04 марта 2026, 10:16
Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?
Выручка ПАО «Ростелеком» растёт: +11.9% в 2025 году до 872,8 млрд руб., EBITDA увеличивается на 10.3% до 327,1 млрд руб. Компания укрепляет позиции в цифровых сервисах (+18% г/г) и оптимизирует инвестиционную программу — CAPEX/Выручка снизился до 18.1%.
Но есть обратная сторона: чистая прибыль упала на 25.5% до 11,3 млрд руб. из-за роста финансовых расходов, а свободный денежный поток сократился на 78.6% до 4,4 млрд руб. в связи с инфраструктурными инвестициями.
Мультипликаторы выглядят привлекательно: EV/EBITDA 2.9x (сектор 4–6x), P/BV 0.91x — акции торгуются ниже балансовой стоимости. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4.4%, payout 90% в 2025 году.
Ключевые риски: покрытие процентов 1.21x ниже комфортного уровня (>2.0x), долговая нагрузка Debt/Equity 3.33x и чувствительность к ставке ЦБ 15.5%. Целевая цена обыкновенных акций — 63,0 руб. при текущих 61,8 руб., потенциал +2.0%.
Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.
Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Скачать анализ в PDF можно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...
0 Комментариев
Читайте на SMART-LAB:
📊 Опубликовали рекордные результаты по МСФО за 2025 год
Вчера Группа МГКЛ раскрыла финансовую отчётность по МСФО за 12 месяцев 2025 года. Если вы пропустили — мы провели эфир, в котором подробно разобрали ключевые показатели, динамику бизнеса...
10:00
Трейдинг по ролям: права и контроль доступа в командах
Утечка конфиденциальных стратегий, перегрузка системы, доступ к чужим ордерам без разрешения, изменение данных в алгоритмах и ботах коллег — все это боли командной торговли, которые...
08.04.2026
5 идей в российских акциях. Апрельское оживление
Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки. Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке: Дивидендный гигант...
08.04.2026
Евротранс 🏦 По результатам рассмотрения обращений инвесторов Ассоциация проинформировала Банк России о фактах, имеющих признаки систематических нарушений эмитентом ПАО «ЕвроТранс» законодательства о п...
Ничего, мы ещё возьмём 79 в квартальном!
10:17
Arsenya Bri, ты смотри насколько быстро растут резервы, в 6 раз за март🤦♂️
Я конечно понимаю, экономистов на форуме очень мало и почти никто из форумчан не разбирается в отчётах, но это элемелар...
Окно возможностей для производителей
📌 ПР-Лизинг продолжает сотрудничество с компаниями, которые занимаются производством пластиковых окон.
В цех клиента «Окно-Центр» мы передадим 5 единиц ...
Проникновение Whoosh в городах РФ выросло с 24% до 51% за три года К началу 2026 года примерно половина жителей крупных российских городов хотя бы один раз пользовались сервисом кикшеринга. В некоторы...
Странно: Самолет строит жилья больше чем ПИК, а выручка в 2 раза занижена.
Прибыль операционная с выручки при этом у ПИК и у Самолет на одном уровне. А чистая прибыль ПИК и Самолет отличается в 10 р...
Димитрий Дудин, «долг в минусе» — погасили все долги чтоль? если да, то молодцы, конечно
fedresurs.ru/sfactmessages/517eca4e-e5dc-452e-95b0-1bafc79d8b26
намерение о подаче на банкротство
Игнатий, посмеялся...
У французского модного дома Louis Vuitton остался в аренде только один магазин в России. 6У французского модного дома Louis Vuitton остался в аренде только один магазин в России — на Большой Дмитровке...