🔥 Облигации с ИИ: комментарий по рынку облигаций

Комментирует Денис Зыкин, автор стратегий Альфа Облигации (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii), Облигации с ИИ (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii-ai) и Флоатеры (https://fintarget.ru/strategies/floateri):

«Центральный банк РФ продолжает неспеша снижать ключевую ставку (КС) и на заседании в июне ожидаем, что ставка будет понижена с текущих 14,5% годовых. В последние месяцы инфляция выходит ниже таргета ЦБ в 4%, а это означает, что реальная ставка в экономике более 10% годовых и текущая ДКП выглядит излишне жесткой.

С начала года стратегия Облигации с ИИ (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii-ai) принесла инвесторам +5,8% дохода (примерно 14% годовых). Результаты сопоставимы с банковскими депозитами, но немного отстают от бенчмарка (рублевый индекс корпоративных облигаций полной доходности) из-за наличия в стратегии валютных БПИФ и дальних ОФЗ.

Одна из целей нашей стратегии – частичная защита от девальвации рубля, поэтому часть портфеля мы держим в валютных БПИФах (доля 14%). Ослабление рубля начиналось в марте этого года, однако рост цен на сырье из-за конфликта в Иране сильно укрепил рубль. Считаем, что текущие уровни больше подходят для покупки валюты, нежели для ее продажи.

Дальние ОФЗ продолжают стагнировать, цены находятся ниже уровней начала года. Доходности к погашению дальних ОФЗ уже выше КС и составляют 14,9% годовых. Эта доходность нам кажется интересной, поэтому мы увеличили долю дальних ОФЗ в портфеле до 23%.

💼 Текущий состав портфеля стратегии позволит получить дополнительный доход в случае снижения КС, поскольку это может ослабить рубль и придать импульс к росту дальних ОФЗ и корпоративных облигаций.»

📊 Текущие параметры стратегии Облигации с ИИ (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii-ai):

✅ В составе портфеля 21 выпусков облигаций и 4 БПИФ
✅ Доходность к погашению: 17,5% годовых*
✅ Расчетная доходность всего портфеля (с учетом БПИФ) – 15,7% годовых
✅ Кредитный рейтинг эмитентов – не ниже ВВВ+
✅ Дюрация 2 года

* без учета рублевых и валютных БПИФ

⚡️ Подключайтесь к нашей стратегии Облигации с ИИ (https://fintarget.ru/strategies/alfa-obligatsii-ai) чтобы зарабатывать на консервативных инструментах доходность, превышающую банковские депозиты!

🔥 Ставьте лайки ❤️ и делитесь постом с друзьями!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР