Цикличность рынков

Цикличность рынков — это не теория, а их фундаментальное свойство, такой же естественный закон, как смена времён года. Экономика, настроения инвесторов и даже политика движутся по спирали, проходя фазы роста, эйфории, спада и депрессии, чтобы затем снова начать расти. Понимание этой цикличности не даёт вам возможности точно предсказать завтрашний день, но оно даёт нечто более ценное — стратегическую карту, которая помогает не паниковать в шторм и не терять голову в штиль, а действовать осознанно, используя каждый поворот цикла в свою пользу.

Представьте цикл как огромные качели. На фазе подъема, когда экономика набирает обороты, в выигрыше часто оказываются компании, наиболее чувствительные к экономическому росту и кредитному циклу. Это могут быть ритейлеры $MGNT, $X5), чьи выручки растут вместе с доходами населения, банки $SBER, $VTBR), которые активнее выдают кредиты, или компании, инвестирующие в развитие, такие как $YNDX. Когда качели достигают пика эйфории, цены на многие активы, включая акции $OZON или $YDEX, могут отрываться от своей фундаментальной стоимости, надувая пузыри. Знание о цикличности в этот момент не заставляет вас продавать всё, но заставляет задуматься о рисках, зафиксировать часть прибыли и повысить дисциплину.

Затем неизбежно наступает спад или коррекция — качели летят вниз. Это самая болезненная, но и самая важная для инвестора фаза. Именно здесь знание о цикличности становится вашим супероружием. Вы понимаете, что это не конец света, а закономерный этап. И вместо паники вы начинаете искать возможности. Вы спрашиваете себя: какие качественные активы стали несправедливо дешёвыми? Возможно, это акции сырьевых гигантов $GAZP, $LKOH, $GMKN), чей бизнес никуда не делся, но цена упала вместе с рынком. Или дивидендные аристократы ($NLMK, $TATN, $PHOR), чья доходность на просадке стала просто неприличной. Вы не пытаетесь поймать самое дно, но начинаете планомерно докупать, усредняя стоимость, зная, что цикл в итоге повернётся.

Использовать знание о цикличности — значит действовать контринтуитивно. Покупать, когда страшно ($SNGS, $CHMF), и проявлять осторожность, когда все вокруг уверены в бесконечном росте $ALRS Это значит структурировать портфель с учётом фаз: иметь «защитное» ядро из стабильных активов (например, акции $MTSS или $HYDR), которые помогут пережить спад, и «растущую» часть, которая даст ускорение на подъёме. Это дисциплина регулярных вложений, которые в спад покупают больше, а на пике — меньше.

Таким образом, цикличность — это не враг, а ваш союзник и бесплатный поставщик возможностей. Она напоминает, что за каждым падением $RUAL последует подъём, а за каждым взлётом — отрезвление. Ваша задача — не бороться с этим метрономом, а подстроиться под его ритм: сохранять хладнокровие наверху, чтобы не купить переоценённое, и находить мужество внизу, чтобы не продать недооценённое. Когда вы принимаете цикличность как данность, вы перестаёте быть жертвой рынка и становитесь его наблюдателем и тактиком, который использует естественные ритмы экономики для методичного строительства своего капитала.

Напоминаю, что посты выходят не только на Смартлабе, но и на канале

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация