ГК «Базис»: в авангарде импортозамещения
Ключевой разработчик ПО для управления IT-инфраструктурой (виртуализация, VDI, контейнеризация), активно замещает решения VMware и Microsoft на российском рынке.
♟ Основные параметры IPO здесь.
Финансовые показатели 👇🏻
▫️Выручка: 3,5 млрд руб. (+57% г/г)
▫️OIBDA: 1,9 млрд руб. (+42% г/г).
▫️Рентабельность по OIBDA: более 50% — очень высокий показатель.
▫️Долг: отрицательный (Net Debt/OIBDA = -0,1х) — чистая денежная позиция 0,3 млрд руб., что выгодно выделяет на фоне конкурентов.
Дивидендная политика 💸
• База выплат. Не менее 50% от NIC (скорректированная чистая прибыль) при текущем низком долге
• Прогноз доходности. Около 5% — приятное дополнение к истории роста
Сравнительная оценка ✏️
Мультипликаторы Базиса (P/S, P/E, EV/OIBDA LTM 2025) существенно ниже среднеотраслевых значений, что указывает на потенциал роста и переоценки. Подробный обзор здесь.
🗣 Комментарий: ГК «Базис» предлагает инвестировать в быстрорастущую компанию с сильными финансовыми. Рост выручки свыше 50%, маржа выше 50%, долгов нет. Оценка выглядит умеренной по сравнению с публичными аналогами, а текущий дисконт частично закрывает отраслевые и корпоративные риски.
При этом это бумага «третьего эшелона»: ограниченная ликвидность, формат cash‑out и высокая зависимость от спроса в B2B‑сегменте и общего объёма рынка инфраструктурного ПО. Многое будет зависеть от того, сможет ли компания удерживать заявленные темпы роста.
Оценка IPO нейтральная: размещение больше подходит для долгосрочных инвесторов, ориентированных на IT‑сектор, готовых к волатильности и риску недовыполнения прогнозов.
📍Купить акции ГК Базис на IPO без брокерской комиссии
_______________________________
