Дивидендный сезон: на какие бумаги обратить внимание?
Период с апреля по июнь — традиционный пик дивидендных выплат в России. В 2026 году компании могут направить акционерам до 2 трлн руб. Некоторые уже раскрыли параметры выплат за 2025 год, а «Сбер» готовится побить собственный рекорд.
Дивидендные «отличники»
Российский рынок сохраняет привлекательность даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. И дивидендный сезон-2026 может порадовать многих инвесторов своей отдачей. На сегодняшний день дивиденды утвердили или рекомендовали уже более дюжины компаний.
Отрасли почета
В 2026 году ожидается, что основной вклад в дивидендный сезон внесут компании из нефтегазового и финансовых секторов. Так, «Лукойл», «Газпром нефть», «Новатэк», а также «Транснефть» традиционно рассматриваются как одни из самых устойчивых дивидендных историй.
А в сфере финансов ключевым источником выплат является «Сбер». По словам главы банка Германа Грефа, на эти цели планируется направить 50% от чистой прибыли за 2025 год, то есть 853 млрд руб. — больше, чем годом ранее.
«Главным плательщиком дивидендов в секторе останется “Сбер”. Благодаря прочной капитальной позиции ведущий банк страны, по всей вероятности, вновь направит на выплаты 50% чистой прибыли, и по итогам 2025 года они составят 37,8 руб. на акцию каждого типа (против 34,84 руб. за 2024 год). Ожидаемая дивдоходность — 12%. Рост величины дивиденда связан с увеличением чистой прибыли в прошлом году», — говорят аналитики «Финама».
ВТБ пока держит интригу по поводу своих планов. Менеджмент выступает за выплату 50% от чистой прибыли, но итоговое решение зависит от позиции ЦБ по достаточности капитала. Окончательная ясность по этому вопросу ожидается в середине апреля.
Эксперты считают наиболее вероятной выплату в размере 25% прошлогодней чистой прибыли, что транслируется в 9,7 руб. на обыкновенную акцию (против 25,58 руб. по итогам 2024 года). Таким образом, дивдоходность оценивается в 11,6%.
«Предполагаемое сокращение дивиденда относительно 2024 года, помимо вероятного двухкратного снижения коэффициента выплат, объясняется также уменьшением чистой прибыли и увеличением числа обыкновенных акций в обращении после проведенной в прошлом году допэмиссии», — пояснили эксперты.
Зато известна рекомендованная сумма дивидендных выплат «Ренессанс Страхования» — всего 5,9 руб. по итогам 2025 года.
«Также среди крупных представителей финансового сектора, платящих значимые дивиденды, определенная ясность с выплатами появилась у Московской биржи. Набсовет компании ранее в этом месяце озвучил предварительную рекомендацию по дивиденду за 2025 год в размере 19,57 руб. на акцию (против 26,11 руб. по итогам 2024 года). Дивдоходность может составить 11,6%. Коэффициент выплат должен остаться прежним, 75% от прибыли, а сокращение размера дивиденда объясняется снижением чистой прибыли компании в 2025 году», — добавили аналитики.
Помимо этого, можно выделить потребительский сектор и телекоммуникации — X5, «Фикс Прайс», «Черкизово», МТС и «Ростелеком». Ранее в этом году X5 уже выплатил дивиденды за 9 месяцев 2025 года в размере 368 руб. на акцию.
МТС, в свою очередь, анонсировала выплату в 35 руб. на акцию, что соответствует около 15,6% доходности к текущей цене, однако данный дивиденд фактически будет выплачен в долг, что аналитики «Финама» оценивают как негативный сигнал для качества капитала.
От «Фикс Прайса» ориентировочно ожидается выплата в размере 0,11 руб. на акцию.
«В ТМТ-секторе дивиденды за 2025 год, на наш взгляд, окажутся ниже, чем годом ранее, поскольку 2025-2026 годы станут одним из самых сложных периодов для сектора за последние годы. Тем не менее отдельные компании сохранят заметные выплаты: “Хэдхантер”, по нашим прогнозам, может выплатить 434 руб. на акцию (где 233 руб. уже объявлены за 2025 год), что соответствует около 14,8% дивидендной доходности к текущей цене. “Циан”, по нашим оценкам, заплатит около 90 руб. на акцию (50 руб. за прошлый год и около 40 руб. за первое полугодие 2026 года), что дает около 14,5% доходности к текущей цене», — отметили эксперты.
Не определился еще с выплатами-2025 и отдельно от всех стоящий «Аэрофлот». Аналитики ожидают от него дивиденды в размере 4,8 руб. на акцию, поскольку в прошлом году компания возобновила выплаты после длительного перерыва, в том числе перевозчик завершил страховое урегулирование по ряду самолетов, что повышает его финансовую устойчивость. Но невыплата дивидендов тоже возможна из-за издержек на фоне ситуации с топливом по причине ближневосточного конфликта.
А вот металлурги не попадают на «доску почета», так как сейчас у них сложный период из-за ценовой конъюнктуры на рынке. Напомним, что «Северсталь» отказалась от выплат за IV квартал 2025 года, а «Распадская» — по итогам всего года.
✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX
