🛑 GMKN на развилке: санкции ЕС, суд с РУСАЛом и китайский тупик. Идет ли компания ко дну?
Противоречие: цены на медь и палладий бьют рекорды, а главный российский производитель Норникель $GMKN под ударом. Вот главные риски на сегодня.
1️⃣ Непосредственная угроза: 20-й пакет санкций ЕС 🇪🇺⚡️
🔸 Суть: ЕС готовит запрет на импорт российской меди, платины, иридия и родия. Решение — до конца февраля.
🔸 Удар: Это не символический шаг. До трети выручки GMKN шло на «недружественные» рынки. Полная переориентация на Азию означает вынужденные скидки и рост логистических издержек.
🔸 Ирония: Рынок меди в дефиците, цены высоки. Но компания может не получить выгоды, если санкции ограничат ее сбыт.
2️⃣ Внутренняя война: суд Потанин vs Дерипаска ⚖️👨⚖️
🔸 Суть: Русал $RUAL Олега Дерипаска через лондонский суд требует отстранения Владимира Потанина от управления GMKN.
🔸 Риск: Юридическая неопределенность — яд для инвестиционной привлекательности. Суд обязал Потанина раскрыть конфиденциальные документы, что грозит утечкой данных и долгой тяжбой. Корпоративный конфликт отталкивает инвесторов.
👆ЗАБИРАЙ идею которая даст 50% прибыли, выложили тут! Не упусти свой шанс — t.me/+qsgdCoPMeSgxYWEy
3️⃣ Стратегический провал в Китае 🇨🇳🚫
🔸 Суть: Сорвался ключевый проект — строительство медеплавильного завода в Фанчэнгане. Китайский партнер вышел из сделки.
🔸 Последствия: Это был главный план по переносу мощностей к основному рынку сбыта (Китай потребляет >50% металлов GMKN). Срыв ставит крест на стратегии снижения издержек и повышения маржинальности. Завод был «окном в Азию», теперь оно закрыто.
4️⃣ Фундаментальные проблемы: добыча падает, технологии устаревают ⛏️📉
🔸 Производство ключевых металлов (Ni, Pd, Cu) снижается.
🔸 Доступ к критическим западным технологиям и оборудованию заблокирован.
📊 Итог:
Компания в «медвежьей» ловушке. Фундаментально сильна из-за цен на металлы и доли рынка, но:
🔻 Краткосрочно: Давят санкции, суд и срыв стратегии.
🔻 Среднесрочно: Риск заморозки дивидендов и дальнейшего падения производства.
