SBER: недооценённый лидер с ROE >21% и дивдоходностью 11.5%

Ключевые тезисы:
✅ Операционная эффективность — мирового уровня: CIR = 28.6%, один из лучших показателей среди глобальных банков.
✅ Высокая рентабельность: ROE (LTM) = 21.1% при WACC ~12–13%.
✅ Привлекательная оценка: P/E = 3.9x, P/B = 0.83x — значительно ниже среднего по сектору (P/E ~5–6x, P/B ~0.7–1.0x).
✅ Дивиденды: доходность 11.5%, payout ratio ~47%, политика стабильна с 2023 г. (50% от чистой прибыли).

Риски:
⚠️ Рост NPL: просрочка выросла до 4.8% (с 3.5% год назад), CoR = 1.39% — требует мониторинга.
⚠️ Макро: ключевая ставка ЦБ — 16%, давление на маржу.
⚠️ Капитал: достаточность основного капитала = 12.8% — на нижней границе комфортной зоны для выплаты дивидендов.

Финансовое здоровье:
— Ликвидность: 3 031 млрд руб высоколиквидных активов.
— Чистый долг: –3 031 млрд руб → сильнейшая позиция.
— LDR = 89% → низкая зависимость от дорогого фондирования.

❗ Важно: это информационный обзор, а не инвестиционная рекомендация.

СКАЧАТЬ полный анализ в PDF...

или ЗДЕСЬ...

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

акции сбербанк прогноз по акциям

Сбербанк

econopulse_ru

econopulse

Калининград

370

с 3 мая 2023

1 Комментарий

investor_day
10 февраля 2026, 13:06
смешно, лидер, который не в росте... подвальный лидер, наверное
0

Читайте на SMART-LAB:

Доллар держит позицию, но теряет импульс перед отчетом по занятости

Евро в пятницу показывает уверенный рост против доллара, хотя новостной фон формально не выглядит благоприятным для риска. Рынок получил новый сигнал эскалации на Ближнем Востоке: сообщения об...

Tickmill

08.05.2026

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Алексей Девятов Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые...

Альфа-Инвестиции

08.05.2026

Что происходит с российскими нефтяниками?

Несмотря на высокие мировые цены на «черное золото», акции российских нефтегазовых компаний в последнее время не пользуются особым спросом у инвесторов. Даже в условиях благоприятной...

Финам Брокер

08.05.2026

Исповедь по Магниту: пришло время каяться за свои грехи. Самый подробный разбор отчета за 2025 год

Магнит — это как сыр с плесенью. Удовольствие для гурманов 😁 Примитивная оценка акций Магнита делается через мультипликатор EV/EBITDA текущего года. Опубликованный за 2025 год отчет показал,...