Бизнесу жизнь! (Но это не точно) Williams Oliver: премиум-сегмент под давлением

Как сейчас с бизнесом вообще в стране?
(Можно поделиться в комментах)

Решил сегодня выйти из любимого, первого выпуска Патриот Групп
С одной стороны — бумага доходная, и хотелось бы оставить.
С другой — риски все таки есть, любовь любовью, а деньги врозь.

Сеть магазинов «Патриот Групп» (бренд Williams Oliver) имеет опубликованную отчетность за 2025 год. Компания находится в стадии реорганизации, и цифры это подтверждают.

Основные итоги:
🔹 Выручка — 1,4 млрд руб. (падение на 16-17%).
🔹 Чистая прибыль — 7,5 млн руб. (минус 89% к 2024 году). Маржинальность практически «съедена».

Болевые точки:
⚠️ Высокая зависимость от заемных средств (долговая нагрузка 3,1× к OIBDA).
⚠️ 68% выручки дает только московский регион.
⚠️ Давят коммерческие расходы и конкуренция с маркетплейсами.

Что в плюсах?
✅ Рейтинг НКР на уровне BBB.ru (стабильный). Агентство отмечает неплохую рентабельность и запас прочности по долгу.
✅ В 2025 году разместили облигации на 300 млн руб. с купоном до 24% — аппетитно для инвесторов, но дорого для бизнеса.

Компания жива, но реорганизация нужна как воздух. Собственный капитал отрицательный, прибыль рухнула. Главный вопрос — сможет ли премиальная посуда выдержать битву с Ozon и Wildberries?

Я вообще не понимаю как мелкий и средний сегмент продавцов будет себя сейчас чувствовать в борьбе с маркетплейсами.
Вернее понимаю, я не могу понять за счёт чего конкурировать с Озоном и ВБ. Выжмут однозначно, вопрос времени.

Только относительно крупный бизнес может навязывать хоть какую-то борьбу на примере с М.Видео $MVID $RU000A10BFP3 $RU000A109908 — (держу кстати его в портфеле)

Да и то, результативность их борьбы под большим вопросом.

Если уж и рисковать, то по мне какая-нибудь Сегежа $RU000A1053P7 Ур.Сталь $RU000A10BS68 — там хотя-бы понятно, кто будет выручать если что.

В любом случае, спасибо Патриоту за доходность!
А я пойду дальше, Ойл Ресурсом спекулировать $RU000A108B83 $RU000A10DB16 (Не Рекомендация)

Не ИИР, в посте — субъективное мнение автора.
Не призываю к действиям.

Ваши деньги — только Ваша ответственность.

$RU000A10B2D2
$RU000A10CU30

мобильный пост облигации ПАТРИОТ ГРУПП

ПАТРИОТ ГРУПП | Williams et Oliver облигации

FenomenalInvest

Москва

546

с 6 января 2025

2 Комментария

Тatyanapravo
27 апреля 2026, 18:39
Правильно подметили про маркетплейсы. Среднему ритейлу сейчас выживать крайне сложно: либо ты уникален (и тогда у тебя маржа 50%+), либо ты в лобовой конкуренции с Wildberries, которую невозможно выиграть по цене. В «Патриоте» мы видим опасный коктейль: региональная закредитованность и попытка играть в премиум там, где потребитель начал считать каждую тысячу рублей. М.Видео хотя бы имеет масштаб, позволяющий маневрировать, а вот малым выпускам ВДО (высокодоходных облигаций) в 2026 году будет очень жарко. Наблюдаем, но уже со сторон
0

Читайте на SMART-LAB:

🌿 Поздравляем с Днём весны и труда

Инвестиции — это тоже труд. Труд, который не всегда заметен со стороны: в анализе, в выборе, в умении ждать и сохранять дисциплину в разных рыночных условиях. Это работа с риском,...

МГКЛ

01.05.2026

В офлайне денег нет? Какая модель ритейла останется инвестиционно живой через 5-10-15 лет

Сегодня офлайн-ритейл стоит на пороге серьезных перемен. Как на этом фоне следует поступать инвестору, планирующему диверсификацию своего портфеля — стоит ли отказаться от инвестиций в торговые...

Accent

30.04.2026

Портфель акций в один клик

Индекс МосБиржи вернулся к уровням начала года, скорректировавшись от максимумов марта. Пока инвесторы осторожны и предпочитают облигации, однако по мере дальнейшего снижения ключевой...

БКС Мир инвестиций

30.04.2026

НМТП 1-й квартал по РСБУ - без сюрпризов, но с ростом оплаты труда на 66% г/г

НМТП отчитался по РСБУ за 1й квартал 2026 года, продолжаем внимательно следить за крупнейшим портовым оператором России Важно понимать, что в отчетность по РСБУ входит только порт в...