МТС Банк: ждем рекордную чистую прибыль в 2026 г.?

МТС-банк представил финансовые результаты по МСФО за 1Q2026.

Основные финансовые показатели за квартал:

• чистая прибыль: 2,6 млрд руб. (+2,6x г/г);
• ROAE: 7,9% (+4,5 п.п. г/г);
• чистый процентный доход до резервов: 14,3 млрд руб. (+64,0% г/г);
• чистый комиссионный доход: 3,2 млрд руб. (-19,9% г/г);
• совокупный операционный доход до резервов: 18,5 млрд руб. (+57,8% г/г);
• стоимость риска: 7,9% (+1,5 п.п. г/г);
• активы, приносящие процентный доход: 727,2 млрд руб. (+3,2% с начала года).

Чистая прибыль увеличилась на 1,5 млрд руб. относительно аналогичного периода прошлого года. Ключевым фактором роста стало существенное увеличение чистого процентного дохода на фоне расширения чистой процентной маржи и роста доходности активов.

При этом давление на финансовый результат продолжили оказывать:

• снижение комиссионных и прочих операционных доходов;
• рост операционных расходов;
• повышенные расходы на резервы.

Несмотря на заметное улучшение квартальной прибыли относительно прошлого года, рентабельность капитала остается существенно ниже уровней, которые могли бы оправдывать более высокую оценку банка по мультипликатору P/BV. Ожидаю постепенное восстановление ROAE в последующих кварталах по мере нормализации стоимости риска и дальнейшего улучшения процентной маржи.