Акции снижаются из-за действия властей. Биржевой обзор.

$€ Рынок акций снижается уже вторую неделю подряд. И сегодня коротко обсудим техническую картину по индексу ММВБ, и фундаментальные причины такого негативного движения.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
Индекс ММВБ на прошлой неделе пробил поддержку которая находилась на линии растущего канала. Так мы закончили прошлую неделю. На этой неделе была попытка вернуться выше. Это классический ретест для определения ложного пробоя. В итоге обратно вернуться не удалось и пробой поддержки зафиксирован.






➡️Соответственно дальше ожидается продолжение снижения. Однако на данный момент это не разворот, а скорее движение в рамках большого боковика который продолжается с прошлого года. Поэтому пока целью является уровень около 2650 пунктов по ММВБ. И пока навряд ли мы его пройдём.





ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ.
Что является причиной этого снижения и что ждать дальше? Начнём с того, что в середине прошлой недели я написал у себя в телеграм, что мне ненравится происходящее, и что возможно мы пойдем ниже.

t.me/SolomonTrade/3957

А уже на следующий день стало известно, что президент встречался с бизнесом и на закрытой встрече было решено, что компании должны скинуться на помощь бюджету. Т.е. получается нужно уплатить дополнительный налог в виде сбора.




Такие инициативы естественно не нравятся инвесторам. Это ухудшает инвест климат и снижает прибыль, которая приходится на долю акционеров. После этих новостей снижение на рынке ускорилось.

👉Так же ещё одним негативным фактором явились новые обстоятельства, которые пока отменяют глобальную девальвацию. А именно на ожиданиях резкого ослабления рубля наши акции хорошо выросли в марте. Тогда Минфин озвучил свои планы по изменению параметров бюджетного правила, что в итоге должно было сильно ослабить рубль.

Но потом начался рост цен на нефть из-за событий на Ближнем Востоке и минфин все откатил назад. В итоге на данный момент бюджетное правило вообще отменили до 1 июля. А в текущих обстоятельствах это значит, что сильного ослабления рубля ждать не стоит. На этом снижение ММВБ ускорилось. Нет девальвации — нет роста.

Ну и третья причина источником которой является власть — это понимание того, что пока никакого завершения svo ждать не стоит. В прошлом году такие ожидания хотя бы искусственно но поддерживались переговорами. Сейчас даже этого нет. Отсюда и некоторое разочарование инвесторов.

➡️Однако есть фундаментальные факторы и в пользу роста. Это дорогая нефть и дивидендный сезон. Именно поэтому дальнейшее снижение не должно перерасти в обвал в ближайшие несколько недель. И ниже 2650 по ММВБ мы пока уходить не должны. Пока боковик. А вот в мае негативная динамика может усилиться. Но до этого есть еще пару недель.

ОТДЕЛЬНЫЕ ЭМИТЕНТЫ.
Интересно, что в такой ситуации акции двигаются абсолютно разнонаправленно.

Сбербанк. Эти акции уже долгое время находятся в достаточно узком коридоре, между 300 и 320 рублей. По ним достаточно понятная дивдоходность, которая удерживает котировки на одном месте.

ВТБ. Акции начали вторую волну роста за несколько месяцев. Акции покупаются под дивиденды, так же как это было в прошлом году.

Роснефть. На взлёте нефти и ожидании девальвации эти акции хорошо выросли. Плюсом 25% за пару недель. Но сейчас там стильная коррекция вниз. Почему такая высокая волатильность — пока сложно сказать. Нефть по-прежнему на рекордных знаниях, и вроде как причин для падения нет.

Кто-то может сказать, что дело в плохой отчётности которая вышла в начале апреля. Там в 2025 году снижение прибыли на 74%. Да, отчёт плохой. Но это прошлые данные вызванные очень низкими ценами на нефть. Но сейчас то с этих проблем нет, по крайней мере пока. Поэтому сложно сказать почему акции сначала так резко выросли, а теперь так же резко снижаются. Возможно это просто временная волатильность.



Лукойл. В отличии от Роснефти, тут волатильность меньше. Акции находятся примерно на одном уровне последние несколько месяцев. Новостей про реализацию санкций пока нет. Но очевидно, что там какие то движения идут.

ПИК. Эти акции взлетели на 10% за несколько дней. Дело в оферте. Там планируется выкуп акций по цене 551 рубль. Ранее оферта должна была быть по цене в 470 рублей. Но ЦБ ее не одобрил.



У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝
Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade