Выяснились детали мега-IPO SpaceX, а также первый прибыльный квартал Anthropic

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: Маск проиграл Альтману в суде, умные очки от Google, Карпатый ушел в Anthropic, доллар упал до 70 рублей, плату за иностранный мобильный трафик в РФ перенесли на осень, Трамп освободил себя и семью от налоговых проверок, а грин-карты США станут труднодоступнее.

Тема недели: Грядут мега-IPO всех крупных AI-компаний

🐌 В четверг 21 мая американская комиссия по ценным бумагам опубликовала заявку SpaceX на IPO. Илон Маск хочет сделать крупнейшее размещение в истории: привлечь до $75 млрд при оценке до $2 трлн, побив рекорд Saudi Aramco 2019 года. Компания планирует начать торговаться на NASDAQ под тикером SPCX уже в июне.

Если вы хотите почитать детали, то вот вам мой небольшой гайд: Дима Филонов очень кратко и на русском расписал самое основное, The VC Corner сделал более подробный анализ с цифрами на английском, а Мэтт Левин традиционно написал с юмором о тех вещах, которые сильнее всего привлекли его внимание.

Самый главный вопрос – а за что, собственно, инвесторам предлагают заплатить оценку почти в два триллиона баксов? За прошлый год компания заработала $19 млрд выручки и получила убыток $2,6 млрд – что, на первый взгляд, не супер-похоже на показатели компашки, которая собирается сразу ворваться в топ-10 самых дорогих бизнесов мира.

1. Но внутри там, на самом деле, сидят три разных бизнеса: Продажа ентернетов через Старлинки (выручка $11,4 млрд с прибылью $4,4 млрд) – по сути, дойная корова, которая сейчас обеспечивает всё остальное.
2. Запуски всякого в космос (выручка $4,1 млрд с убытком $0,6 млрд) – кажется, исходя из общей логики, это и должно быть основной целью компании. Вы же помните все эти темы с KPI для Илона Маска «поселить миллион человеков на Марсе»? Однако, на самом деле, главный хайповый компонент SpaceX – это третье направление бизнеса:
3. Искусственный интеллект (выручка $3,2 млрд, убыток $6,4 млрд) – по сути, на текущий момент это хрюшка-прожорливое-брюшко, которое проедает все деньги конгломерата (и на финансирование которого как раз и нужны привлекаемые на IPO бабки).

Самый интересный момент – это то, что как они оценивают Total Addressable Market (т.е. объем рынка, на который компания в перспективе собирается покуситься). По оценкам самого SpaceX космическая тема там занимает жалкий 1%, а 93% приходится на AI. То есть, предполагается, что нажористая оценка SpaceX как бы практически целиком базируется на Меха-Г… э-э, я хотел сказать, «на Гроке».

Общий целевой рынок в размере примерно ВВП всей страны США – как тебе такое, Илон Маск??

Еще в опубликованных документах раскрыты детали сделки по продаже компьютинговых мощностей SpaceX в адрес Anthropic: те будут платить за доступ к дата-центрам по $15 млрд в год до мая 2029. Что немного странно: если ты делаешь основной упор на AI – то в чем резон делиться дефицитными мощностями с главным прямым конкурентом? Ну, кроме очевидного ответа «мы сами внутри толком не можем придумать, что с ними делать и нафига они нам»? 🤔

Ну и отдельный кек в том что, самого Илона Маска собираются наделить практически безраздельной властью в компании: с помощью специальных супер-голосующих акций ему достанется аж 85% контроля (при 42% экономической собственности), а акционерам будет запрещено подавать на компанию в суд, если у них в руках пакет меньше 3% (~$50 млрд). Короче, выходит эдакое финансирование Маска-императора с корпоративно-монархическими нотками.

🐌 Тем временем, WSJ пишут, что OpenAI тоже вот-вот на днях подадут заявку на IPO, нацеливаясь примерно на сентябрь и оценку ближе к $1 трлн. Хотя, дела у бизнеса Альтмана идут не супер: цели по росту выручки и пользовательской базы в последнее время не выполняются, а Антропик жарко дышит в затылок.

