Дневник Инвестора
Дневник Инвестора личный блог
05 февраля 2026, 09:15

❌ Дивиденды, которые уже нам не заплатят!

❌ Дивиденды, которые уже нам не заплатят!

Российские инвесторы любят дивиденды. Всегда приятно получать пассивный доход, тем более таким простым способом через обычную покупку акций.

Зачастую, выплата дивидендов – это признак финансовой стабильности, поэтому при покупке есть некая уверенность в компании. Но бывает, что такой уверенности нет как раз из-за отсутствия дивидендов.

Представляю вам компании, которые отказались платить дивиденды в 2025 году. Не назвал бы это антирейтингом компаний, но проявлять осторожность и взвешивать все риски перед добавлением акций в портфель определенно нужно. Встречайте:

▪️ Газпром

Данная компания не для инвесторов, здесь всё решает государство. С 2022 года дивидендов не было. Хотя есть див политика и, например, в этом году по ней выплата должна была быть (условие Долг/Ebitda < 2,5), но не случилось, не фартануло.

▪️Магнит

Компания раньше платила дивиденды 15 лет подряд, пропустив лишь 2022 год (оно и понятно). Но и в этом году выплат не случилось, причины отказа от менеджмента не поступало, но, судя по всему, всё из-за огромных долгов, которые образовались из-за высокой ставки и повышенных операционных расходов. Акции давно торгуются ниже 3500, что вполне справедливо.

▪️Юнипро

Владельцы компании в Европе, а актив под контролем РФ. Много слухов ходит вокруг Юнипро, что кому перейдет, но пока текущая ситуация сохраняется, никто ничего не получит, и деньги все так же будут копиться внутри компании и пойдут на капитальные затраты. Потенциально интересный вариант для инвестиций на случай мира.

▪️ Совкомфлот

В 2022-2023 был золотой момент для компании. С уходом иностранцев с рынка резко выросли и прибыль и дивиденды. Однако сейчас ситуация в разы хуже из-за санкций. Запад научился давить на иностранных контрагентов так, чтобы флот компании не приносил дохода. Сама компания готова была бы платить, но не из чего.

▪️ Русгидро

Государство нагрузило Русгидро такими стройками, что компания только успевает пересчитывать свой растущий долг. Ни про какие дивиденды тут речи не идет, наоборот, 5 сентября одобрен мораторий ПАО «РусГидро» на выплату дивидендов до 2029 года. А бизнес интересный, жаль

▪️Алроса

Компания находится под всеми возможными санкциями. Крупнейшие ювелирные сети отказались от российских бриллиантов, поэтому у Алросы есть проблемы со сбытом продукции. Цены на алмазы упали ниже плинтуса и не видно проблесков для роста. Также негативно сказывается укрепление рубля. Можно сказать, что компания пытается просто выживать, разговоры о дивидендах не за этим столом.

▪️ Positive Technologies

Позитив – явно без позитива. До мая 2024 года всё шло отлично, а потом всё резко сломалось: то ставку подняли, то менеджмент наошибался в управлении, и теперь некогда перспективная АйТи-компания сидит в убытках. О дивидендах я бы не вспоминал, учитывая не очень позитивную конъюнктуру вокруг наших АйТи-компаний.

▪️АФК Система

Согласно обновленной дивидендной политике, компания планировала выплачивать не менее 0,52 руб. на акцию в 2024 году с последующим ростом на 25-50% ежегодно. Несмотря на выполнение плана в прошлом году, в текущем дивиденды были нулевыми. Учитывая значительную долговую нагрузку холдинга, оптимизм относительно выплат в следующем году также сильно ограничен.

▪️НЛМК

Компания, как и другие представители металлургического сектора (Северсталь и ММК), столкнулась с серьезным давлением из-за высокой ключевой ставки. Дополнительными негативными факторами являются активная инвестиционная программа (все деньги ушли туда) и низкие цены на сталь. 

▪️Русал

Компания столкнулась с большим количеством проблем после 2022 года, что спровоцировало увеличение уровня долга, поэтому пока он высокий, о дивидендах можно забыть. Тем более политика Русала в отношении инвесторов не особо дружелюбная, но зато благоприятная конъюнктура в алюминии заставила акции взбодриться)

P.S. Ни одну компанию в портфеле не держу.

Если было интересно, то поставьте реакцию.
Также в моем профиле есть посты, которые могут оказаться вам полезными. Заглядывайте и подписывайтесь! 

 

6 Комментариев
  • Жнец
    05 февраля 2026, 09:27
    Да тут у автора треть компаний из вообще действительно стоящего на ФР РФ) Тогда что делать? В депозит с облигами перекладываться?
      • Жнец
        05 февраля 2026, 11:47
        Дневник Инвестора, много других? так уж прям и много! из первого листинга после вычёркивания вашего списка совсем не много.
  • Потеряев А.А.
    05 февраля 2026, 10:04
    Да все компании проблемные. Держу только НЛМК  0,48 % от депо .
    С русгидро может и стоило разобраться и взять с полпроцента на будущее, но пусть другие.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн