«Денег нет, но вы держитесь»

Вот месячные графики M1/инфляция и MCFTRR (Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)) c 31.08.2023 по 31.10.25

Как мы помним 14.08.23 ЦБ поднял ставку с 8.5% до 12% (с 7.5% до 8.5% ставка была поднята 25.07.23). И что после этого было с наличными деньгами+переводные депозиты — М1 относительно официальной инфляции мы видим на синем графике. И как видите наш рынок скачет вверх три раза на политических новостях и только в декабре 2024-го подскочил на неожиданном сохранении ставки ЦБ. Но после всех ростов возвращается к денежной политике.

Так что без изменения денежной политики даже на среднесрочный рост рассчитывать бессмысленно.

фондовый рынок России акции инфляция инфляция в России экономика России денежная масса России М2 РФ ЦБ РФ ключевая ставка ЦБ РФ

howtotradeag

А. Г.

Москва

1790

84 374

с 17 января 2011

48 Комментариев

Мультитрендовый
07 декабря 2025, 00:11
Но будем расти!
0
- А. Г.
  07 декабря 2025, 00:14
  Хрюнтелятор, не вырастим выше «Аляски», если 19 декабря ЦБ не сделает ставку 15% или даже меньше.
  +1
  - Мультитрендовый
    07 декабря 2025, 00:16
    А. Г., Аляска это трёшка? Ну трёшка как по мне рост! Или же 3100! Это огонь результат! Где 3 там и 3 сто!
    0
  - consar
    07 декабря 2025, 08:31
    А. Г., ставка 15% и меньше будет как только снимут санкции. Т.е. откроют вентиль, держащий миллиарды долларов внутри страны. Инфляция сдуется как шарик (вместе с экономикой). Только тогда начнется нормальное развитие, как в доковидные времена. Или придумают что-то новое, чтобы сохранить все по старому.
    +2
    - Валерий Иванович
      07 декабря 2025, 08:54
      consar, нормальное развитие это вывод средств за границу?
      
      +3
    - А. Г.
      07 декабря 2025, 09:24
      consar, с 19.09.22 по 25.07.23 ставка была 7,5%. Санкций что ли не было?
      0
      - consar
        07 декабря 2025, 09:30
        А. Г., это был их первый опыт снижения ставки при запертых внутри деньгах. Поняли, так не надо делать. А без санкций была 4,25
        0
        А. Г.
        07 декабря 2025, 11:30
        consar, ну наш рынок вырос на 85%, а ВВП на 4,5% в реале. Так не надо делать?
        
        А санкции были с 2014-го года.
        0
        consar
        07 декабря 2025, 13:12
        А. Г., ЦБ волнует не рост рынка, а инфляция. Пока Наби у руля, рост рынка они допустят только при снижении инфляции. Вы же знаете про потолок Наби и принтус Геращенко.
        0
        А. Г.
        07 декабря 2025, 13:27
        consar, при Геращенко с 1998-го никого не волновала инфляция, а волновал только рост экономики. Тогда денежная база росла в 2,5-3 раза быстрее инфляции, а инфляция была больше 20% годовых.
        
        А то, что у нас с лета 2010 (до Набиуллиной) началась монетарная борьба с инфляцией я уже много раз тут писал, Кстати, Набиуллина трижды от неё отказывалась на достаточно продолжительный период:
        — декабрь 2014-2016;
        — март 2020-2021 (лето) ;
        — сентябрь 2022 — август 2023.
        
        И ничего плохого в периоды отказов для экономики мы не видим. Везде после некоторой паузы начинался рост, позволявший превосходить предыдущий спад.
        0
        consar
        07 декабря 2025, 13:26
        А. Г., а Наби считает иначе. Как говорят, она агент МВФ И пока она у руля, будет так.
        0
    - Viacheslav Ivanenkov
      07 декабря 2025, 09:48
      consar,
      откроют вентиль, держащий миллиарды долларов внутри страны. Инфляция сдуется как шарик
      Внутри страны миллиарды держат не сакнции, а политика ЦБ
      При отмене санкций миллиарды никуда не хлынут, скорей наоборот — западные деньги попытаются взять свою прибыль в России
      
      Вывод «инфляция сдуется как шарик» — очень странный
      
      0
      - consar
        07 декабря 2025, 10:41
        Viacheslav Ivanenkov, западные деньги идут в акции и ОФЗ. Внутренние — на строительство домов (т.е. заливают деньгами работяг)
        0
        Viacheslav Ivanenkov
        07 декабря 2025, 11:33
        consar, так с чего бы инфляция сдулась ?
        Снятие санкций никак не поможет снизить инфляцию.
        Пока ЦБ блокирует деньги внутри страны они никуда не хлынут
        0
        Алекс Трейдинг между делом
        07 декабря 2025, 11:53
        Viacheslav Ivanenkov, у нас сейчас издержки в расчетах процентов 10, а то и 20 из-за санкций. Если они уйдут, то очень даже снизится инфляция. Плюс если придут европейцы, и вырастет конкуренция.
        +1
        consar
        07 декабря 2025, 13:14
        Viacheslav Ivanenkov, 50 млн работяг после снятия санкций останутся без денег. Это ооооочень понизит инфляцию.
        0
        Viacheslav Ivanenkov
        07 декабря 2025, 18:08
        consar,
        Это ооооочень понизит инфляцию.
        Я не знаю про какие 50 млн трудяг вы говорите. В России такого количества трудяг пожалуй и не наберется
        И с чего они вдруг изза снятия санкций лишатся работы
        
