Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?

Выручка ПАО «Ростелеком» растёт: +11.9% в 2025 году до 872,8 млрд руб., EBITDA увеличивается на 10.3% до 327,1 млрд руб. Компания укрепляет позиции в цифровых сервисах (+18% г/г) и оптимизирует инвестиционную программу — CAPEX/Выручка снизился до 18.1%.

Но есть обратная сторона: чистая прибыль упала на 25.5% до 11,3 млрд руб. из-за роста финансовых расходов, а свободный денежный поток сократился на 78.6% до 4,4 млрд руб. в связи с инфраструктурными инвестициями.

Мультипликаторы выглядят привлекательно: EV/EBITDA 2.9x (сектор 4–6x), P/BV 0.91x — акции торгуются ниже балансовой стоимости. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4.4%, payout 90% в 2025 году.

Ключевые риски: покрытие процентов 1.21x ниже комфортного уровня (>2.0x), долговая нагрузка Debt/Equity 3.33x и чувствительность к ставке ЦБ 15.5%. Целевая цена обыкновенных акций — 63,0 руб. при текущих 61,8 руб., потенциал +2.0%.

Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF можно:

ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...

акции ростелеком прогноз по акциям

Ростелеком

econopulse_ru

econopulse

Калининград

356

с 3 мая 2023

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

Клиенты рекомендуют Займер 💚

Клиентская лояльность — одна из ключевых метрик для компаний в сфере услуг. В случае банков и МФО высокая лояльность позволяет экономить на привлечении новых заемщиков — а это значительная статья...

МКК "Займер"

04.03.2026

Итоги Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2026

Итоги Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2026 28 февраля прошла конференция по вопросам облигационного рынка Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2026 , в рамках которой на сессии...

АПРИ

04.03.2026

Сможет ли ИИ обогнать рынок? Выясняем на «Финам Арене»

Команда Trade API «Финама» запустила проект — « Финам Арена» — в рамках которого исследует возможности нескольких крупных языковых моделей по полностью автономной торговле на биржах...

Финам Брокер

04.03.2026

Хэдхантер. Я не дождался отчета за 25г. и обновил прогноз по прибыли и дивидендам

Хэдхантер послезавтра 6 марта опубликует отчет по МСФО за 2025 год. Модель по компании обновлял здесь , но сегодня решил сделать корректировки и посчитать — сколько в итоге будет чистая...