Взгляд на предстоящую неделю с 15 по 21 июля.

Несмотря на продолжающийся отток капитала из развивающихся рынков, российским площадкам уже три недели подряд удаётся показывать восходящую динамику. После пяти месяцев падения подобная динамика всё же больше похожа на отскок, нежели на полноценный рост и потенциал этого отскока весьма слаб и ограничен. Если взять динамику последних 2-3 лет по индексу ММВБ, то прекрасно видно, что российские площадки продолжают находиться в понижательном тренде, а максимальный потенциал текущего технического отскока пока видится на отметке 1450 пунктов, что всего на 3% выше текущих уровней.

Июль похоже имеет все шансы закрыться на положительной территории, а вот на август прогноз у нас негативный. В текущих условиях заходить в рынок среднесрочным и долгосрочным инвесторам мы уже не рекомендуем, а тем, кто формировал портфели в июне, стоит присмотреться к фиксации прибыли.

     На дневном графике индекса ММВБ также образовалась небольшая локальная перекупленность, поэтому даже краткосрочные покупки уже опасны. Цена достигла 100 дневной скользящей средней и теперь ближайшая поддержка находится на отметке 1380 пунктов. Следующие сильные сопротивления находятся на отметках 1430 и 1450 пунктов. Если закрытие новой недели произойдёт ниже отметки 1380 пунктов, то это будет свидетельствовать о дальнейшем движении вниз.
     Стоит отметить, что причины подобного сильного движения вверх на всех мировых площадках носили больше эмоциональный характер нежели фундаментальный, следовательно, дальнейшим драйвером роста словесные интервенции господина Б. Бернанке уже не будут, по крайней мере в ближайшие два дня.
     Если посмотреть на глобальную техническую картину по индексу доллара и по американским трежерям после обнадёживающих слов председателя ФРС, то прекрасно видно, что сильно она не изменилась в лучшую сторону, а значит ожидания и опасения относительно сворачивания программы QE-3 сильно не спали.
     Доходность американских 10-леток лишь не существенно скорректировалась после сильного роста, начавшегося по факту завершения последнего заседания ФРС и совершенно противоположных заявлений его председателя, которые как раз и привели к коррекции на всех фондовых рынках. Сейчас мы видим, что господин Бернанке существенно поменял тон своей риторики, но сильного движения на долговом американском рынке мы так и не увидели. Доходность 10-леток откатилась лишь до 2.54%. Как только будет пробита отметка 3%, то может случиться довольно сильная коррекция на всех фондовых рынках. Удорожание обслуживания своего долга ни как не может играть на руку экономики страны.

Основная валютная пара евро-доллар по итогам прошлой недели, благодаря заявлениям Б.Бернанке вновь сумела отстоять важный технический уровень на отметке 1.28 и прибавила 1.87%. Однако, если вцелом посмотреть на глобальную динамику индекса доллара, то прекрасно видно, что он уже более года продолжает находиться в восходящем тренде и последний откат от отметки 85 до 83 сильно картину не изменил. Текущие процентные ставки и ожидания относительно смягчения политики ЕЦБ и ужесточения политики ФРС будут и дальше играть не в пользу европейской валюты. В перспективе нескольких месяцев мы ожидаем увидеть европейскую валюту по отношению к доллару на отметке 1.24-1.25, индекс доллары при этом вновь достигнет максимумов 2008 и 2010 года в районе 88-89.

Пока мировая экономика продолжает трещать по швам, а сильного эффекта от действующей монетарной политики центральных банков по-прежнему нет, рынки продолжают верить и карабкаться вверх лишь на заявлениях чиновников со стороны ЕЦБ, ФРС, Народного банка Китая и банка Японии, но вечно продолжаться это не будет. Главным событием предстоящей недели вновь станет именно двух дневное выступление главы ФРС Б.Бернанке перед конгрессом, которое пройдёт в среду и четверг. Глава Федрезерва выступит с полугодовым докладом по экономике и дальнейшей монетарной политике. Судя по последним противоречивым намёкам Б.Бернанке, эксперты по всему миру теперь гадают, кем именно он предстанет на текущей неделе — «голубем» или «ястребом»? Сейчас гадать это бессмысленно, но тот факт, что рынки давно уже оторвались от реальной экономики и стали заложниками политических игр и интриг, делает любые спекуляции и инвестиции в рисковые активы более опасными и не предсказуемыми.
Фьючерс на индекс РТС также так же находится сейчас в локальной перекупленности, поэтому открывать длинные позиции уже не целесообразно. Ближайший уровень поддержки находится на отметке 131500 пунктов. Уровнем сопротивления на ближайшую неделю будет выступать диапазон 135000-136000 пунктов.

Фьючерс на валютную пару доллар рубль пока консолидируется вблизи важного технического уровня на отметке 33000 пунктов. Можно здесь пробовать открывать длинные позиции по данному инструменту со стопом на отметках 32800-32750.

Мои текущие результаты по управлению с начала года и текущие позиции всегда доступны здесь www.itinvest.ru/trader-liga/users/oleynik/

SMARTWEEK от Дмитрия Солодина