Обзор на предстоящую неделю от 21.07.13

По ФА…

Внимание рынков на уходящей неделе было приковано к выступлению Бернанке в Конгрессе США.
Свои мысли после первого дня выступления Бернанке я изложила тут:
smart-lab.ru/blog/130846.php
 
На выступлении в Сенате внимание заслуживает только одна фраза Бернанке: «Сокращение КУЕ на заседании ФРС в сентябре не решенный вопрос».
Я эту фразу из уст вечноголубиного Бернанке воспринимаю однозначно: если уровень безработицы до заседания ФРС 18 сентября упадет ниже 7,5% — объем КУЕ сократят.
До сентябрьского заседания ФРС рынок получит данные по занятости за июль и август, поэтому шанс высок.

Однако рынок эту фразу Бернанке практически проигнорировал.
Евродоллар обновил на ней лоу и ушел вверх.
Почему?
Возможно рынок оценил фразу про сентябрь с точки зрения, что стакан скорее наполовину полон, чем наполовину пуст?
Но оптимистический или пессимистический подход больше уместен при мытье посуды, чем при оценке перетоков капитала, ведь абсолютно понятно, что ФРС однозначно направлен на выход из супермягкой политики, как бы не успокаивал рынки Бернанке.

Возможно часть крупных инвесторов уже заняло глобальные позиции с ориентацией на сокращение КУЕ, а недельные заявки за июль пока не предполагают падение уровня безработицы на нонфармах 2 августа (отчет 18 июля показал сокращение первичных заявок, но резкий рост вторичных).
Также понятно, что в сопроводиловке ФРС на заседании 31 июля вряд ли будет изменение риторики, что не дает оснований для увеличения сейчас крупными игроками лонгов по доллару, а мелкие спекулянты сами движение не начинают, они присоединяются к движению, иногда доводя мощь тренда в его заключительной стадии до маразма.

Возможно, позитив по Португалии, где не был поддержан вотум недоверия правительству, оказал евродоллару поддержку.
Но, если дело в Португалии, то евродоллар с пон-ка должен идти обновлять лоу на 1.306Х, ибо вчера стало известно, что коалиция Португалии не смогла договориться о мерах сокращения по плану Тройки и на предстоящей неделе судьба Португалии будет опять в руках президента страны.
Варианта два: или досрочные перевыборы или просьба к Тройке пересмотреть план программы помощи.
Да, перевыборов не допустят, но ситуация тупиковая, пахнет очередным «уникальным» случаем списания долгов.
Меркель будет «рада», мало ей Греции с необходимостью списания долгов повторно (Шойбле подтвердил в пятницу, что долги Греции могут быть списаны, Меркель опровергла такую возможность сразу же после Шойбле, разлад уже внутри правительства Германии), Португалия в такой же ситуации теперь, а это будет козырем для оппозиции на сентябрьских выборах канцлера Германии.

На предстоящей неделе:

1. Понедельник
Первый день недели решит судьбу обновления лоу по евродоллару (мин 1.306Х).
На Азии есть предпосылки для позитива:
— Китай отыграет отмену нижнего порога ставок по кредитам.
мелочь, но направление приятное.
— Япония: позитив по выборам в парламент.
доллариена вверх и не факт, что сохранится корреляция доллариена вверх=евродоллар вниз, ибо это не та ситуация, когда обе валюты фондирования иена и евро в прямой корреляции (это правильно по отношению к политике ФРС, когда доллар, как валюту фондирования, заменяют на иену и евро).
В данном случае позитива по Абэ велика вероятность, что при росте доллариены евродоллар сможет подрасти за счет пересчета по кроссам.

Но Португалия главнее Китая и Японии, поэтому если на открытии может быть шип по евродоллару вверх, то потом по ФА евродоллару дорога строго на полшестого.
Если с открытием сессии Европы евродоллар не начнет падать: то тут тогда ситуация под названием «против лома нет приёма».
В таком случае придется утешать себя трейдерской мудростью:
«Сын спрашивает у папы-трейдера:
— Папа, почему рынок идет вверх, если по данным должен падать?
— Всё нормально сынок. Динамит идем в горы закладывать.»

2. На предстоящей неделе рынок будет взвешивать перспективы политик США и Еврозоны согласно эконом данным.
Основными данные по Еврозоне будут PMI в среду и IFO в четверг.
По США вторичка жилья в пон-к, первичка в среду, дюраблы и заявки по безработице (пристальное внимание на повторные заявки по безработице) в четверг.
-----------
По ТА…

При отбое евродоллара вниз без перехая 1.3205 (и, желательно, без перехая 1.3177) мин цель внизу 1.303Х-5Х

При перелое 1.2992 скорее всего ход вверх окончен и минимальная цель на 1.2800+-, а скорее таки 1.26ХХ, но от начале-середины 1.29й вероятен отскок-коррект вверх мин к 1.3000+-, мах вверх 1.30й.

На Н4 евродоллара возможно формирование из флага вымпела:

Для этого нужен ещё ход к 1.303Х-5Х.
Перелой 1.2992 отменит формирование вымпела и приоритетом станет ход мин к 1.2800+-

При исполнении флага вымпела целями будет 1.35я.
Тем не менее зона 1.3320-80 сильное сопротивление по хаям 1.494Х и 1.3711, а также по хаям 1.3711 и 1.3415, пройти её будет без сильного ФА малореально (т.е. эта зона сопротивления при выходе вверх скорее всего остановит движение до 31 июля, т.е. до ВВП США+заседание ФРС):

----------
Выводы:

При падении евродоллара в пон-к: стоит ждать обновления лоу 1.306Х, от 1.303Х-5Х может быть разворот вверх
При перелое 1.2992: возможен коррект от 1.2910-50 до 1.3000+- или вверх 1.30й, но это уже скорее путь к 1.2800+- минимум.

Если евродоллар в пон-к не пойдет обновлять лоу 1.306Х: значит придется признать, что ожидания по началу выхода ФРС из мягкой политики пересмотрены рынком и по ФА-уровням тогда логично к заседанию ФРС 31 июля вернуть евродоллар туда, где он был перед 19 июня: т.е. к 1..3400+-.
------------
Моя тактика по евро:

На выходные закрыла шорты, т.к. ожидала ход вверх в пон-к на Азии из-за позитива Китая+Японии.
Т.к. дописываю техническую часть обзора уже на Азии, то уже перезашла в шорт от 1.3162.
Уже к этому времени есть инфо по Португалии: президент отказался распускать парламент, в ближайшие дни опять будет голосование по вотуму доверия правительству.
В общем, негатив есть, но слегка приглушенный.

При сильном откате вниз до открытия сессии Европы: поставлю стоп за хаем 1.3177.
Если сильного отката до сессии Европы не будет: выжду открытие сессии Европы и через час после открытия поставлю стоп выше хая дня или 1.3177 (если к тому времени этот хай не перехаят).

Если всё нормально и евродоллар в пон-к вниз: буду на втором счету покупать от 1.303Х-1.305Х, по ФА-уровням тогда скорее 1.303Х по идее дадут (стоп под 1.2980).

При выходе евродоллара вверх: буду ловить шорты из района 1.3320-80, если этот диапазон дадут на текущей неделе.
В этом случае буду входить парными лотами и половину фиксировать на откатах вниз, а часть в бу.