📊 Рынки балансируют на грани?

Ричард Букстейбер в 2007-м предсказал кризис 2008-го. Сейчас он снова бьет в колокола. И звучит это тревожно.

По его словам, мы вернулись в период, когда «порох» копится сразу во всех ключевых точках. И если найдется чем рвануть, цепная реакция пойдет по кругу.

На что именно смотрит Букстейбер?

⏩ Частный кредит (private credit). Рынок объемом уже $2 трлн. Проблема в том, что многие заемщики там — технологические компании и разработчики ПО. А их услуги как раз под ударом от ИИ, который может сделать их ненужными. Инвесторы начинают чесать затылки.

⏩ Безумная концентрация на фондовом рынке. Бум ИИ загнал все деньги в узкую группу техногигантов. Итог: на 10 акций сейчас приходится больше трети всего индекса S&P 500. Такой концентрации не было никогда. И это опасно. Когда шатко — всегда валится самое тяжелое.

⏩ Геополитика и энергия. ИИ жрет мегаватты и требует новейших полупроводников. А где их производство? В основном на Тайване. Достаточно одного неверного движения, блокады или эскалации — и доступ Америки к чипам будет перекрыт. Это удар по всей цепочке.

〰️ Что в сухом остатке?

По сути, перед нами классический «джентльменский набор» предкризисных факторов: перегрев в техсекторе, пузырь на рынке кредитования и геополитическая мина замедленного действия. Букстейбер видит системное напряжение. ИИ, конечно, перспективен, но, как и любой бум, тащит за собой риски, о которых мы вспоминаем, когда уже поздно.

Америке нужны микрочипы. Тайвань — лакомый кусок. Иран это еще один рычаг давления на Китай — это волатильность. Совпадение этих факторов может дать искру.

Вопрос только в том, когда именно…

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy