Ежемесячный купон по облигациям крадëт ваш капитал, но есть альтернатива.

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ КУПОН ПО ОБЛИГАЦИЯМ КРАДËТ ВАШ КАПИТАЛ, НО ЕСТЬ АЛЬТЕРНАТИВА.
   На консультациях люди часто приходят с запросом создать портфель, который будет генерировать денежный поток.

  И так как многим не подойдëт высокий риск, то мы используем облигации на большую долю от портфеля.

💰   Очень многих привлекают корпоративные облигации с ежемесячным купоном и это неудивительно:

📌 понятная и прогнозируемая доходность;

📌 купоны, как зарплата.

❗   Но когда мы строим инвестиционную декларацию — создаëм маршрут движения к цели, то оказывается, что хорошей альтернативой служат ОФЗ 26238.

  Когда мы рассматриваем корпоративные облигации с ежемесячным купоном, то нам предлагают облигацию на 2-3 года, в редкий случаях на 4.

  При этом большинство упускает из виду то, что большая часть таких облигаций торгуется около 100% от номинала и напрочь забывают про инфляцию.

  Если мы берëм такую облигацию на 3 года для получения денежного потока, то есть тратим его, то наша 1000 рублей превращается в сегодняшние 816 рублей относительно покупательной способности.

  Номинально будет та же 1000 рублей, вот только сейчас тоже самое можно купить на 816 рублей, а через 3 года нужна будет 1000.

  Я взял средне историческую инфляцию около 7%. Если возьмëте процент выше, то результат будет ещë печальнее.

❗  Отсюда вывод, что корпоративная облигация с ежемесячным купоном интересна только при полном реинвестировании, а для получения денежного потока не подходит.

    Проще говоря при получении денежного потока с таких облигаций ваш капитал теряет покупательную способность — вы беденеете.

❗  Совсем другая история с ОФЗ 26238.

  Здесь бесспорно выше процентный риск, то есть значительные колебания стоимости, а так же купон раз в полгода.

  Хотя на мой взгляд ничего не мешает поделить этот купон на 6 месяцев, если нужно привязать к ежемесячным тратам.

❗   ОФЗ 26238 несмотря на небольшой купон, относительно других длинных ОФЗ помогает лучше сохранять ваш капитал.

  Например: купив сейчас за 580 рублей 26238 вы фиксируете себе купон в 12.3%.

💡  Так как мы находимся в цикле снижения ключевой ставки, то тело будет переоцениваться и стоимость будет стремиться к номиналу.

  Купив за 580 рублей, вам достаточно будет увидеть рост за год 580 * 107% (7% инфляция)  = 620 рублей, чтобы сохранить покупательную способность и при этом тратить купоны.

  Чтобы сохранять покупательную способность капитала на длительном горизонте ОФЗ 26238 должна придти к 1000 рублей за 8 лет.

❗ Если стоимость придëт к 1000 рублей раньше, то вы не только сможете тратить купон, но и нарастите свой капитал.

  По этому если стоит задача тратить сейчас купонную доходность и при этом сохранить покупательную способность — то выбирайте ОФЗ 26238.

   Ещë больше интересных постов и аудиосообщений о том, что происходит на рынке на моих каналах в МАХ и ТГ👇
   ТГ:
t.me/RudCapital
   МАХ:
max.ru/join/tJXbpTQx8yfI-BzbClG-GEJze2-4eXn4_43TthFPF3s

  Для подписчиков МАХ переодически разыгрываю разбор портфеля для подписчика — не упусти шанс!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией