Рынок облигаций: фигура исполнена

Индекс гособлигаций RGBI отработал коррекцию на высоту разворотной формации «Голова и плечи». Спуск к целевому блоку почти полностью исполнен. Котировки находятся вблизи 200-дневной скользящей средней. Далее необходимо наблюдать за пятничными сигналами ЦБ и действиями покупателей — более вероятным видится сценарий разворота наверх.

Сегодня утром активность в госбондах слабая. Рынок находится в ожидании аукционов Минфина и очередной порции статистики по недельной инфляции. Наибольшие объемы торгов просматриваются в выпусках 26254, 26253.

Индекс гособлигаций RGBI, Дневной график

Источник данных: tradingview.com, moex.com

Ожидаемые события

• Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26249 (доходность — 15,24%, купон — 11%, дюрация — 4,5) и 26250 (доходность — 15,27%, купон — 12%, дюрация — 5,96).
• Росстат опубликует статистику по недельной инфляции.
• Воксис проведет сбор заявок на выпуск серии 001Р-02. Срок — 2 года. Объем — 500 млн руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 21%, что соответствует доходности к погашению в 23,14% годовых.
• Аренза-про проведет сбор заявок на облигации серии 001Р-07. Срок — 3 года, есть амортизация. Дюрация — 1,9 лет. Объем — 300 млн руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 20%, что соответствует доходности к погашению в 21,94% годовых.
• Альфа-банк (СФО Альфа фабрика ПК-2) с 9 по 12 февраля будет собирать заявки на выпуск с залоговым обеспечением денежными требованиями объемом 10 млрд руб. в рамках секьюритизации портфеля потребительских кредитов. Предельная дата погашения выпуска — 01.07.2031, ожидаемая дата погашения — 01.01.2028 г. Предусмотрена ежемесячная амортизация. Купоны ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 17,5%. Прогнозируемая доходность — не выше 19,18% годовых.

Новости рынка

• Вератек допустила технический дефолт при выплате 6-го купона облигаций серии БO-01. Это второй техдефолт компании по данному выпуску.
• Племзавод Пушкинское допустил технический дефолт при выплате 16-го купона и части номинальной стоимости облигаций серии БО-01.
• Всеинструменты.ру 2 марта выкупит по оферте до 2 млн облигаций серий 001Р-02 и 001Р-05. Цена приобретения по выпуску 001Р-02 — не выше 102,98%. По выпуску 001Р-05 — не выше 103,20%. Период предъявления бумаг к оферте — с 20 по 27 февраля.
• ПКО Защита онлайн 12 февраля начнет размещение выпуска облигаций серии БО-02. Срок — 3 год, предусмотрены оферта через 15 месяцев и call-опцион через 24 месяца. Объем — 200 млн руб. Купоны ежемесячные, фиксированные до даты оферты — 26% годовых. Доступно квалифицированным инвесторам.
• Ростелеком 12 февраля проведет сбор заявок на облигации серии 001Р-23R. Срок — 2 года. Объем — 15 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 14,75%, что соответствует доходности к погашению в 15,79% годовых.
• Полипласт 20 февраля проведет сбор заявок на два выпуска — П02-БО-14 в долларах и П02-БО-15 в юанях. Срок обоих выпусков — 3,5 года. Номинал — $100 и ¥100 соответственно. Ориентир по ставке долларового выпуска — не выше 12,75% (доходность — 13,52%), юаневого —не выше 12,25% (доходность — 12,96%). Купоны ежемесячные. Расчеты по долларовому выпуску будут проходить в рублях, а по юаневому — по выбору инвестора.
• Балтийский лизинг 24 февраля планирует провести сбор заявок на облигации серии БО-П22. Срок — 2,5 года, есть амортизация. Объем — не менее 1 млрд руб. Купон фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 19%, что соответствует доходности к погашению в 20,75% годовых.
• ИЛОН (сеть фитнес-клубов DDX Fitness) 3 марта планирует провести сбор заявок на дебютный выпуск серии 001Р-01. Срок — 2 года. Объем — 1 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 20%, что соответствует доходности к погашению в 21,94% годовых. Рейтинг — BBB+.
• Газпром капитал зафиксировал объем размещения долларовых бондов на уровне $250. Ставка купона — 7,5%.
• Почта России зафиксировала объем размещения «фикса» серии 003Р-03 на уровне 8,7 млрд руб., флоатера серии 003Р-04 — на уровне 2,3 млрд руб. Ориентиры купонов в результате сбора заявок не изменялись — 17,75% по «фиксу» и +3% к ключевой ставке по флоатеру.
• Софтлайн установил финальный ориентир ставки купона по выпуску серии 002Р-02 на уровне 19,50%, что соответствует доходности к погашению в 21,34% годовых.
• Первоуральскбанк установил финальный ориентир ставки купона на уровне 21%.
• НАО Первое клиентское бюро (ранее Первое коллекторское бюро) установило спред к ключевой ставке по флоатеру серии 001Р-09 на уровне 3,8%.

• КАМАЗ перенес размещение флоатера на неопределенный срок. По «фиксу» серии БО-П20 ставка купона установлена на уровне 15,95%, что соответствует доходности к погашению в 17,17% годовых.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 16%.
• Ставки денежного рынка: RUONIA — 15,26%, RUSFAR ON — 15,24%, RUSFAR CNY — 3%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,85%.
• Доходность 30 наиболее ликвидных корпоративных выпусков (IFX Cbonds) — 16,02%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 23,51%.
• Доходность индекса замещающих облигаций Cbonds — 8,34%.
• Доходность индекса юаневых облигаций Cbonds— 7,69%.

Готовое решение

Если нет ресурса для самостоятельного отбора облигаций, то можно воспользоваться готовым портфельным решением — фонд «БКС Российские облигации».

Фонд инвестирует в госбонды и облигации крупных российских компаний с высоким кредитным рейтингом. В составе фонда как флоатеры, так и облигации с фиксированным купоном. Стратегия ПИФа также предполагает участие в перспективных первичных размещениях. Фонд подойдет долгосрочным консервативным инвесторам, которые предпочитают инструменты с умеренным риском. Потенциал: 20% годовых