Платежный инструмент или инвестиция? Что на самом деле из себя представляет вексель А7.

На рынке альтернативных инструментов редко появляются по-настоящему новые форматы, но Золотой вексель А7 как раз из этой категории. Формально продукт запустили еще осенью, но сейчас он переживает важный апгрейд – векселя стали обеспечены физическим золотом, а инвестор получил возможность обменять их на драгоценный металл. Это заметно расширяет как инвестиционный, так и прикладной функционал инструмента. Детально разберем новый продукт, который набирает популярность

Коротко про инструмент

Если смотреть на функции, здесь сразу несколько ролей. Во-первых, это инвестиция с фиксированным доходом. Во-вторых, это хедж – через валютную привязку и золото как обеспечение. В-третьих, это накопление стоимости. Плюс есть еще одна важная особенность – платежная функция. Вексель можно использовать как средство расчетов без конвертации валюты, фактически как промежуточную «валюту» между российскими и иностранными контрагентами. В условиях проблем с трансграничными платежами это может быть критически важным.

В чем преимущества?
Из прикладных плюсов чаще всего выделяют скорость транзакций – во многих случаях зачисление происходит в день операции, защиту от неуспешных расчетов – если платеж не состоялся, вексель возвращается владельцу, полное обеспечение драгоценным металлом, а также возможность свободного обращения и перепродажи самих векселей.

По комиссиям – 0,3% плюс НДС. При этом важный нюанс, что А7 не является налоговым агентом, поэтому налог на прибыль и налог на курсовую разницу держатель платит самостоятельно и это надо держать в голове если получите доход по ним.


Чем обеспечен инструмент и откуда такая доходность 10%?

По базе надежности картина для небанковского продукта выглядит сильной. У компании рейтинг АА(RU) от АКРА, уставный капитал – 12,7 млрд рублей, инфраструктура создавалась при участии ПСБ. Для рынка альтернативных расчетов это важный маркер: здесь изначально стараются закладывать доверие, а не только скорость операций.

По доходности все достаточно прямолинейно – 10% годовых на срок жизни векселя. Расчеты идут в рублях, но сам инструмент номинирован в иностранных валютах, то есть держатель получает не только процент, но и потенциальную прибыль в случае укрепления валюты номинала векселя. Срок обращения – от 10 дней, вексель срочный: раньше установленной даты погасить нельзя, позже уже можно. Источник доходности 10% в валюте достигается за счет того, что компания обслуживает крупнейшие потоки экспортеров и импортеров, зарабатывает на инфраструктуре расчетов и оборотах, а частью дохода делится с держателями векселей.



Что имеем в итоге?

Золотой вексель А7 сегодня это некий гибрид облигации, валютного инструмента и золотого обеспечения, которые еще дополняется функцией расчетов между сторонами. Для бизнеса тут все понятно – это альтернативный канал расчетов, для инвестора же это способ совместить доходность, хедж и защитный актив в одном инструменте.