект впервые открывает для физических и юридических лиц возможность применять налогообложение, максимально приближенное к режиму ценных бумаг, но только для одной категории активов – обращающихся на организованных торгах долговых ЦФА. Ключевые условия: актив должен соответствовать строгим критериям биржевого обращения (листинг, публичные котировки, регулярное ценообразование), а для организаций – ещё и не выходить за 20-процентный ценовой коридор при внебиржевых сделках. При этом полноценный запуск льгот отложен до 1 января 2030 года – момента, когда, по оценке законодателя, сформируется устойчивый биржевой рынок таких инструментов. Исключение составляют лишь периодические выплаты по обращающимся долговым ЦФА для юридических лиц – их разрешено учитывать в общей базе уже с 2026 года.
