Торговый дневник MOEX. 2026: неделя 17
1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений. Ведутся переговоры.
Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается.
Конфликт в Иране встал на паузу, будет ли стоп или возобновление? Ормузский пролив до сих пор не пропускает потоки товаров в полной мере. Прошло 8 недель с начала конфликта.
2. Внутреннее макро.
Инфляция в РФ с 14 по 20 апреля составила 0,01% после нуля (0,00%) неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 20 апреля замедлилась до 5,68% — Росстат
ЦБ РФ в соответствии с консенсусом аналитиков снизил ставку до 14,5%.
Рынок ждал большего, особенно в плане риторики – несбывшиеся ожидания привели к продажам.
Некоторые заявления регулятора:
— проинфляционные риски в экономике РФ существенно возросли
— конфликт на Ближнем Востоке в базовом прогнозе ЦБ приведет к ускорению мировой инфляции
— совет директоров ЦБ рассматривал сохранение ставки и снижение на 0,5 п. п.
— паузы в снижении ключевой ставки возможны всегда, сигнал ЦБ предполагает их наличие
— для более резкого понижения ключевой ставки нужно снижение инфляции ниже цели и рост безработицы, но пока этого нет.
Набиуллина: наивно считать, что при высокой инфляции будут низкие ставки.
Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,0–14,5% годовых в 2026 году и 8,0–10,0% годовых в 2027 году. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.
Как видно, риторика очень осторожная для того, чтобы можно было рассчитывать на какое-то серьезное снижение ставки в обозримой перспективе при текущих вводных.
Тем не менее, снижение даже на 0,5% повышает потенциальную доходность класса акций, нужно помещать туда дополнительные средства, изымая их из долговых инструментов.
Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 8 недель.
3. Отчеты. Вышло довольно много отчетов.
По МСФО 2025 отчитался Промомед (#PRMD). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался ТНС Энерго Ярославль (#YRSBи #YRSBP). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался ТНС Энерго Нижний Новгород (#NNSBи #NNSBP). Не интересно.
По МСФО 1 кв. 2026 отчиталась Северсталь (#CHMF). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался О’кей (#OKEY). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался ЧМК (#CHMK). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался Новабев (#BELU). По результатам отчета бумага полностью продана.
По МСФО 2025 отчитался ПАЗ (#PAZA). Не интересно.
По МСФО 1 кв. 2026 отчитался ММК (#MAGN). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался Самолет (#SMLT). Не интересно.
По МСФО 2025 отчиталась Башинформсвязь (#BISVP). Не интересно.
По МСФО 2025 отчитался Русс-Инвест (#RUSI). Не интересно.
По РСБУ 1 кв. 2026 отчитался ЦМТ (#WTCMи #WTCMP). Для этой компании РСБУ не очень показателен, тем не менее, кое-какие данные можно получить. Все устраивает, продолжаю держать.
По МСФО 2025 отчитался МКБ (#CBOM). Не интересно.
4. Покупки: точечно уже имеющиеся.
Продажи: полностью продал Ставропольсбыт о (#STSB), Новабев (#BELU), ТГК-14 (#TGKN), Россети (#FEES), Россети СЗ (#MRKZ), Х5 (#X5), МГКЛ (#MGKL), подрезалТНС Кубань (#KBSB).
5. Поступления: нет.
6. Итого в портфеле стало 27 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 82,2%, в валютных облигациях 17,8%. Продолжают отчитываться компании: меняются цифры, меняются потенциалы. Активное управление портфелем в разгаре, много компаний покидает портфель, много заходит. Так будет до конца апреля, когда по МСФО должно отчитаться большинство компаний рынка.
Никакие сделки и идеи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Я рассказываю про то, как поступаю со своими деньгами. А как вам поступать со своими – думайте и решайте сами. На бирже никому нет дела до того, как сохранить и приумножить ваши деньги, а вот как ими поживиться – дело есть многим. Потому – никому не верим на слово, включая меня, все проверяем.
Телеграм
