ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5%

Павел Верёвкин, старший аналитик: решение Банка России снизить ставку на 50 б.п. было ожидаемым. Я неоднократно говорил об этой тенденции, в том числе в видеообзоре рынка.

Это восьмое снижение подряд, и ЦБ констатирует, что внутренний спрос становится более сбалансированным относительно предложения. Но устойчивые показатели роста цен пока остаются в диапазоне 4–5% в пересчёте на год, что не позволяет ускорить темп снижения. Дополнительно давит неопределённость со стороны внешних условий и бюджетной политики.

Сигнал ЦБ можно охарактеризовать как осторожно-нейтральный, т.к. следующий шаг не предрешён и целиком зависит от поступающих данных по инфляции, инфляционным ожиданиям и внешнему фону.

При этом обновлённый прогноз по средней ставке достаточно красноречив: 👇🏻

▫️2026 год — 14,0–14,5%
▫️2027-й — уже 8,0–10,0%

7 мая 2026 года ждёт Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

📍Следующее заседание — 19 июня.