Механизм распределения свободных средств на денежном рынке

Трансмиссионный механизм денежного рынка. Т.е. механизм перераспределения свободных денег между участниками денежного рынка.

Если абстрагироваться от остатков на счетах комм.банков и клиентских остатков на брокерских счетах, что трансмиссионная цепочка выглядит следующим образом:

1. Центральный Банк дает Коммерческим банкам (не ниже 2-й категории качества) деньги на аукционе прямого РЕПО под залог бумаг входящих в ломбардный список.

2. Комм.банки, получившие деньги на аукционе: либо закрывают ими минус корр.счета, либо перераспределяют дальше.
Перераспределение другим банкам происходит через бланковые кредиты комм.банкам под генеральное соглашение (МБК), или через междилерское РЕПО (заведение сделки через биржевой терминал), а сейчас прибавилось еще РЕПО с ЦК.

3. Комм.банки размещают свободные деньги инвесткомпаниям через механизм междилерского РЕПО (через биржевой терминал) под любые залоги с любыми дисконтами и возмещениями (как договорятся). Конечно, существует понятие «рынок» на «овере» приняты 10% дисконты, на «неделе» — 15-20%.

4. Инвесткомпании между собой работают через междилерское РЕПО

5. Новая услуга Биржи — Центральный Контрагент. Лимиты участники заводят не на друг-друга, а на ЦК. Все участники вносят обеспечение. Пока на РЕПО с ЦК 33 ОФЗ через которые банки или инвесткомпании могут обмениваться лишней ликвидностью. Конечно ОФЗ практически ни у кого из инвесткомпаний нет — поэтому рынок РЕПО с ЦК пока очень «вялый» и нерыночный по ставкам. С начала июля будет практически полноценный «запуск».

(Схема простая, не перегруженная информацией о других денежных потоках, должна быть более-менее понятна большинству):

http://smoketrader.ru/index.php/denezhnyj-rynok/41-moneytransmiss

ликвидность ликвидность в России денежная ликвидность денежный рынок ЦБР МБК междилерское РЕПО РЕПО с ЦК финансовый ликбез smoketrader РЕПО

Smoketrader

Москва

565

15 139

с 5 апреля 2011

12 Комментариев

Никита
13 июня 2013, 12:57
т.е. ЦК на клиринг точно также сальдирует лимиты получается? как РКЦ?
0
- Smoketrader
  13 июня 2013, 13:31
  Никита (Сaffeineone), я пока через ЦК ничего не делал… точнее сказать не могу
  +1
  - Никита
    13 июня 2013, 13:34
    Smoketrader, а как отразится полноценный запуск контрагента на денежном рынке? Обмен средствами только через ОФЗ или другими методами?) Или это пока вся информация по данной теме?)
    0
    - Smoketrader
      13 июня 2013, 13:52
      Никита (Сaffeineone), помимо ОФЗ добавятся акции… по идее инвесткомпании смогу использовать анонимный стакан РЕПО для получения более дешевой ликвидности (чем междилерка)под залог списка акций (поскольку 33 ОФЗ у инвестконтр практически нет — поэтому там рынок как Балтийское море осенью)
      +1
      - Никита
        13 июня 2013, 14:06
        Smoketrader, кажется я начинаю понимать как работает система на денежном рынке, по крайней мере каплю в море.
        Большое спасибо за информацию)
        0
siva
13 июня 2013, 13:05
О чем говорит средняя длина трансмиссионной цепочки = 1.6? :)
+1
- Smoketrader
  13 июня 2013, 13:32
  Станислав Иванов, ну это я думаю у ЦБР надо спросить
  +1
  - siva
    13 июня 2013, 15:34
    Smoketrader, ясно.
    0
Никита
13 июня 2013, 14:07
Извините, еще один вопрос, где можно посмотреть перечень требований по определению категории качества банка?
0
- Treasurer
  13 июня 2013, 15:29
  Никита (Сaffeineone), есть такое Указание Банка России от 30 апреля 2008 года N 2005-У «Об оценке экономического положения банков», там расписано это дело.
  0
Treasurer
13 июня 2013, 15:30
и кст, банки 3-й категории тож допускают до сиськи ЦБР
0
- Никита
  13 июня 2013, 21:38
  Treasurer, большое спасибо)))
  0
Терентьев Владимир
14 июня 2013, 11:36
Трансмиссионный механизм — это механизм, с помощью которого деньги со счета инвестора перетекают на счет Кукела.
Рынок открывается гэпом вверх, а ты фул шорт на вчерашнем закрытии, так познается трансмиссия :)
0