Высокие дивиденды: 7 бумаг на ближайший год

Компания, которая регулярно делится прибылью с акционерами, даёт рынку сигнал об уверенности менеджмента в перспективах развития и устойчивости бизнеса. Поэтому на российском рынке фактор дивидендов крайне важен. Мы отобрали 7 наиболее ликвидных акций, которые могут предложить инвесторам самую высокую дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев.

Ожидание выплаты крупных дивидендов часто становится сильным драйвером роста акций. При этом если на рынке наблюдается общее ухудшение настроений, то дивидендные бумаги выглядят устойчивее конкурентов.

ВТБ

Дивиденд 5–19 руб., доходность 7–29%

В 2025 году ВТБ неожиданно выплатил рекордные дивиденды, доходность на дату отсечки составила 26%. Менеджмент банка заявляет, что стремится к выплате дивидендов и в 2026 году. Мотивация для выплат есть: дивиденды от ВТБ, которые причитаются государству, идут на финансирование Объединённой судостроительной корпорации. Чистая прибыль банка по собственным прогнозам достигнет 500 млрд руб. В рамках действующей дивполитики это соответствует 19 руб. на акцию, или 29% дивдоходности.

Однако есть повышенные риски, что дивиденды окажутся меньше, чем заявленные 50% от прибыли. Ключевая проблема ВТБ — низкая достаточность капитала. Для выплаты дивидендов по итогам 2024 года банку пришлось провести допэмиссию акций. Для выплат за 2025 год банк может снизить размер дивидендов или заплатить максимальную сумму, но тогда придётся искать способы пополнения капитала (например, очередная допэмиссия).

Циан

Дивиденд 100–165 руб., доходность 16–26%

Высокая дивдоходность Циана на горизонте 12 месяцев обеспечивается крупными разовыми выплатами. Компания получила возможность поделиться прибылью с акционерами после редомициляции в начале 2025 года. Циан отмечает, что размер спецдивиденда может превысить 100 руб. на акцию.

При этом планы о выплате 100 руб. на акцию были озвучены ещё в начале года. На протяжении 2025 года Циан продолжал зарабатывать, поэтому не исключаем, что размер дивиденда будет больше. На конец II квартала 2025 года на счетах компании было 10,7 млрд руб. Если все эти средства направить на выплаты акционерам, получится около 140 руб. на акцию + прибыль за III квартал 2025 года.

После выплаты спецдивидендов финансовые показатели Циана могут заметно ухудшиться, так как процентные доходы снизятся.

МТС

Дивиденд 35 руб., доходность 17%

МТС — стабильная дивидендная фишка с регулярными выплатами. В последние годы выплачивать крупные дивиденды становится сложнее, так как у компании повышенная долговая нагрузка. В условиях высоких процентных ставок это привело к тому, что за последние 12 месяцев финансовые расходы превысили половину OIBDA за тот же период, а свободный денежный поток не покрывает размер дивидендов.

Тем не менее риски отказа от выплат или их снижения невысоки. Финансовое положение МТС устойчиво благодаря защитному профилю бизнеса — даже в условиях турбулентности в экономике спрос на связь остаётся стабильным. Кроме того, в дивидендах от МТС заинтересована материнская АФК Система, которая за счёт них обслуживает свою долговую нагрузку.

ИКС 5

Дивиденд 350–410 руб., доходность 14–16%

Ожидаем от ИКС 5 крупных дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года — около 350 руб. на бумагу (14% дивдоходности). Крупные выплаты будут возможны за счёт увеличения долговой нагрузки. На конец I полугодия 2025 года соотношение Чистый долг / EBITDA было на уровне 1,05х при целевом значении 1,2–1,4х. То есть столь большие дивиденды отчасти будут профинансированы из заёмных средств и могут стать разовыми.

В будущем ждём от ИКС 5 стабильных, но меньших по объёму выплат, компания способна генерировать около 8–12% дивдоходности ежегодно. При этом бизнес продолжает расти, темп роста выручки — один из лучших в секторе.

Транснефть ап

Дивиденд 180–200 руб., доходность 14–16%

Акции Транснефти — консервативная дивидендная бумага. Тарифы компании регулируются государством, это обеспечивает прирост финансовых показателей из года в года как минимум на сопоставимых с инфляцией уровнях. Компания слабо зависит от колебаний курса рубля в отличие от нефтегазового сектора, что делает её более устойчивой к внешним факторам.

Увеличение добычи нефти в рамках ОПЕК+ позитивно для Транснефти, так как для компании важнее объёмы транспортировки, а не цена нефти. Ожидаем, что в ближайшие годы дивиденды будут стабильны и выше среднерыночных уровней.

Хэдхантер

Дивиденд 400–450 руб., доходность 14–15%

Компания занимает лидирующее положение на рынке онлайн-рекрутинга, и при этом бизнес продолжает расти. По итогам 2024 года выручка Хэдхантера увеличилась на 34,5%. В 2025 году прогнозируем замедление роста выручки, но по мере снижения ключевой ставки и оживления экономики РФ инвестиционный кейс компании улучшится.

Крупные дивиденды от Хэдхантера возможны благодаря стабильно высокой маржинальности бизнеса (рентабельность EBITDA в последние годы не опускается ниже 50%) и устойчивому положительному свободному денежному потоку.

Сбербанк

Дивиденд 36–37 руб., доходность 12–13%

Сбербанк — одна из самых стабильных дивидендных акций на рынке: в последние годы выплаты крупные, компания придерживается дивидендной политики, которая предполагает распределение 50% чистой прибыли по МСФО. Банк уверенно проходит период высоких процентных ставок в экономике благодаря исторически низкой стоимости фондирования. По итогам года ожидается рост прибыли банка в пределах 7% и сопоставимое увеличение дивидендов.

Вероятность выплат высокая — около половины дивидендов поступит в бюджет. В будущем крупные дивиденды от Сбербанка сохранятся, а значит, бумаги подойдут инвесторам, ориентированным на устойчивый дивидендный поток.

Альфа-Инвестиции