🐌 Зато Альтману свезло с другой стороны: суд присяжных в Калифорнии в итоге отклонил иск Илона Маска к OpenAI. Маск утверждал, что OpenAI мошеннически перешла из статуса НКО в коммерческий бизнес-проект – а он как раз был одним из первых донатеров в организацию, вложил около $28 млн, но покинул OpenAI в 2018 году. Так вот, присяжные решили, что это всё-таки со стороны Маска хайп, чтобы собрать классы – он слишком поздно подал в суд, когда сроки давности по делу уже вышли (грубо говоря, «если тебе что-то не нравилось, то где ты был всё это время? ждал, когда у тебя SpaceX на IPO заколосится??»).

Альтман, по сути, утверждает, что Илону Маску не нравится не сам факт того, что OpenAI превратилась из некоммерческой в коммерческую организацию – а то, что это произошло без самого Маска у штурвала

🐌 А что там у Anthropic? Эти неожиданно вот-вот станут прибыльными: WSJ пишет, что во втором квартале выручка компании может вырасти вдвое (до $10,9 млрд), а прибыль составить около $0,5 млрд, хотя раньше в компании говорили – выйти в плюс получится не раньше 2028 года (да и в целом для топовых ИИ-стартапов разговоры о прибыльности прямо сейчас – это прямо необычно). В статье темпы роста компании сравнивают с Zoom времен пандемии и Google перед IPO.

Но есть нюанс: WSJ обращает внимание, что к концу года компания имеет шансы снова уйти в минус из-за огромных расходов на дата-центры (сейчас Anthropic помогает скидка на аренду мощностей Илона Маска, но она действует только в мае и июне). Как бы то ни было, ждем заявку на IPO и от этих ребят – кажется, для них пока всё складывается самым наиположительным образом.

Новости космоса: Новый полет Starship

🐌 SpaceX провела 12-й испытательный полет Starship, самой большой и мощной ракеты в истории. Впервые использовалась полностью обновленная версия корабля и ускорителя с новыми двигателями Raptor 3, а запуск прошел с новой площадки Pad 2 в Техасе. В конце ракета приводнилась в Индийском океане и красиво взорвалась (но говорят, что так и было задумано).

Красивое

Новости AI: Умные очки от Google

🐌 На конференции Google I/O показали умные очки, которые компания делает вместе с Samsung. Очки работают на Android XR и используют Gemini. Сами окуляры выпускать будут Warby Parker и культовый корейский бренд Gentle Monster. По сути это прямой конкурент цукерберовским умным очкам Ray-Ban (у этих доля на рынке умных очков занимает ~80%), только с более сильным AI и глубокой интеграцией в Android-экосистему.

Итак, есть двое ИИ-очков. Какие сам наденешь, а в какие мать оденешь?

Помимо очков на конфе заанонсили: Gemini Omni (AI для генерации видео), Spark (аналог OpenClaw), Gemini 3.5 Flash, а также AI Studio для создания Android-приложений и крупнейшее обновление поиска в истории компании, заточенное на глубокую интеграцию Gemini.

🐌 Андрей «AI-слоняра» Карпатый теперь работает в Anthropic. Об этом он написал в Твиттере, объяснив, что хочет заняться исследованиями и разработкой AI в переломный для индустрии момент (сколько ему бабла пообещали – не сообщается). Карпатый был одним из сооснователей OpenAI, затем несколько лет руководил ИИ-направлением в Tesla, позже ненадолго возвращался в OpenAI, но в начале 2024-го снова ушел из компании, чтобы заняться личными проектами в сфере ИИ-образования.

