Промомед | Конференция PROFIT 5.0
👨🏻🏫 Докладчик: Тимофей Соловьев (директор по экономике и финансам)
📎 Ссылка на презентацию
Тезисы из выступления:
📌 Акцентировали внимание на вертикальной интеграции бизнеса, от синтеза собственной субстанции до производства готовых препаратов.
📌 60% покупателей предпочитают оригинальную продукцию дженерикам. На этом фоне большой угрозы со стороны производителей последних не видят.
📌 С 2021 года кратно сократилось число клинических испытаний (КИ) новых иностранных препаратов на территории РФ (403 в 2021 vs 54 в 2024). Без КИ продажа новых поколений препаратов невозможна.
📌 Отрасль имеет большую поддержку со стороны государства, в том числе отдавая предпочтение в госзакупках отечественным производителям.
📌 Из-за отказа ряда иностранных производителей поставлять лекарства в РФ, конкурентов Промомеду по препаратам от ожирения не будет (очевидно, что лишь какое-то время).
📌 Рынок диабета и ожирения за 10м2025 составил 33 млрд рублей (за полный 2024 было 17 млрд). К 2032 ждут роста до ~100 млрд рублей.
📌 Количество потенциальных покупателей их препарата от ожирения — 75 млн человек (62,5% населения).
📌 Опережают показанный на IPO график вывода на рынок новых препаратов.
📌 В 1 полугодии 2025 выросли выше прогнозов (год к году):
▪Выручка +82%
▪Валовая прибыль +92%
▪EBITDA +91%
▪Чистая прибыль +106%
📌 В 2025 ждут роста выручки +75% и рентабельности по EBITDA в 40%. В 2026 выручка прибавит еще +60%. Темпы роста — выше рынке.
📌 Будут наращивать расходы на R&D для запуска новых препаратов.
📌 Рост ликвидности будут делать через конвертируемые облигации. SPO по текущим ценам не интересно.
📌 Дивиденды могут появиться после 2028 года. Мажоры хотят возврата на инвестиции.
✏️ До этого момента не интересовался эмитентом и немало удивился темпам роста бизнеса. Дождусь отчета за 2025 год и, скорее всего, возьму их на анализ. Выглядят интересно.
