Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ПАО "ЕвроТранс" снижен до CC.ru от НКР и до СС|ru| от НРА | АО "ГЛАВСНАБ" присвоен статус "Под наблюдением")
🔴ООО «СУЭК-Финанс»
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruB+
Оценка внешнего влияния: паритет с ПС
ООО «СУЭК-Финанс» является финансовой компанией, созданной в целях привлечения заемного финансирования на облигационном рынке, и не ведет на постоянной основе иной деятельности, помимо связанной с выпусками облигаций. Компания, к которой принадлежит ООО «СУЭК-Финанс», консолидирует ряд активов в нескольких секторах, в том числе в отрасли горной добычи.
Отношение чистого долга с учетом аренды и забалансовых обязательств к EBITDA на 30.06.2025, по расчетам агентства, составило более 4,5х, что оценивается негативно по методологии агентства.
Агентство оценивает прогнозную ликвидность Компании на умеренно высоком уровне. Компания располагает долгосрочными возобновляемыми кредитными линиями, срок погашения которых наступает за горизонтом 2 лет. Агентство высоко оценивает возможности рефинансирования краткосрочных траншей, что в совокупности с учётом доступного объема невыбранных кредитных линий, новых привлечений после отчётной даты и операционного денежного потока создаёт достаточный объем ликвидности для финансирования инвестиционной и финансовой деятельности Компании в перспективе 12 месяцев от отчетной даты.
🔴АО «ГЛАВСНАБ»
АКРА присвоило статус «Под наблюдением» кредитному рейтингу АО «ГЛАВСНАБ» B-(RU), прогноз «Развивающийся»
Присвоение статуса «Под наблюдением» обусловлено резким ухудшением ликвидности и фактом технического дефолта по погашению выпуска цифровых финансовых активов (ЦФА) «Глава-1», размещенного на платформе «Токеон». Агентство находится в процессе анализа причин, приведших к неисполнению указанного обязательства в срок. АКРА дополнительно отмечает, что на основании неуплаты налогов, сборов, пени или штрафа 01.04.2026 были приостановлены операции по счетам Компании. Продолжительная блокировка расчетных счетов или возникновение подобных ситуаций в будущем могут негативно сказаться как на проведении бизнес-операций, так и затруднить обслуживание долговых обязательств.
АО «ГЛАВСНАБ» специализируется на поставках широкого ассортимента товаров для строительства и ремонта преимущественно в Москве и Московской области, имеет филиал в Самаре. Основной объем продаж приходится на онлайн-формат. Компания производит доставку с арендуемого склада в Москве или от дистрибьюторов и заводов-изготовителей как собственными силами, так и с привлечением партнеров-перевозчиков
🔴ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ»
АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «РОСИНТЕР РЕСТОРАНТС ХОЛДИНГ» до уровня BB(RU), изменило прогноз на «Негативный» и присвоило статус «Под наблюдением». Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)
«Росинтер» является холдинговой компанией группы Росинтер, владеющей сетью собственных точек в различных сегментах рынка. Портфель Группы включает в себя такие бренды, как «iL Патио», TGI Fridays, «Амбар», «Планета суши» и другие. Кроме того, «Росинтер» открывает по лицензии рестораны «Вкусно — и точка». Сеть Группы присутствует как в городских локациях, так и на транспортных узлах, преимущественно в Москве и Санкт-Петербурге, а также в других крупных городах.
Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитному рейтингу Группы отражает необходимость получения данных о привлеченных средствах от новых инвесторов в ближайшие два месяца, а также о результатах возможного пересмотра условий кредитных соглашений с основными банками. Агентство проведет оценку эффекта от денежных поступлений и иной информации на деятельность Группы, ее кредитоспособность и уровень кредитного рейтинга.
Коэффициент текущей ликвидности ухудшился на фоне отрицательного FCF и сокращения остатка денежных средств в сравнении с концом 2024 года, а также более высокого в сравнении с прошлым годом объема предусмотренных в ближайшие 12 месяцев выплат банкам по графикам в рамках кредитных договоров. При этом «Росинтер» не располагает доступными к выборке кредитными лимитами в достаточном объеме, делая ставку на размещение публичных долговых инструментов. Концентрация на одном источнике ликвидности повышает зависимость Группы от конъюнктуры облигационного рынка, что также сдерживает общую оценку за ликвидность. Предусмотренные весной 2027 года пут-оферты по облигационным выпускам могут оказать определенное давление на показатели ликвидности. Предполагаемое погашение или рефинансирование кредитных обязательств с наиболее значимыми суммами к выплате в текущем году, в том числе с помощью возможного привлечения средств инвестора, может оказать поддержку оценке ликвидности.
По оценкам Агентства, долговая нагрузка по-прежнему очень высокая: по итогам 2024 и 2025 годов отношение общего долга без учета аренды к FFO до чистых процентных платежей, как и отношение скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей, находились на уровне 7х.
🔴ПАО «ЕвроТранс»
НКР снизило кредитный рейтинг с A-.ru до CC.ru, прогноз изменён на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз»
ПАО «ЕвроТранс» — один из крупнейших независимых топливных операторов на рынке Московского региона. Владеет и управляет сетью из 57 автозаправочных комплексов (АЗК), нефтебазой, фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости под собственным брендом, парком бензовозов (51 единица) и развивает сеть быстрых электрозарядных станций (160 точек).
Снижение кредитного рейтинга обусловлено неисполнением обязательств ПАО «ЕвроТранс» по своевременной выплате купонного дохода по облигациям серии БО-001Р-07 (ISIN RU000A10BB75) 06.04.2026 г.
Компания зарегистрирована 13.12.2012 в Московской области, г.о. Мытищи. Совместно с дочерними компаниями ПАО «ЕвроТранс» образует группу, основным видом деятельности которой является розничная и оптовая продажа нефтепродуктов. Компания владеет и управляет сетью из 57 автозаправочных комплексов (АЗК) под брендом «ТРАССА», нефтебазой, фабрикой-кухней, заводом по производству незамерзающей жидкости под собственным брендом, парком бензовозов и развивает сеть быстрых электрозарядных станций в Москве и Московской области.
Понижение кредитного рейтинга Компании обусловлено фактом технического дефолта, зафиксированного ПАО «Московская Биржа» по облигационному выпуску, по своевременной выплате купонного дохода по облигациям серии БО-001Р-07 (ISIN RU000A10BB75) 06.04.2026. Выплаты по купону в полном объёме были осуществлены 07.04.2026.
🔴ООО «Славянск ЭКО»
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB.ru, прогноз изменён на «Негативный»
«Славянск ЭКО» является крупным независимым нефтепереработчиком — доля рынка по объёму переработки нефти в Южном федеральном округе (ЮФО) составляет около 9% в 2024 году и 1,5% в целом по России. Компания реализует около 90% продукции на экспорт. Единственный актив компании — нефтеперерабатывающий завод в Славянске-на-Кубани (Славянский НПЗ) в Краснодарском крае.
Оценку финансового профиля «Славянск ЭКО» сдерживает высокая долговая нагрузка, которая обусловлена в первую очередь привлечением заёмных средств для финансирования операционной деятельности. Пик инвестиционных расходов был пройден в 2024 году; с 2025 года и далее объём капвложений будет сокращаться и составит примерно 7 млрд руб. в год, что, по мнению аналитиков НКР, позитивно повлияет на показатели долговой нагрузки.
Соотношение совокупного долга к OIBDA составило 3,72 на 30.06.2025 г., увеличившись с 3,54 годом ранее. Отношение суммы средства от операций до уплаты процентов (FFO) за вычетом процентов к совокупному долгу демонстрирует аналогичную динамику.
Показатели обслуживания долга также сдерживают оценку финансового профиля компании. Покрытие процентных расходов операционной прибылью (OIBDA) сократилось до 1,2 по итогам первого полугодия 2025 года (1,9 годом ранее) из-за роста ключевой ставки Банка России и значительных капитальных затрат.
Оценка показателей ликвидности компании снизилась в результате увеличения текущих обязательств: за 12 месяцев по 30.06.2025 г. денежные средства с учетом неиспользованных лимитов покрывали текущие обязательства на 12% по сравнению с 21% годом ранее. Ликвидные активы покрывали 59% текущих обязательств по сравнению с 81% в предыдущие 12 месяцев. По итогам первого полугодия ожидается восстановление показателей до 17% и 87% соответственно.
ПетрСегодня в 12:31Резкое снижение рейтинга евротранса наводит на вопрос: насколько присваиваемые рейтинги адекватны и на сколько вообще им можно доверять?+2
