Рынок акций обвалился на взлёте нефти! Продолжится ли падение?

На этой неделе рынку акций наконец-то удалось развернуться вниз, несмотря на возобновившийся подъем нефти, что особенно было заметно в пятницу. Большинство бумаг слабых секторов летели вниз на 2-3%, включая нефтяников, и это при одновременном росте нефти на 6-7% за день. А всё почему? Потому что нефтяной позитив иссяк, о чем писал еще неделю назад. И чтобы продолжать рост на этом фоне, нужны куда более высокие цены на нефть. А так как они толком не изменились, на этой неделе индексу ММВБ удалось перейти к падению. Давайте посмотрим, какие теперь есть перспективы у рынка акций.

После того как в начале марта индексу удалось пробиться вверх через уровень 2800 и закрепиться выше него, рынок смог вырваться из длительного боковика ниже уровня 2800 и перейти к росту в сторону моей цели 2900, о возможности роста к которой я предупреждал в конце февраля в случае пробоя и закрепления цены выше уровня 2800.

Произошло это на мощном взлете цен на нефть и соответственно росте акций нефтегазового сектора. При этом большинство других эмитентов роста не продемонстрировали в рамках такого внешнего позитива. В целом, это было ожидаемо, я еще в начале марта в обзоре подробно объяснил, почему так происходит и будет происходить дальше, и что нефтегазовый сектор развернется вниз (неделю назад в этой статье).

Все сектора продолжают дальнейшее падение (те же акции Яндекса, например, или ГМК, ВТБ, прогнозы на падение по которым выкладывал в своем канале). Только теперь ко всем этим секторам присоединился еще и нефтегазовый сектор, которому нефти по $100-110 уже не хватает, чтобы продолжать рост.

Ведь дело всё в том, что вся эта история с высокими ценами на нефть в тех же акциях Роснефти и Лукойла локально отыграна. Уже это говорил ранее, но повторю еще раз: позитив от дорогой нефти пока только ожидаемый и локальный, нет уверенности, что это продлится долго, а системный кризис как был в экономике, так и остается, и вот он как раз надолго. Локальная переоценка нефтяных акций в середине марта была такая, как будто у компаний уже выросли доходы, уже готовятся большие дивиденды, а на деле же есть пока только большие долги. И эта завышенная оценка до сих пор присутствует в некоторых бумагах, даже несмотря на то, что индекс в пятницу снова упал ниже уровня 2800. Нефтегаз все еще заметно дороже, чем был в начале марта.

Если высокие цены на нефть продержатся долго, например, 2-3 месяца, то вот тогда уже можно будет сказать, что доходы нефтяников вырастут, а их акции снова могут пойти в рост. Исходя из этой логики стоит снова покупать бумаги нефтяников после коррекции.

Не все, правда, нефтяники заметно корректируются. Если Лукойл, Новатэк и Сургутнефтегаз уже прилично откатились (последний так вообще рухнул), то та же Роснефть и особенно Татнефть упали незначительно. Татнефть и вовсе в пятницу снова поднялась к максимумам марта, хотя ранее выглядела слабее других бумаг.

Именно поэтому ранее назад я советовал ее покупать около ₽620 в расчете на возвращение к росту хотя бы к ₽660, куда она и пришла на этой неделе. Теперь она выглядит сильнее других бумаг, и рынок, вероятно, тоже это скоро исправит. Полагаю, инвесторы просто перекладывались в Татнефть из того же Новатэка и Лукойла, поэтому мы и видим ее запоздалый рост. Но скоро придет время и из нее переложиться во что-то другое.

Кстати, недавно в телеграм-канале опубликовал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов в общедоступном канале за целый год. Результаты отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%! Присоединяйтесь к каналу!

И одновременно с этим мы наблюдаем мощное падение бумаг других секторов, например, металлургов, которые буквально уже бурят исторические минимумы. И если сам сектор сейчас фундаментально непривлекателен, то цены акций выглядят интересно. Например, тот же НЛМК вблизи ₽90 может приостановить спад и отскочить. Соответственно, можно предположить, что локально из нефтегаза средства начнут перетекать в более дешевые сектора. Возможно, в тот же Яндекс около ₽4100-4200. От этого коррекция нефтяников может продолжиться, если, конечно, нефть не поднимется значительно выше $120. Такой бы рост снова придал оптимизма нефтяным бумагам.

И если на рынке сложится такая ситуация, то индекс может снова заметно отскочить. Пока же падение других секторов усиливается, индекс тоже может продолжить снижение. Если смотреть по графику, то уровень 2800 удалось пробить, что технически может привести к падению уже к уровню 2765, возле которого месяцами ранее рынок долго колебался. А закрепление цены под этим уровнем может привести к падению уже к 2700.

Допускаю такой спад, но все же не будем торопиться, вряд ли он будет таким быстрым (если, конечно, нефть не рухнет ниже $90). Технически сначала стоит отскочить и протестировать уровень 2800, а лучше даже вернуться к линии нисходящего тренда возле 2820. А уже потом, если цена снова вернется под 2800, то ждать дальнейшее падение рынка.

Сам я снова в понедельник взял шорт по фьючерсу на индекс, как и предупреждал в прошлом обзоре, на пробое аптренда, под 2865, в расчете на падение к уровню 2800, которое, кстати, произошло довольно быстро. Часть прибыли по позиции зафиксировал вблизи уровня, часть позиции снова добрал на отскоке к нисходящему тренду возле 2845 и частично зафиксировал на уровне 2800. Пока индекс остается под нисходящим трендом, планирую удерживать позицию.

Отдельно хочется сказать пару слов по Газпрому. Если еще в середине марта он выглядел слабее других бумаг из нефтегаза, то в этот понедельник цена перешла к упорному росту. В результате чего глобально стала выстраиваться растущая картина в сторону ₽158-168. Не вижу повода для такого роста, но график на него намекает. Если цена пройдет ₽140, то, скорее всего, перейдет к взлету. Так что если на следующей неделе акция не вернется обратно ниже ₽133, то она реально может ускорить рост. В этом смысле стоит пробовать спекулятивные покупки на пробое ₽140 или на откате к ₽131-133 с коротким стопом.

Как и раньше, могу сказать, что рынок акций фундаментально не выглядит привлекательным, однако, как писал ранее, спекулятивная покупка бумаг при закреплении индекса выше 2765-2770 выглядела вполне уместной. И в феврале индексу удалось закрепится выше этой области, поэтому я и перешел к лонгу фьючерса на индекс. А так как он смог закрепиться выше уровня 2800, то технически рост должен был продолжиться к 2900-2950. И теперь с пробоем аптренда рынок перешел к ожидаемой коррекции. О любых изменениях обязательно сообщу на своём канале.

Для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Обязательно присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, как ожидал неделю назад, после пробоя аптренда индекс все же смог выйти из боковика и перешел к заметному падению. Посмотрим, удастся ли ему его продолжить на следующей неделе. Пока рассчитываю, что индекс будет держаться выше уровня 2765 и все-таки постоит какое-то время возле 2800.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!