Как не потерять деньги на бирже?

Все 10 лет, что я инвестирую, я играю от обороны. Моя главная цель — не потерять то, что нажито непосильным трудом. Возможно, из-за этого я недозаработал пару миллионов, зато без потерь пережил и 2020 год, и 2022.

Глобально потерять деньги на бирже можно всего тремя способами:

1) Инвестировать в компанию-неудачницу, которая обанкротится или уйдёт с рынка.

2) Инвестировать в хайповую компанию на пике пузыря, которая никогда больше не будет стоить так дорого.

3) Инвестировать в сложный продукт, где прямо прописано, что при определённых условиях вы теряете деньги.

Ещё есть инфраструктурные риски — блокировки активов, когда непонятно: то ли вернут, то ли нет. Но, во-первых, почти все такие риски уже реализовались, и инвестировать за пределами российской инфраструктуры сейчас будет только отчаянный оптимист. А во-вторых, я не спешу списывать заблокированные активы в ноль: шанс на возврат ещё остаётся.

А вот три ситуации выше — это реальная и окончательная потеря денег. Проиллюстрирую их примерами из личного опыта.

👎 Компания-неудачница: «Открытие Холдинг».

В 2016 году банку «Открытие» стало плохо. Это был крупнейший частный банк страны, поэтому ЦБ и правительство его спасли — вкладчики не пострадали.

А вот держатели облигаций пострадали: бумаги были выпущены материнской компанией «Открытие Холдинг». Которую, естественно, никто спасать не собирался.

Когда у банка отозвали лицензию, я мог продать облигации с убытком около 30%. Но пожадничал и решил подождать. Сейчас эти бумаги стоят 0 рублей.

Урок обошёлся мне в 18 тысяч рублей — на тот момент это была ощутимая часть моего капитала.

🎈Хайповые компании: Позитив и Астра

Я всегда избегал перекупленных акций. Но, после блокировки фондов Тинькофф пришлось пересобирать стратегию.

Логика была простой: в фондах Тинькофф было много западных айтишных компаний, которые до блокировки активно росли. Я решил попробовать собрать портфель из российских аналогов: взял немного Яндекса, Астры и Позитива. ВК не стал брать, он уже тогда по фундаменталу был ужасен. Озон у меня был раньше, но его я удачно продал в 3 раза дороже, чем покупал. И заходить повторно по высоким ценам не захотел.

Идея казалась железобетонной: импортозамещение, растущая выручка и прибыль, плюс акции уже избавились от избыточного оптимизма, изрядно упав в цене после IPO.

Заходил аккуратно. После покупки цена упала. Докупил — упала ещё. Усреднился в третий раз — и на этом остановился.

Промежуточный итог: суммарно -54 тысячи рублей и около -50% годовых. Возможно, со временем цена отрастёт, но когда именно — не знает никто.

⚙️ Сложный продукт: фонд FXRB

Идея выглядела красиво: долларовые облигации с доходностью как у рублёвых. Растет доллар — зарабатываешь на курсе. Не растёт — зарабатываешь на высокой ставке.

На практике всё оказалось сложнее. Механика фонда включала валютные позиции, которые в марте 2022 года, когда доллар взлетел выше 100 рублей, привели к маржин-коллу. Для покрытия убытков управляющей компании пришлось распродавать облигации.

Проблема в том, что на фоне паники их цена рухнула почти до нуля. В итоге фонд полностью обнулился.

Мне повезло: в FXRB было всего 7 тысяч рублей — меньше 0,1% капитала на тот момент. Отделался лёгким испугом.

Чему меня научили эти истории?

1. Диверсификация решает. На фоне этих провалов десятки других активов росли и перекрыли убытки с запасом.

2. Сложные продукты нужно разбирать до винтика. И не полагаться на блогеров и «аналитику из Телеграма».

3. Потери — не повод уходить с рынка. На горизонте 10 лет индекс Мосбиржи полной доходности не имел ни одного минусового периода. Если бы в любой день, начиная с 2008 года вы вложили деньги в индекс, через 10 лет вы гарантированно были бы в плюсе — даже с учётом инфляции.

Если бы после дефолта Открытия я ушел с рынка, денег у меня было бы точно меньше, чем сейчас.