        0
      - Маркиз Лафайет
        07 декабря 2025, 11:34
        Viacheslav Ivanenkov, а почему прямо сейчас китайские, индийские и арабские деньги не пытаются «взять свою прибыль в России»? Ставка высокая, валюта дешевая. Бери лопату и кидай деньги.
        +4
        Viacheslav Ivanenkov
        07 декабря 2025, 12:39
        Маркиз Лафайет, я и не говорю что непременно придут.
        Отметил что «миллиарды никуда не хлынут, скорей наоборот — западные деньги попытаются»
        
        Это я негативный вариант предположил, а не придут и ладно.
        В любом случае не вижу предпосылок снижения инфляции от снятия санкций
        
        Инфляция у нас искуственная, сознательно создана правительством
        И снизится может только если правительство перестанет ее раскручивать
        
        0
Laukar
07 декабря 2025, 00:18
Ну по графику же развернулись в мае 25 в плане политики ЦБ… Так что в этот раз должны падать чуть меньше.
+1
- А. Г.
  07 декабря 2025, 00:19
  Laukar, по какому из двух графиков развернулись? Константа на первом графике была и в первую половину 2024-го.
  0
  - Laukar
    07 декабря 2025, 00:31
    А. Г., по M1/инфляция- в плане политики ЦБ…
    0
    - А. Г.
      07 декабря 2025, 00:34
      Laukar, ну, как видите, как только М1/инфляция перестала падать в 2025-м, ЦБ перешёл на политику медленного снижения ставки.
      0
NOT A HAMSTER
07 декабря 2025, 00:48
Ничего личного, это бизнес.

+12
- Beach Bunny
  07 декабря 2025, 00:59
  NOT A HAMSTER, если покупать и есть, то тоже нормально, потому что «моменто в море» и долго есть не придется, вот если покупать и выбрасывать тогда нормально
  0
- sergik99
  07 декабря 2025, 09:14
  NOT A HAMSTER, Как ни странно, но в стране эпидемия ожирения.
  Правда не только в России, но и во всем мире.
  +1
  - Хрум
    07 декабря 2025, 10:40
    sergik99, совсем не странно, потому что ожирение не от переедания, а от некачественной еды
    +5
    - smit
      07 декабря 2025, 13:02
      Хрум, неважно какой едой переедать. Главное при этом мало работать
      0
      - profynn
        07 декабря 2025, 18:36
        smit, иди салата или огурцов переешь, жирабасина
        -1
        smit
        07 декабря 2025, 20:07
        profynn, опять нажрался?
        0
    - sergik99
      07 декабря 2025, 22:40
      Хрум, Если вы станете потреблять меньше 1800 Ккалорий в день, то переедание и ожирение не грозит. И это не сильно зависит от качества продуктов.
      Это экспериментальный факт.
      
      А вот если ваш рацион будет выше 2500-3000 Ккал, то ожирение практически гарантировано городскому жителю без дополнительной физической нагрузки.
      Впрочем не так легко ежесуточно сбрасывать 1000 Ккал в спортивнм зале. Например часовая пролулка в темпе на свежем воздухе затрачивает 250-300 Ккал всего.
      
      Так что ожирение это от переедания.
      0
Валерий Иванович
07 декабря 2025, 05:31
если просыпаешься в туфлях и одетый,
обычно, голова болит
+2
Андрей Головятенко
07 декабря 2025, 09:10
Вот не смешно.
0
Олег Дубинский
07 декабря 2025, 09:40
Это по индексу.
Но есть истории роста, лидеры в каждом секторе
+1
- А. Г.
  07 декабря 2025, 11:32
  Олег Дубинский, из «голубых фишек» дивидендщики и не упали сильно. Это те, кто отказал в дивидендах даже ниже, чем на минимумах 24.02.22.
  0
  - Олег Дубинский
    07 декабря 2025, 11:37
    А. Г.,
    Новатэк с сентября растёт, т.к. газ с конца августа вырос в 2+ раза.
    Компании, выручка которых вырастет из — за роста тарифов (Транснефть пр., электроэнергетика), эффективные компании (Лента и т.п.), начинает расти лучший по рентабельности и росту чистой прибыли банк (Т-Техно),...
    Индекс в боковике, т.к. нефтянка падает.
    
