Ожидать ли притока иностранного капитала в российский ИТ-сектор?

Как пишет издание EU Reporter, несмотря на обсуждаемый в ЕС новый 21-й пакет антироссийских санкций, несколько глобальных инвестфондов планируют возвращение на фондовый рынок РФ и присматриваются к недооцененным активам из российского ИТ-сектора, к экспортерам сырья и ретейлерам. Однако влияние санкций, как считают эксперты глобальных финансовых институтов, на российских экспортеров в условиях высоких рыночных рисков сохранится. Из-за этого сырьевые компании и потребительский сектор после отмены санкции будут менее недооцененными, чем аналоги из развивающихся стран. На этом фоне более привлекательным выглядит российский ИТ-сектор. В частности, как пишет издание, международные эксперты отдают предпочтение Яндексу — прибыльной компании, которая платит дивиденды, выигрывает от импортозамещения и развивает в своей структуре очень хорошо востребованную во всем мире платформенную экономику, ИИ, а также приобретает быстрорастущие бизнесы и перспективные стартапы.

Мы считаем основными факторами инвестиционной привлекательности российского ИТ-сектора для международных инвесторов импортозамещение и отсутствие в России конкуренции со стороны мировых техногигантов, экспортный потенциал (до 40% ПО поставляется в ближнее зарубежье, около 15% в ЮВА), а также наличие нишевых не имеющих аналогов решений. Небольших нишевые ИТ-компании могут в перспективе выходить на IPO с  участием иностранных инвесторов. Кроме того, российский ИТ-сектор не очень зависит от курса рубля, в отличие от экспортеров сырья, так как большая часть его продукции и услуг поставляется на внутренний рынок. Наконец, эта индустрия пользуется господдержкой и реализует контракты с госструктурами. После отмены или смягчения финансовых санкций наибольший интерес у иностранных инвесторов могли бы вызвать Яндекс, МТС, Группа Позитив, разработчики ПО или компании, которые планируют IPO. Однако для возвращения в Россию иностранных инвесторов очень важно, чтобы были разблокированы российские активы в европейских депозитариях и решен вопрос с возвращением Банку России хотя бы части активов, поэтому массового притока иностранного капитала на российский фондовый рынок в ближайшее время не предвидится.