Аналитики считают, что потенциал резкого падения рынка во многом исчерпан, а вероятность роста высока. 2026 год, особенно вторая половина, может стать временем возможностей для инвесторов — Прайм
В 2025 году индекс Мосбиржи показал волатильность, достигнув в феврале отметок выше 3000 пунктов, а в октябре опускаясь до 2500. Год завершился в узком коридоре 2750-2800. Основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев полагает, что наиболее вероятный сценарий — движение в режиме умеренной волатильности, привязанное к траектории денежно-кредитной политики.
Главные драйверы и прогноз
Ключевой фактор — скорость снижения ключевой ставки. По мнению аналитиков, её ожидаемое снижение до 12-14% может направить триллионы рублей с депозитов на фондовый рынок. «Сбер» ожидает пополнения брокерских счетов клиентов более чем на триллион рублей.
Рынок считается недооцененным, и даже без роста прибылей возможна переоценка на 20-25%. С учётом дивидендов совокупная доходность может быть выше. Основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров указывает, что крупнейшие инвесткомпании закладывают индекс Мосбиржи к концу 2026 года в диапазон 3000-3500 пунктов.
Перспективные активы и сектора
Облигации: Наибольшие перспективы у ОФЗ и качественных корпоративных бумаг, которые уже выигрывают от снижения ставки.
Акции: Потенциал у компаний с устойчивым денежным потоком, предсказуемой дивидендной политикой и у экспортеров. «Наиболее устойчиво выглядят те, кто ориентирован на внутренний спрос: IT-сектор, телекомы, финансы, ретейл», — считает Федор Сидоров.
Золото: Рассматривается как защитный актив на фоне снижения ставок.
Риски и угрозы
Нефтегазовый и металлургический сектора находятся под давлением. Аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов предупреждает об угрозе рецессии в ряде секторов и советует иметь в портфеле квазивалютные облигации из-за вероятной девальвации рубля.
Главный неопределённый фактор — геополитика. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин отмечает ключевое значение политики ФРС США и мер стимулирования экономики Китая.
Эксперты выделяют и другие риски:
Для нефти — замедление роста ВВП Китая и потенциальный развал ОПЕК+.
Для газа — замедление мировой экономики и возможное возобновление поставок российского газа в Европу.
Для металлов — переизбыток предложения (никель) или отмена пошлин (медь, серебро).
Для золота — завершение цикла снижения ставок ФРС.
Вывод
Потенциал резкого падения рынка во многом исчерпан, а вероятность роста при нормализации обстановки высока. 2026 год, особенно его вторая половина, может стать временем возможностей для средне- и долгосрочных инвесторов.
Источник