    На ОЗОН хорошо на этой неделе заработал (с 19 12 2025 включат сразу в 5 индексов Мосбиржи, на квартальной ребалансировке).
    Идеи есть на фоне боковика по индексу
    0
    - А. Г.
      07 декабря 2025, 12:29
      Олег Дубинский, газ вырос, а Газпром нет. Нефтянка, если мы говорим о Роснефти с ЛУКОЙЛом, всё равно выше сентября 2022-го. Это Сургут в «коридоре» болтается. Остальные не смотрю.
      
      Как я уже написал, из тех, кто был до 24.02.22 ликвидными несильно упали те, кто платит приличные дивиденды. А про новых после 23.03.22 я ничего сказать не могу — это «не моё».
      0
      - Олег Дубинский
        07 декабря 2025, 13:12
        А. Г.,
        значительно опережаю индекс, т.к. стараюсь держать в портфеле именно акции с сильным фундаменталом и растущим трендом.
        
        Для определения среднесрочного тренда очень важен анализ динамики денежных масс.
        С большим интересом читаю ваши аосты
        0
Олег Дубинский
07 декабря 2025, 10:04
Александр,
спасибо за действительно ценные мысли!
Вы очень сильно выделяетесь среди информационного шума!
0
Stanis
07 декабря 2025, 11:14
«Так что без изменения денежной политики даже на среднесрочный рост рассчитывать бессмысленно.»

имхо, на это бессмысленно рассчитывать без изменения ВНЕШНЕЙ политики.
без мира не будет никакого роста ни экономики, ни благосостояния.
если деньги уходят на войну, а не на социальные программы, о чем вообще можно говорить?
у большинства народа нет денег на акции.
хватало бы на продукты и коммуналку (((
0
- А. Г.
  07 декабря 2025, 11:35
  Stanis, у нас рост 2023-го был +4,5%, а в 2024 по инерции низкой ставки ещё +4%. Рост любой экономики с примерно 60-х годов прошлого века зависит только от выгоды кредитования для кредиторов.
  0
  - Stanis
    07 декабря 2025, 14:10
    А. Г.,
    
    может, наоборот, от доступности кредитов для предпринимателей.
    неподъемная ставка убивает бизнес, прежде всего малый и средний.
    0
    - А. Г.
      07 декабря 2025, 16:15
      Stanis, да я ошибся, не для кредиторов, а для должников.
      0
anti_pumpanddump
07 декабря 2025, 11:28
Когда поменяют? Жду минус 1% в декабре.
Вообще, сейчас плавная денежная накачка уже нужна. Пока деньги дойдут до минфина, пока разойдутся по бюджетам, пока пройдут расчеты с конечными получателями. Ну полгода минимум.

За полгода может и война кончится. И к этому моменту надо подойти с хорошим денежным предложением. Иначе свалимся в депрессию.
+1
- А. Г.
  07 декабря 2025, 11:36
  anti_pumpanddump, мы уже в депрессии в 2025-м.
  +2
- sasa sasa
  07 декабря 2025, 12:29
  anti_pumpanddump, уже мы в рецессии. Просто полганяют графики и цифры чтобы видели что мы крутые. Но заводы уже встали, 4иднеаки, увольнения, большие долги заводов, банкроства и тп… В 26 году будет ещё хуже. У нас идёт уже переохолождение, и похоже правильно человек говорит что уже надо начинать что делать и вбивать, потому что деньги разайдутся не быстро, а значит за пол года стран может погрузиться в что то не хорошее, и когда дойдут деньгидоя многих будет уже поздно.
  +4
Sovdden
07 декабря 2025, 13:20
Меня от этой фразы уже несколько лет передергивает. Дико бесит оригинал конечно
+1
- Stanis
  07 декабря 2025, 14:11
  Sovdden,
  
  оригинал получил звание лучшего юриста года.
  за какие именно заслуги, это государтвенная тайна.
  +1
Мультитрендовый
07 декабря 2025, 22:29
Денег нет, но вы деритесь нада!
0

Читайте на SMART-LAB:

🔬 Видеоэкскурсия по производству «Мабскейл»! 🔬

В ноябре мы открыли двери нашего производства для авторов популярных профессиональных блогов — «Провизор 24», «Советский цитрамон» и «PharmJokes». Коллеги прошли весь путь производства...

Озон Фармацевтика

26.12.2025

Налоговые убытки для инвестора: почему в 2025 году они могут "стоить" 15% вместо 13%

Для активного инвестора убыток от неудачной сделки — это не просто досадная потеря, а потенциальный налоговый актив. Однако его истинная ценность может значительно варьироваться. Благодаря...

НДФЛка

26.12.2025

Как рождается золото. Золотоизвлекательная фабрика

Делимся еще одним роликом из цикла «Как рождается золото Селигдара». Он называется «Золотоизвлекательная фабрика». В отличие от технологии кучного выщелачивания, о которой мы...