Криптоиндустрия как новый финансовый рынок

Криптоиндустрия – совокупность рынков и технологических сервисов, которые напрямую связаны с цифровыми активами, в основе которых лежит технология blockchain. За последние 10 лет криптоиндустрия разрослась из узкоспециализированного сообщества любителей-энтузиастов в полноценный сегмент мировой финансовой экосистемы. Интересный факт, первая покупка на этом рынке произошла в 2010 году, тогда 2 пиццы купили за 10 000 BTC, сегодня эта покупка оценивается в сумму более $600 млн, став самой дорогой едой в истории человечества.

В современном мире данная индустрия состоит из криптовалют, блокчейн-платформ, децентрализованных финансовых сервисов. Сюда же можно отнести NFT-решения, а также компании, задачей которых является хранение, обмен и анализ цифровых активов.

Технология: базовые принципы

В основе находится blockchain. Что это такое? Если простыми словами, то это реестр, где данные хранятся последовательно и связаны друг с другом криптографическими методами. После добавления каждой записи и подтверждения участниками сети она практически не подлежит изменению. Главными особенностями блокчейна являются децентрализация, прозрачность, отсутствие единого центра управления, а также безопасность.

Вот живой пример преимущества blockchain перед банковской системой. В 2020 году была совершена транзакция на сумму $1,1 млрд в биткоинах. Комиссия за транзакцию составила $0,60, что физически невозможно в обыкновенном банке.

Идем дальше. В зависимости от уровня доступа и управления, блокчейн-сети классифицируют на публичные (открытые для всех), частные (корпоративные) и гибридные решения.

Именно такое разнообразие архитектур вывело технологии блокчейн за пределы простого перевода денег, превратив его в универсальный стандарт доверия.

 Криптоиндустрия как финансовый рынок

В настоящее время криптоиндустрия – это уже не технологическое явление, а сформированный самостоятельный финансовый рынок. На этом рынке обращаются цифровые активы, которые живут по собственной логике. Этот рынок обладает ликвидностью и, как и любой рынок, имеет свои циклы. И как любой рынок на нем происходит борьба за выживание, и потери в ней значимые. Так, из более чем 8 000 проектов, которые выходили на ICO в 2017 -2018 года, более 90% сегодня официально признаны «мертвыми» или имеют нулевой объем торгов. 

Криптовалюта перестала выступать только средством расчётов, но давно стала объектом инвестирования, а также используется для спекуляций и хеджирования. Рынок работает 7 дней в неделю, без пауз, без выходных и каких-либо национальных границ, что является его основной отличительной чертой от традиционных торговых площадок.

Если говорить про участников этого рынка, то к ним относятся инвесторы – как профессиональные, так и трейдеры-любители. Сюда также можно отнести маркет-мейкеров, криптобиржи, эмитентов токенов и поставщиков инфраструктурных решений. Среди них выделяются кастодиальные, а также аналитические платформы, которые не только занимаются анализом рынка, но и предоставляют данные по объёмам торгов, ликвидности и поведению рынка.

В этом смысле инфраструктура криптоиндустрии во многом напоминает традиционные финансовые рынки, однако является децентрализованной и живёт в более технологичной и гибкой среде.

Ликвидность, волатильность и рыночные циклы

Поговорим про волатильность, которая является одной из ключевых особенностей крипторынка. Цифровые активы чрезвычайно чувствительны к новостям и изменениям в регулировании. Рынок живёт циклами: проходит фазы бурного роста, коррекции, а также характерную для него продолжительную консолидацию. А знаете ли вы, что самая глубокая просадка Биткоина случилась в 2011 году, когда цена рухнула с $32 до $0,01 (почти на 100%) из-за взлома биржи Mt. Gox. 

Немаловажная роль отводится спекулятивному капиталу, который усиливает движение цены, повышая при этом риски. Именно спекуляции делают этот рынок привлекательным, когда малоизвестный актив может показать рост в 1000% процентов, как это было с монетой Shiba Inu (SHIB), которая в 2021 году выросла на примерно 45 000 000%.

Ликвидность также зависит от новых технологий и анонсов от крупных партнёров, криптоактивов и финансовых продуктов. Вдобавок торговля на биржах с использованием кредитного плеча усиливает амплитуду колебаний, что делает крипторынок более подверженным резким всплескам ликвидности.

При этом, с ростом уровня капитализации и доли институциональных инвесторов рынок становится более зрелым. Институциональные инвесторы, принося долгосрочные стратегии и профессиональные механизмы управления рисками, стабилизируют рынок, хотя волатильность остаётся повышенной, если сравнивать с классическими финансовыми площадками.

 Тенденции и вызовы

В своё время криптомир и криптоиндустрия были отдельным островом, но постепенно они начали интеграцию с традиционными рынками, образовывая новые продукты и сервисы. «Приручение» криптоиндустрии стало возможным благодаря росту регулирования, увеличения количества институциональных инвесторов и внедрению инновационных технологий.  

Всё это способствовало росту доверия, сделав крипторынок более привлекательным, хотя и рискованным местом для торговли. Волатильность и зависимость от новостного фона делают торговлю на криптоплощадках рискованной и требуют осознанного подхода. Да и вопросы безопасности остаются открытыми. Например, в 2022 году произошел крупнейший взлом в истории DeFi сети Ronin, в ходе которой хакеры похитили более $625 млн.

В долгосрочной перспективе криптоиндустрия должна изменить представление о деньгах, расчётах и инвестициях, при этом она останется одним из наиболее динамичных и перспективных элементов мировой экономики.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 

Читайте наш блог, подписывайтесь на телеграм-канал Газпромбанка и на наш канал в национальном мессенджере МАХ!