🐌 «Экстремистская» Meta всё-таки сокращает ~8 тыс. сотрудников (~10% штата, как и ванговали перед этим). О массовых увольнениях работягам сказали утром, предварительно попросив поработать денек на удаленке. Сильнее всего сокращения затронули инженерные и продуктовые команды. Справедливости ради, уволенным обещают минимум 16 недель зарплаты и медстраховку. Перестройка компании происходит на фоне гигантских вложений Цукерберга в AI-инфраструктуру – по данным Bloomberg, речь идет о более чем $100 млрд.

Россия: RUBEL TOO STRONG

🐌 19 мая впервые за три года курс доллара опустился на внебирже ниже 70 рублей (ЦБ РФ насчитал в своей официальной статистике 70,8 руб./$). Российская валюта крепчает настолько мощно, что в рейтинге роста валют развивающихся стран от Блумберга рубль на этой неделе стал лидером, обогнав аргентинский песо. Правда, для бюджета было бы веселее, если бы курс был послабже (что увеличило бы поступления от экспорта нефти).

🐌 Кстати, о нефти: США опять решили продлить на 30 дней «временное» исключение из американских санкций для российской нефти, перевозимой морем. Лицензия с нюансом: США временно разрешили сделки с российской нефтью, которая уже была загружена на танкеры до 17 апреля, но потом зависла в море из-за санкций. Короче, Трамп изо всех сил пытается дотянуть до какого-никакого разрешения вопроса с иранским проливом.

🐌 На этой неделе президент РФ съездил на двухдневные переговоры в Китай. Из конкретных итогов: россиянам продлили экспериментальный 30-дневный безвиз с Китаем на год. Не получилось китайцев уговорить подписать соглашение о газопроводе «Сила Сибири – 2», несмотря на президентский анонс подробного обсуждения вопроса. Еще подписали пачку бумажек (например, декларацию о становлении многополярного мира) и обменялись дипломатическими клише про дружбу и добрососедство. Короче, ни у американского, ни у российского президента каких-то прорывных итогов от китайского туризма не вышло.

 

Новости чебурнета: Выборы спасают интернет

🐌 Власти РФ решили пока не вводить дополнительную плату за иностранный мобильный трафик при использовании больше 15 ГБ в месяц. По данным источников РБК, запуск новых правил могут придержать до выборов в Госдуму, которые пройдут 18-20 сентября.

 

🐌 Новая независимая экспертиза исследователя Надима Кобейси частично подтвердила (или частично опровергла?) прошлогоднее расследование о якобы уязвимостях Telegram. Кобейси подтвердил существование проблемы с идентификатором устройства auth_key_id, который передается без шифрования: сам по себе он не раскрывает личность пользователя или его местоположение, но всё равно потенциально может открыть пути к эксплойту уязвимостей. А вот по поводу темы про «доказательства связи Telegram с ФСБ» в этом исследовании приходят к выводу, что это скорее ерунда.

Международные новости: Трамп в домике

🐌 Минюст США указом «навсегда освободил» Трампа вместе с семьей от налоговых проверок по декларациям, поданным до 18 мая этого года. Указ Минюста, по всей видимости, является частью сделки налоговой службы и президента, не так давно подавшего десятимиллиардный иск на нее из-за утечки декларации за 2019-2020 годы.

Правильно, зачем вообще президента на уплату всех налогов проверять, вы нормальные вообще??

🐌 Еще Дональд Трамп на этой неделе раскрыл управлению по правительственной этике свою историю покупок и продаж на фондовом рынке за первый квартал 2026 года. Из статистики видно, что Трамп в этом году гораздо активнее, чем раньше, увлекся лудкой на бирже. В этом году на суммы от $1 до $5 млн в каждом случае он приобрел бумаги таких компаний, как Nvidia, Amazon, Microsoft, Boeing, Oracle, Broadcom, Apple, и другие.

Это немного напоминает тот анекдот про поручика Ржевского, где он узнал, что джентльмены в покере верят друг другу на слово, и «тут-то мне карта и поперла!»

Из забавного: Трамп помимо пачки инвестиций в техногигантов закупился на $1-5 млн акциями сети японских ресторанов Sushi Kura. В инете даже появилась теория, что люди Трампа просто перепутали японского производителя электроники Fujikura (начавшего активно расти из-за ИИ-бума) с созвучным бизнесом на японской еде.

🐌 Иран запустил сервис Hormuz Safe для страхования судов, проходящих через Ормузский пролив. Полисы будут оформляться с криптографическим подтверждением, а расчеты будут проводиться в биткоинах. Власти страны рассчитывают, что сервис сможет приносить более $10 млрд дохода. Кроме того, как сообщают журналистские источники, связанные с КСИР, Иран планирует начать взимать плату с технологических компаний за работу интернет-кабелей на территории Ормузского пролива.

Новости релокантства: Грин-карты стали недоступнее

🐌 В США ужесточают правила получения грин-карт. Теперь иностранцам, включая студентов и специалистов по визе H1-B, придется подавать документы не из США, а возвращаться для этого в свою страну и подаваться в консульстве – даже если человек уже живет и работает в Америке. Власти так хотят бороться с нелегальной миграцией: если человеку откажут в грин-карте, ему будет сложно вернуться в Штаты.

🐌 Как и ванговали в прошлом выпуске, Таиланд-таки сократил срок безвизового пребывания с 60 до 30 дней для граждан более 90 стран, включая Россию. При этом россияне смогут продлить пребывание еще на 30 дней без выезда из страны за 1,9 тыс. батов (около 4,2 тыс. рублей) через иммиграционный офис.

Новости рынков предсказаний: Polymarket хочет стать казиком

🐌 Polymarket подал самосертификацию в американский финрегулятор на запуск комбинированных контрактов, которые работают как спортивные экспресс-ставки, где выигрыш выплачивается только при совпадении всех исходов – короче, всё как у классических лудоманских букмекеров. Самосертификация позволяет платформе не получать прямое одобрение регулятора, а просто уведомить его о запуске нового продукта.

🐌 Миннесота первой в США решила запретить prediction markets, приравняв их к нелегальному букмекерству из-за возможности делать ставки на спорт. С августа размещение и реклама Poдymarket, Kalshi и подобных площадок в штате станут уголовкой. В ответ федералы подали иск против штата, заявив, что такие сервисы являются финансовыми рынками, а не букмекерами – и должны регулироваться только на федеральном уровне. 

Хорошие новости недели

🐌 Шакира выиграла суд против испанской налоговой. Суд постановил вернуть певице более €60 млн, которые она ранее выплатила в рамках дела о неуплате. Испанские власти утверждали, что в 2011 году Шакира якобы была резидентом и должна была платить налоги с доходов от мирового тура. Защита доказала, что певица не провела в Испании достаточное количество дней для этого.

Ну прост что-то радостно, а чё эти налоговики докапывались до нее зря?

🐌 У популярных препаратов от ожирения на основе ГПП-1, таких как Ozempic, Wegovy и Mounjaro, обнаружился возможный положительный эффект в борьбе с раком легких и груди. Как пишет WSJ, сразу несколько исследований показали, что у пациентов, принимавших такие препараты, замедлялся рост опухолей, снижалась смертность и риск рецидивов. Ну, это сильно предварительные выводы еще – но всё равно, прикольно, что эти оземпики чуть ли не «лекарством от всего» оказались.

Бонусные посты недели из моих ТГ-каналов

🐌 Чудеса схематозов с pre-IPO Anthropic: местами там делают аж три слоя комиссий.

🐌 Рассуждаем, какие есть разные подходы к вопросу «зачем нужен DeFi?».

🐌 Precautionary principle: Нассим Талеб против AI-думеров.

🐌 Какой долей американского рынка владеют индексные фонды (спойлер: меньше, чем вы думаете).

🐌 Обсуждаем невежество насчет гипотезы эффективного рынка.

🐌 Культовый колумнист Блумберга Мэтт Левин назвал любимые книги про финансы.