НРА присвоило статус «под наблюдением» кредитным рейтингам АО «Кириллица» и ООО «Оил ресурс» (уровень BBB-|ru|, прогноз «стабильный»)
Ключевые моменты:
Статус «под наблюдением» – означает, что агентство будет в ближайшее время пересматривать уровень рейтинга после получения и анализа допданных.
Предыстория (контекст): Ранее Ассоциация владельцев облигаций (АВО) обращала внимание на аудиторское заключение отчётности «Оил ресурса» (аудитор – «Пром-Инвест-Аудит»). АВО указала на оценку собственного капитала эмитента, превышающую ₽4 трлн, сформированную «доходным методом» на основе прогнозируемой выручки от патентов (роялти со всех 262 тыс. скважин нефтяников РФ) при нулевой реальной выручке в 2025 году.
Финансовые показатели ГК «Кириллица» (2025 г., МСФО):
– Чистая прибыль – ₽1,9 млрд (в 4 раза выше 2024 года).
– Выручка – ₽49,3 млрд (рост вдвое, за счёт реализации топлива и нефтехимии).
– Скорректированная EBITDA – ₽4,3 млрд (рост в 4 раза).
– Капитальные затраты – ₽377 млн (+54%).
– Чистый долг – ₽7,486 млрд (против 1,845 млрд в 2024 г.) – рост из‑за привлечения долгосрочного капитала на M&A и инвестпроекты.
– Коэффициент чистый долг / скорр. EBITDA – 1,8х (без изменений).Облигационный долг в обращении на Мосбирже:
– «Кириллица»: 2 выпуска на ₽600 млн.
– «Оил ресурс»: 4 выпуска на ₽10,255 млрд.О компаниях: ГК «Кириллица» (Калужская область) – диверсифицированная группа (нефтетрейдинг – «Оил ресурс», зернотрейдинг – «Землица»). Бенефициар – Семён Гарагуль
Итог
НРА ставит под наблюдение рейтинги двух связанных компаний из-за неясностей в отчётности за 2025 год (особенно в части оценки активов «Оил ресурса»). Это может повлиять на их кредитоспособность. Инвесторам следует учитывать риски, связанные с «бумажным» капиталом и долговой нагрузкой
Источник: Интерфакс, t.me/ifax_go/22546
Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
